重倉城投債 杠桿債基連創(chuàng)新低
2011-07-13   作者:李新江  來源:每日經(jīng)濟新聞
 
【字號

  城投債的風險已經(jīng)開始觸動債基的受益鏈條。連日來,場內(nèi)交易型債基交易價格出現(xiàn)普遍下滑,尤其是杠桿債基的高風險份額,和一些投資城投債比例較高的基金,連續(xù)創(chuàng)出新低。
  《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到,在此之前,城投債因為較好的流動性和收益率,一度是債基炙手可熱的投資品種。不過由于近期買盤漸少,不少重倉城投債的機構(gòu)已經(jīng)陷入流動性困局。一些重倉城投債的基金率先遭遇持有人的用腳投票。

    天盈B首日上市遭拋售

  基于對地方融資平臺的擔憂,城投債逐漸由炙手可熱的投資品種,變成有些燙手的山芋。而不少基金也由于重倉城投債,凈值出現(xiàn)明顯下滑,甚至遭到持有人拋售。
  上周五上市首日,天盈B即出現(xiàn)大跌。數(shù)據(jù)顯示,當日天盈B收盤價0.916元,相比開盤價0.986元下跌7.1%。成交量3198萬份,成交金額2959萬元。
  深交所披露盤后數(shù)據(jù)顯示,機構(gòu)專用席位占據(jù)最大賣盤,賣出金額達1217.2萬元,占成交金額總量超過40%。同期,買方出現(xiàn)一家機構(gòu)投資者,買入金額僅為257.2萬元,手筆要小得多。
  《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),持有份額超過1217.2萬元,至少需要擁有2.2%的持有量,根據(jù)天盈B持有人結(jié)構(gòu)推算,這一賣單很有可能來自前十大機構(gòu)持有者。
  業(yè)內(nèi)人士分析,機構(gòu)對天盈B的態(tài)度轉(zhuǎn)變或與其目前城投債拋售風波有關(guān)。天盈B上市交易數(shù)據(jù)顯示,其持有的前五大債券品種中,11大同債、11三明國投債、11長交債和10郴州債等4只城投債,占到基金倉位的11.3%。
  自2010年8月發(fā)改委重啟城投債的審批以來,自去年底城投債再度活躍,因為其收益率較高以及流動性好等優(yōu)勢,一度被認為是較好的債券投資標的。與之同時,債券基金發(fā)行火爆,也成為城投債不斷擴容的另一契機。
  業(yè)內(nèi)人士指出,上市首日天盈B的表現(xiàn),也說明目前市場對于城投債風波反應比較強烈。與此同時,近期可分離債的下跌也可能是受到城投債的影響。如果這一影響波及開,會進一步影響債券型基金市場。

    超配城投債基金受影響

  從近日市場數(shù)據(jù)來看,絕大部分城投債券種僅有賣盤報出,基本無買盤需求,這給重倉基金的操作增加了壓力。由于在城投債倉位調(diào)節(jié)上出現(xiàn)難題,或許將進一步影響債券型基金的凈值表現(xiàn),從目前場內(nèi)數(shù)據(jù)來看,遭遇投資者用腳投票的不止天盈B一家。
  據(jù)北京某基金研究員介紹,城投債整體占據(jù)債券市場比重并不大,對于債基市場的影響將主要圍繞超配城投債的基金展開。鑒于城投債中期供需形勢仍難言樂觀,故其收益率中樞明顯反身向下的時機目前尚不成熟。
  數(shù)據(jù)顯示,匯利B,景豐B和添利B等債券型基金高風險份額紛紛創(chuàng)下場內(nèi)交易以來最低收盤價,此外,上周五上市的聚利A、B,也創(chuàng)出上市新低,市場對于城投債的反應正在逐漸釋放。
  從凈值來看,數(shù)據(jù)顯示,上周債券型基金高風險份額分化顯著,純債高風險份額凈值全部出現(xiàn)下跌,其中匯利B的凈值跌幅高達1.58%。而多利進取成為唯一一只凈值上漲的債基高風險份額。
  隨著城投債集中償付高峰期臨近,債基的持倉或壓力更大。據(jù)審計署數(shù)據(jù)顯示,去年底中國地方債務規(guī)模達10.7萬億元人民幣,其中融資平臺公司的政府性債務占比近半。不過,針對基金投資,也有券商人士指出,在二級市場上對利差保護達到30bp的券種適當潛伏,可以等待其在市場回穩(wěn)后的價值回歸。

  凡標注來源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
· 可轉(zhuǎn)債反水下跌債基無奈拋券應贖 2011-07-11
· 打新不利 上半年150只債基均收益為負 2011-07-07
· 債基打新虧損 禍起投研短板 2011-06-27
· 中銀基金李建:新發(fā)轉(zhuǎn)債基金迎布局良機 2011-06-24
· 今年基金分紅385億 債基密集派現(xiàn) 2011-06-22
 
頻道精選:
·[財智]中國概念股造假危機不斷 在美遇寒流·[財智]忽悠不斷 黑幕頻現(xiàn),券商能否被信任
·[思想]觀點擂臺:奢侈品,降稅的糾結(jié)·[思想]破解"兩難"選擇成為宏觀政策著眼點
·[讀書]《五常學經(jīng)濟》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
 
關(guān)于我們 | 版面設置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號