近期市場(chǎng)持續(xù)呈現(xiàn)反彈勢(shì)態(tài)，個(gè)股表現(xiàn)也比較活躍，其中，中期業(yè)績(jī)超預(yù)期股表現(xiàn)突出。多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)資深人士指出，盡管市場(chǎng)反彈不會(huì)一蹴而就，但業(yè)績(jī)確定尤其是中報(bào)有望超預(yù)期的個(gè)股將成為市場(chǎng)的“黑馬”，在此背景下，伏擊超預(yù)期股不失為目前一種行之有效的投資策略。
中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期股漲勢(shì)喜人
最近幾個(gè)交易日，中報(bào)績(jī)優(yōu)股明顯受到了資金的追捧。例如，太原剛玉發(fā)布上半年業(yè)績(jī)修訂預(yù)告，由之前預(yù)告的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)250%--300%，修訂為歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1600萬(wàn)元-1700萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)640%--680%，此后，股價(jià)即以漲停報(bào)收。
此外，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)200%-250%的華聯(lián)股份、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%至90%的富安娜、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)120%至170%的星輝車模、歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60%至80%的尤洛卡等在公告出來(lái)后，均漲勢(shì)喜人。
上海一基金公司的基金經(jīng)理對(duì)記者表示，中報(bào)披露之后個(gè)股走向會(huì)分化，上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期的公司具備很好的投資機(jī)會(huì)，隨著7月份起中報(bào)陸續(xù)正式披露，反彈行情應(yīng)該會(huì)得以延續(xù)。
大成基金表示，目前整體估值偏低，市場(chǎng)下跌空間有限；上市公司的中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)將成為左右個(gè)股走勢(shì)的重要因素。整體來(lái)看，本次中報(bào)行情的主旋律還是業(yè)績(jī)向好，擁有業(yè)績(jī)支撐的績(jī)優(yōu)公司將得到青睞，特別是受益于通貨膨脹以及大宗商品漲價(jià)因素的行業(yè)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月5日，已有835家公布了中期業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中，預(yù)增的608家，占比超過(guò)7成。從行業(yè)利潤(rùn)增幅來(lái)看，剔除不可比公司之后，化工、電子信息、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備制造等行業(yè)整體利潤(rùn)增幅較大；利潤(rùn)增速較低的行業(yè)則為石化、造紙包裝等。綜合來(lái)看，在二季度通貨膨脹高位運(yùn)行的情況下，受益于漲價(jià)的上游行業(yè)企業(yè)盈利增幅較為明顯。
業(yè)內(nèi)資深人士指出，盡管市場(chǎng)反彈不會(huì)一蹴而就，但預(yù)計(jì)個(gè)股表現(xiàn)精彩紛呈局面將持續(xù)，其中，業(yè)績(jī)確定尤其是業(yè)績(jī)有望超預(yù)期個(gè)股將成為市場(chǎng)的“黑馬”，
在此背景下，伏擊超預(yù)期股不失為目前一種行之有效的投資策略。
三大板塊業(yè)績(jī)存在超預(yù)期
化工板塊
截止7月5日，有112家化工類上市公司發(fā)布了2011年中期業(yè)績(jī)預(yù)盈公告。其中，青海明膠、巨化股份、新都化工、華西村、太極實(shí)業(yè)和山東�；�36家發(fā)布了預(yù)增公告；同德化工、傳化股份、興化股份等13家發(fā)布了續(xù)盈公告；亞星化學(xué)、山西三維、華昌化工、*ST丹化、*ST天潤(rùn)、和*ST化工等發(fā)布了扭虧公告。
資料顯示，一季度化工行業(yè)在原油價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，無(wú)論是產(chǎn)品價(jià)格還是上市公司毛利率水平均出現(xiàn)一波趨勢(shì)性上漲。進(jìn)入二季度以來(lái)，化工子行業(yè)分化明顯，在宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂、流動(dòng)性不斷收緊以及高企的庫(kù)存壓力下，化工品價(jià)格經(jīng)歷了前一波趨勢(shì)性走高后已經(jīng)有所回調(diào)，但是仍然處于相對(duì)高位。
此外，Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，化工行業(yè)近三年利潤(rùn)（增長(zhǎng)）分別為：今年一季度303.33億元（同比增長(zhǎng)40.05%）、2010年1018.77億元（同比增長(zhǎng)32.41%）、2009年769.38億元（同比增長(zhǎng)118.76%），相對(duì)應(yīng)的，每股收益也十分樂(lè)觀，今年一季度實(shí)現(xiàn)每股收益為0.1672元，而2010年為0.5629元、2009年為0.4417元。通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，化工行業(yè)近三年業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致該行業(yè)的景氣度獲得上升。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，周期性的因素推動(dòng)大宗商品價(jià)格出現(xiàn)脈沖態(tài)勢(shì)。這主要體現(xiàn)在純堿以及一些類似于丁酮等供給突然出現(xiàn)緊張的相關(guān)化工品中。不管產(chǎn)品價(jià)格上漲的原因如何，最終的結(jié)果都是一樣的，那就是這些產(chǎn)品價(jià)格有脈沖特征的相關(guān)上市公司，半年報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期。
據(jù)券商研究員介紹，以下五類化工股中報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)或?qū)⒊A(yù)期，一是受益石油價(jià)格快速上漲的煤化工類個(gè)股；二是收益通脹的資源類化工股；三是能向下游傳導(dǎo)成本壓力的細(xì)分子行業(yè)龍頭股；四是供需形勢(shì)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價(jià)格景氣回升的公司；五是受益產(chǎn)業(yè)政策，有行業(yè)整合預(yù)期的民爆行業(yè)。
投資策略：
對(duì)于化工板塊近期的投資策略，機(jī)構(gòu)研究員建議，重點(diǎn)關(guān)注如下的二大投資主題：一是高油價(jià)帶來(lái)的下游子行業(yè)如化工化纖的提價(jià)預(yù)期催生出來(lái)的機(jī)會(huì)。二是“十二五”規(guī)劃推動(dòng)資源整合(磷礦石、螢石)和新材料行業(yè)的高速發(fā)展帶來(lái)的主題投資機(jī)會(huì)。
電子信息行業(yè)
目前，兩市有142家電子信息類上市公司發(fā)布了2011年中期業(yè)績(jī)預(yù)盈公告。其中，中環(huán)股份、七星電子、大華股份等36家發(fā)布了預(yù)增公告；漫步者、勝利精密、星網(wǎng)銳捷等23家發(fā)布了續(xù)盈公告；科大訊飛、威創(chuàng)股份、積成電子等47家發(fā)布了略增公告；天津普林、*ST福日、*ST博信、*ST金果4家發(fā)布了扭虧公告。
盡管行業(yè)研究員認(rèn)為，電子信息行業(yè)整體盈利預(yù)期尚待三季旺季拐點(diǎn)確認(rèn)，但是他們也普遍認(rèn)為，電子信息行業(yè)下游需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，意味著那些消費(fèi)亮點(diǎn)的細(xì)分行業(yè)有望持續(xù)涌現(xiàn)出高成長(zhǎng)股。如手機(jī)支付等將進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性爆發(fā)階段；三網(wǎng)融合的推進(jìn)對(duì)電子消費(fèi)又將賦予新的動(dòng)能，從而推動(dòng)著電子信息行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
此外，據(jù)了解，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃目前正加緊制定，有望于年內(nèi)出臺(tái)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著國(guó)家扶持政策的逐步明朗，相關(guān)上市公司的營(yíng)收有望得到進(jìn)一步提升。而新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)排在七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的第一位，表明國(guó)家在整體戰(zhàn)略規(guī)劃上對(duì)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的深切期望。
東方證券電子行業(yè)首席分析師陳剛表示，從公布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的電子公司來(lái)看，不少公司預(yù)增30%以上，電子板塊中報(bào)業(yè)績(jī)還是值得期待的。目前研究機(jī)構(gòu)雖然對(duì)于下半年整個(gè)電子行業(yè)的景氣狀況有不同看法，但是在兩方面觀點(diǎn)一致，一是日本地震不會(huì)對(duì)全球電子產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生較壞影響，二是智能手機(jī)和平板電腦的高增長(zhǎng)仍然確定。
華泰聯(lián)合分析師指出，基于景氣回升和估值角度，看好三季度電子行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)的系統(tǒng)投資機(jī)會(huì)。投資主線沿兩個(gè)維度展開：一是基于技術(shù)革新引領(lǐng)潮流，以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型的背景，優(yōu)先選擇景氣度高的子行業(yè)以及行業(yè)龍頭；另一是從估值的維度，選擇錯(cuò)殺股的價(jià)值投資機(jī)會(huì)，以及確定性高的成長(zhǎng)股投資機(jī)會(huì)。
投資策略：
華泰聯(lián)合分析師重點(diǎn)推薦周期性子行業(yè)中與智能手機(jī)和平板電腦相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，包括觸摸屏、連接器等子行業(yè)；重點(diǎn)推薦成長(zhǎng)性子行業(yè)中的安防和金融電子等。個(gè)股方面，則重點(diǎn)推薦大華股份、大族激光、水晶光電、新國(guó)都、英唐智控和萊寶高科。
醫(yī)藥生物板塊
截止7月5日，有44家醫(yī)藥生物類公司發(fā)布了中期業(yè)績(jī)預(yù)盈公告。其中，紫鑫藥業(yè)、京新藥業(yè)、精華制藥和華海藥業(yè)等10家發(fā)布了預(yù)增公告；亞太藥業(yè)、上海萊士、東阿阿膠、信邦制藥、漢森制藥等5家發(fā)布了續(xù)盈公告；益盛藥業(yè)、海翔藥業(yè)、嘉應(yīng)制藥、仙琚制藥等15家發(fā)布了略增公告，ST東盛則發(fā)布了扭虧公告。
衛(wèi)生部有關(guān)專家指出，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展,人口健康與醫(yī)藥領(lǐng)域面臨著一系列新的重大挑戰(zhàn)。腫瘤、代謝性疾病等重大慢性病危害日益嚴(yán)峻，人口老齡化、生殖健康面臨嚴(yán)重挑戰(zhàn)，重大和新發(fā)、突發(fā)傳染病威脅加大,心理健康與精神疾患的問(wèn)題日益突出，營(yíng)養(yǎng)和食品安全成為公共健康重大問(wèn)題，生物醫(yī)藥與健康產(chǎn)業(yè)急需加強(qiáng)。在此背景下，醫(yī)藥生物的發(fā)展前景光明。
據(jù)消息人士透露，由國(guó)家發(fā)改委主導(dǎo)起草的《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》進(jìn)入最后論證階段，目前基本框架已形成。未來(lái)五年將主要強(qiáng)調(diào)用于重大疾病防治的生物技術(shù)藥物、新型疫苗、診斷試劑、化學(xué)藥物等創(chuàng)新型藥物品種。到2015
年，百?gòu)?qiáng)新藥企業(yè)銷售收入占全行業(yè)銷售總收入的50%；到2020 年，5
家企業(yè)進(jìn)入世界醫(yī)藥百?gòu)?qiáng)。
業(yè)內(nèi)分析人士告訴記者，醫(yī)藥板塊的盈利存在一定的周期性波動(dòng)，自2009年三季度以來(lái)，醫(yī)藥板塊的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)一直處于加速增長(zhǎng)的狀態(tài)，2010
年一季度達(dá)到了最高點(diǎn)后，增速出現(xiàn)回落，不過(guò)，從近幾個(gè)月的情況來(lái)看，部分子行業(yè)的的盈利情況增速己經(jīng)回升。
愛建證券行業(yè)研究員張欣表示，隨著醫(yī)療改革和國(guó)家基本藥物制度的快速推進(jìn)，衛(wèi)生總費(fèi)用的投入也將延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，為生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2011年價(jià)格調(diào)控引發(fā)的對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的實(shí)質(zhì)性影響可能低于預(yù)期。長(zhǎng)期看好生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。
投資策略：
愛建證券行業(yè)研究員張欣表示：醫(yī)藥生物行業(yè)存在四條投資主線，一是成長(zhǎng)性確定、價(jià)值低估的龍頭公司如復(fù)星醫(yī)藥等。二是有創(chuàng)新能力、有獨(dú)特品種的公司，如恒瑞醫(yī)藥等。三是受益于生物醫(yī)藥“十二五”規(guī)劃的有雄厚研發(fā)實(shí)力，而又具備估值優(yōu)勢(shì)的生物制品公司，如華蘭生物等。第四條投資主線是醫(yī)藥商業(yè)產(chǎn)業(yè)整合背景下的機(jī)會(huì)，如上海醫(yī)藥等。