7月1日開始，中國(guó)將下調(diào)以能源和原材料為主的33個(gè)稅目商品的進(jìn)口關(guān)稅。業(yè)內(nèi)人士分析稱，由于中國(guó)的大宗商品需求量大，關(guān)稅下調(diào)后進(jìn)口量大于出口量的情況會(huì)更加突出，其中成品油、棉花等對(duì)外依存度較高的品種受到的影響較大。

　　金屬：進(jìn)口窗口或打開

　　此次調(diào)整關(guān)稅的有色金屬原料中，與期貨市場(chǎng)相關(guān)的是鋅錠，其進(jìn)口關(guān)稅將由3%下調(diào)至1%。按照當(dāng)前的鋅價(jià)，每噸鋅錠的進(jìn)口成本大約能降低400元。
　　據(jù)了解，2010年中國(guó)進(jìn)口鋅錠32萬(wàn)噸，全年國(guó)內(nèi)產(chǎn)量為523萬(wàn)噸，進(jìn)口量占比為6%。中糧期貨金屬事業(yè)部副總經(jīng)理彭強(qiáng)告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，中國(guó)對(duì)鋅的直接進(jìn)口量不大，需求缺口也并不高，主要是進(jìn)口鋅礦，所以鋅錠關(guān)稅下調(diào)對(duì)國(guó)內(nèi)鋅價(jià)并不會(huì)造成太大的沖擊。
　　彭強(qiáng)認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)價(jià)格相比國(guó)際價(jià)格偏低，金屬進(jìn)口沒有什么利潤(rùn)，進(jìn)口窗口一直是關(guān)閉的。關(guān)稅下調(diào)2%后，鋅貿(mào)易變得有利可圖，對(duì)外貿(mào)企業(yè)的吸引力比較大，將會(huì)抑制出口、促進(jìn)進(jìn)口。
　　供需基本面上，保障房8月份或迎來(lái)開工潮，鋅的需求預(yù)期逐漸趨好，這也可能會(huì)刺激進(jìn)口。不過從短期來(lái)看，由于國(guó)內(nèi)外鋅價(jià)比值并不適合進(jìn)口，鋅錠進(jìn)口量暫時(shí)難有明顯增長(zhǎng)。
　　還有分析認(rèn)為，進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)將會(huì)降低跨市場(chǎng)套利成本，使國(guó)內(nèi)鋅價(jià)與LME鋅價(jià)波動(dòng)更趨于一致。

　　棉花：價(jià)格將受較大沖擊

　　關(guān)稅調(diào)整名單中，涉及多種紡織原料，其中棉混紡布的進(jìn)口關(guān)稅由之前的12%調(diào)整為6%。周一，鄭州棉花期貨主力1201合約曾大挫4.98%，領(lǐng)跌國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)。
　　據(jù)了解，我國(guó)棉花的對(duì)外依存度高達(dá)30%，但2010年國(guó)內(nèi)棉混紡布的產(chǎn)量超過100億米，而棉混紡布的進(jìn)口量不足2億米。銀河期貨分析稱，由于整體進(jìn)口比例較低，下調(diào)關(guān)稅對(duì)棉混紡布進(jìn)口市場(chǎng)的影響有限，不必過于恐慌。目前市場(chǎng)偏弱更多在于基本面上偏弱的行情以及對(duì)下年度棉花增產(chǎn)的預(yù)期。
　　生意社總編劉心田告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，相比于燃料油、金屬等其他大宗商品，關(guān)稅調(diào)整對(duì)棉花市場(chǎng)的影響最為明顯，因?yàn)槊藁▋r(jià)格經(jīng)過去年以來(lái)的“瘋漲”，回調(diào)時(shí)間和力度會(huì)大一些。
　　宏源期貨認(rèn)為，在控制通脹背景下，政府此次調(diào)低進(jìn)口關(guān)稅將對(duì)國(guó)內(nèi)的成品油價(jià)格、紡織原料價(jià)格造成影響，相應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格可能會(huì)受沖擊。本已疲弱的需求遭遇進(jìn)口原料沖擊，將會(huì)明顯限制皮棉現(xiàn)貨及期貨遠(yuǎn)月、近月合約的反彈高度。

　　燃料油：反彈遭到壓制

　　受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)令人擔(dān)憂和國(guó)際能源機(jī)構(gòu)釋放原油庫(kù)存的影響，國(guó)際原油價(jià)格近期一度大幅回落。在此背景下，能源產(chǎn)品關(guān)稅下調(diào)令滬燃油反彈更顯乏力。
　　中期研究院分析認(rèn)為，目前燃料油期貨多空相互交織：一方面國(guó)際原油在7月份幾無(wú)轉(zhuǎn)強(qiáng)可能，有進(jìn)一步的下跌空間，國(guó)內(nèi)燃料油產(chǎn)量也有所增加；另一方面，目前整個(gè)商品市場(chǎng)存在一定的企穩(wěn)見底跡象，而且夏季電荒也將成為能源需求的有力支撐。
　　從燃料油的進(jìn)口來(lái)看，廣發(fā)期貨能源分析師張卉瑤告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，由于國(guó)家政策并不扶持燃料油的發(fā)展，進(jìn)口價(jià)格又比較高，企業(yè)會(huì)尋找替代產(chǎn)品，像廣東有一些電廠以前使用燃料油，后來(lái)都改用天然氣。關(guān)稅調(diào)整后，進(jìn)口價(jià)格每噸便宜30多元，但燃料油是按配額進(jìn)口，所以進(jìn)口量變化不會(huì)太大。
　　據(jù)了解，進(jìn)口燃料油在我國(guó)燃料油市場(chǎng)占據(jù)重要地位。去掉保稅油所占的數(shù)額，關(guān)稅調(diào)整所惠及的進(jìn)口燃料油數(shù)量約占表觀消費(fèi)量的37.5%，對(duì)國(guó)內(nèi)燃料油市場(chǎng)有著重要影響。
　　張卉瑤認(rèn)為，現(xiàn)在國(guó)家之所以下調(diào)燃料油關(guān)稅、鼓勵(lì)進(jìn)口，可能是考慮到輸入性通脹和國(guó)內(nèi)資源不夠。這個(gè)政策只是一個(gè)開端，以后可能會(huì)放開配額，對(duì)民營(yíng)企業(yè)原油和成品油的進(jìn)口限制可能也會(huì)減少。