壓抑已久的A股市場終于在上周稍稍有所釋放。以6月21日為起始日算起，上證綜指已經(jīng)五連陽，重回2750點(diǎn)上方。在這一波反彈中，杠桿基金又成贏家，部分杠桿基金二級市場價(jià)格區(qū)間漲幅達(dá)10%以上。
　　不過，對于以趨勢投資見長的杠桿基金來說，目前的高增長能否持續(xù)則要緊跟下一步市場走勢。

    杠桿基金大幅跑贏指數(shù)

　　杠桿基金是搶反彈的利器，這點(diǎn)曾在市場反彈中被反復(fù)驗(yàn)證，此次也不例外。
　　以6月21日為起始日，市場經(jīng)歷一波反彈行情，指數(shù)實(shí)現(xiàn)五連陽，截至27日，上證綜指區(qū)間漲幅為4.35%，深證成指上漲5.39%。
　　而杠桿基金遠(yuǎn)比指數(shù)跑得快。數(shù)據(jù)顯示，杠桿基金中漲得最好的是銀華銳進(jìn)，從6月21日至27日，其區(qū)間漲幅已高達(dá)11.26%。信誠500B緊隨其后，區(qū)間漲幅為10.66%。申萬進(jìn)取也不遜色，區(qū)間漲幅達(dá)10%。此外，銀華鑫利漲幅為9.22%，雙禧B上漲8.49%，國泰進(jìn)取上漲8.5%�？梢钥闯�，杠桿基金在反彈中的領(lǐng)跑優(yōu)勢十分明顯。
　　值得注意的是，由于杠桿基金的搶反彈能力突出，不少高風(fēng)險(xiǎn)偏好資金通過申購杠桿基金布局反彈行情，致使杠桿基金場內(nèi)份額在短期內(nèi)激增。深交所數(shù)據(jù)顯示，上周，7只杠桿基金累計(jì)凈申購了1.86億份，以銀華銳進(jìn)和申萬進(jìn)取兩只杠桿基金的凈申購為主，其中銀華銳進(jìn)實(shí)現(xiàn)1.08億份的凈申購，申萬進(jìn)取凈申購則為0.68億份，增長率為13.8%。
　　“市場反彈時(shí)，若想要最大程度博取股市上漲收益，首選杠桿基金，尤其是帶杠桿的指基�！� 基金分析師王群航指出。事實(shí)上，杠桿基金搶反彈的效果已經(jīng)被多次驗(yàn)證，比如在今年2月份的反彈中，銀華銳進(jìn)區(qū)間漲幅達(dá)20%；而在去年11月上旬的市場上揚(yáng)中，杠桿基金漲勢凌厲無比，雙禧B連拉八根陽線，區(qū)間漲幅高達(dá)70%。

　　修復(fù)性反彈空間有多大？

　　由于杠桿基金的二級市場表現(xiàn)緊跟市場節(jié)奏，因此這波反彈行情未來空間直接影響杠桿基金后續(xù)漲跌。
　　滬上某基金公司一投資人士指出，近期股市屬于超跌反彈。市場持續(xù)疲軟，而在上周兩市股指成功擺脫下降通道的壓制后，市場積壓許久的做多力量集中釋放。
　　對于此輪修復(fù)性反彈行情，部分機(jī)構(gòu)對此持相對謹(jǐn)慎態(tài)度。鵬華基金表示，目前大盤依然處于尋底過程中，市場能否反轉(zhuǎn)還待進(jìn)一步觀察接下來出臺的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。上投摩根基金則認(rèn)為，近期資金面緊張的狀況短期內(nèi)不會得到太大改善，所以盤面不會就此一路高漲。
　　而偏樂觀者如長盛基金鄧永明則認(rèn)為，前期市場殺跌逐步釋放了對經(jīng)濟(jì)、政策的悲觀預(yù)期，在極度緊縮的背景下，市場糾偏行情值得期待。長城基金也指出，從基本面看宏觀經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)很小，政策面大幅收緊的可能性不大，未來流動性也將有所好轉(zhuǎn)，市場有望迎來階段性反彈。
　　“基金普遍對市場并不悲觀，短期反彈可能仍有動力，但目前市場趨勢不明朗，杠桿基金可以待市場進(jìn)一步確定后再做右側(cè)交易�！焙ＭㄗC券基金分析師如是表示。而好買基金曾令華則認(rèn)為，如果市場沒有大的趨勢性機(jī)會，杠桿基金優(yōu)勢也將不明顯。