民生證券點(diǎn)評稱，三亞免稅店銷售基本符合預(yù)期，據(jù)公司介紹，三亞店日均營業(yè)額約為400—500萬人民幣，月銷售額應(yīng)該在1.2億元以上。人均消費(fèi)額在2000元以上。和供貨商良好的合作關(guān)系使得三亞免稅店經(jīng)營毛利率達(dá)40%，而且未來仍有提高的可能。
　　公司投資的新項(xiàng)目值得關(guān)注。集團(tuán)主導(dǎo)投資的三亞海棠灣國際免稅城項(xiàng)目正在緊張推進(jìn)，項(xiàng)目占地780畝，7月份土地競標(biāo)，2012年下半年對外營業(yè)。目前項(xiàng)目推進(jìn)主體為國旅集團(tuán)公司，贏利條件具備后可能逐步納入中免公司旗下，由于項(xiàng)目體量極大，可以贏利的項(xiàng)目和機(jī)會較大。另外公司在景區(qū)投資方面計(jì)劃每年投資一家景區(qū)。公司擁有強(qiáng)勢政府資源和旅行社客源資源，開發(fā)景區(qū)有明顯優(yōu)勢，前景看好。集團(tuán)投資廬山、天柱山等項(xiàng)目，也可能以某種形式放入上市公司。
　　預(yù)計(jì)未來兩年公司的業(yè)績分別為0.74元和0.93元，有較好的安全邊際�！�4%增值稅復(fù)征、三亞店收入低于預(yù)期、其他免稅企業(yè)出現(xiàn)”等不利因素集中釋放，目前公司利空已經(jīng)出盡，估值優(yōu)勢顯現(xiàn)，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評級。