按月考核存貸比引發(fā)的連鎖效應(yīng)正在傳導(dǎo)到貨幣市場(chǎng)基金等固定收益產(chǎn)品市場(chǎng)，基金對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品圍攻貨幣市場(chǎng)基金的擔(dān)憂也接踵而至。
從6月開始，各家銀行將向監(jiān)管部門每月報(bào)備月末“日均存貸比”，而不再是之前的每季度末考核。顯然，按月考核會(huì)加大銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品來沖存款的沖動(dòng)。一石激起千層浪。盡管尚未到6月末，基于“監(jiān)管層按月考核銀行日均存貸比銀行大發(fā)理財(cái)產(chǎn)品攬存貨幣基金等固定收益產(chǎn)品面臨嚴(yán)重沖擊”的邏輯，基金業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)紛紛表示出擔(dān)憂。
“事實(shí)上，基金的固定收益類產(chǎn)品面臨銀行理財(cái)產(chǎn)品的沖擊已經(jīng)是既成事實(shí)，我們擔(dān)心的是，銀行在加大發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品攬存的力度后，貨幣基金等固定收益類產(chǎn)品是否會(huì)經(jīng)歷新一輪的規(guī)�？s水？”有基金公司固定收益部人士坦言。
數(shù)據(jù)顯示，2008年，貨幣基金總規(guī)模為3891.74億元；2009年，貨幣市場(chǎng)基金總規(guī)模為2595.27億元；2010年，貨幣基金總規(guī)模僅為1532.77億元。北京一家中型基金公司固定收益部人士認(rèn)為，這一方面可以理解為基金公司借助貨幣基金沖規(guī)模的現(xiàn)象減少，另一方面，從他們實(shí)際掌握的情況來看，即使剔除了沖上去的規(guī)模，貨幣基金的真實(shí)規(guī)�？隙ㄊ悄昴昕s水的。
基金界人士憂心忡忡，是因?yàn)楹拓泿呕鸬裙潭ㄊ找骖惍a(chǎn)品相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品在諸多方面占盡優(yōu)勢(shì)。
優(yōu)勢(shì)之一便是收益。記者查看了幾家商業(yè)銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品介紹，每天可申購贖回的理財(cái)產(chǎn)品過往年化收益一般在2%至3%之間，一般期限兩周的理財(cái)產(chǎn)品年化收益超過4%，45天以上可達(dá)4.5%。此外，記者還從多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，以前在季度末沖存款的時(shí)候，有的銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率甚至超過了6%。反觀貨幣基金。好買數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，75只貨幣市場(chǎng)基金7日年化收益最高的是長(zhǎng)城貨幣市場(chǎng)(200003,基金吧)基金，其收益為5.6020%，建信貨幣基金、農(nóng)銀匯理貨幣B以4.7040%、4.6710%
的7日年化收益緊隨其后，7日年化收益在4%以上的僅8只，有4只貨幣基金7日年化收益不到2%。
很顯然，貨幣基金中收益最高的產(chǎn)品比銀行短期理財(cái)產(chǎn)品高，但投資者很難有把握說自己一定能買中這一“較小概率”。對(duì)投資者來說，選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品還是貨幣市場(chǎng)基金是確定收益和概率的問題，偏重“固定”的投資者大多會(huì)愿意選擇確定的較高收益，而不是概率性的高收益。
更讓基金業(yè)人士顧慮的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品不僅擁有現(xiàn)實(shí)的優(yōu)勢(shì)，其優(yōu)勢(shì)還有可能在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)得以擴(kuò)大。在通脹壓力有增無減和信貸政策從嚴(yán)的背景下，銀行的利差收益明顯增大，銀行理財(cái)產(chǎn)品也能從中分享一部分利差收入。
此外，貨幣基金一般是T+2日到賬，且在申購當(dāng)天沒有收益；而一些銀行推出的日日盈類的理財(cái)產(chǎn)品申購當(dāng)天即可享有理財(cái)收益，贖回資金能實(shí)時(shí)到賬。這對(duì)注重資金短期效益的投資者來說都具有不小的吸引力。
有商業(yè)銀行人士稱，銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)貨幣基金的顯著沖擊可能要從本月末開始顯現(xiàn)。從本月起銀行月度報(bào)表里新增日均存貸比指的是月末日均，并不需要每天都上報(bào)當(dāng)日存貸比數(shù)據(jù)，所以臨近月末才是銀行大發(fā)高收益理財(cái)產(chǎn)品攬存的“峰值”。