打新遭遇破發(fā)，投資高送轉(zhuǎn)贏少虧多……短短五個月，基金經(jīng)理們在艱難的A股市場上打拼，但碩果僅存。來自中登公司的基金開戶喜人數(shù)據(jù)卻在當(dāng)前震蕩不前的市場上折射出明顯的“避險”情緒。
明星經(jīng)理“陷落”基金打新
Wind統(tǒng)計顯示，截至5月25日，今年以來有44家基金公司約171只基金不同程度參與了打新。其中，工銀瑞信信用添利的新股參與個數(shù)達(dá)17只，華夏債券、富國天利增長債券、工銀瑞信增強(qiáng)收益、華夏希望債券、工銀瑞信雙利、國聯(lián)安增利債券、國聯(lián)安信心增益和華富收益增強(qiáng)的新股參與度也都在10只以上。僅參與過一次打新的基金約為81家。在今年新股破發(fā)率高企的A股市場，“無風(fēng)險打新”的美好時代已然過去，大多數(shù)基金的態(tài)度也更為謹(jǐn)慎。
從獲配新股總貢獻(xiàn)度來看，46只基金不同程度遭遇了破發(fā)，貢獻(xiàn)為負(fù)值。其中，受損較大的為銀河銀信添利和申萬菱信添益寶，兩只基金獲配新股總貢獻(xiàn)度分別為-1.05%和-1.02%。
具體來看，銀河銀信添利今年以來共參與了海南橡膠、博威合金、龐大集團(tuán)、大智慧和星宇股份5只新股的首發(fā)，而將發(fā)行價格與上市10日均價相比后發(fā)現(xiàn)，博威合金、龐大集團(tuán)的破發(fā)就直接給基金帶來了損失。時至今日，5只新股中僅有海南橡膠一只新股沒有破發(fā)，大智慧和星宇股份則一路下行跌破了20多元的發(fā)行價；申萬菱信添益寶也參與了海南橡膠、江南水務(wù)和龐大集團(tuán)3只新股，龐大集團(tuán)的破發(fā)令其1565萬元的投資受傷匪淺，而江南水務(wù)也在上市后不久一路向下至17元左右，跌破了18.8元的首發(fā)價格。
不僅如此，即使是明星基金經(jīng)理王亞偉、孫建波也在打新中失利。去年業(yè)績冠軍孫建波執(zhí)掌的華商盛世成長陷入打新浮虧境地，根據(jù)目前的統(tǒng)計顯示，華商盛世成長獲配的桐昆股份、龐大集團(tuán)和大智慧3只個股中，僅桐昆股份目前高于發(fā)行價，龐大集團(tuán)和大智慧都處于破發(fā)狀態(tài)，如龐大集團(tuán)的破發(fā)就造成該基金賬面浮虧高達(dá)2918萬元；王亞偉掌管的華夏大盤精選也在打新維爾利、長榮股份、電科院后，遭遇了破發(fā)的困境。
在這一輪新股破發(fā)潮中，不少基金都在龐大集團(tuán)上損失不少。據(jù)統(tǒng)計，有10只基金參與了龐大集團(tuán)的網(wǎng)下配售，其中銀河銀豐和華商盛世成長獲配最多，分別達(dá)到376.8萬股和289.8萬股，而按照龐大集團(tuán)昨日的價格計算，兩只基金目前的浮虧分別為4114萬元和3164萬元。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至23日，今年掛牌的131只新股中，75%的個股破發(fā)。與破發(fā)相匹配的是，機(jī)構(gòu)打新的中簽率也在不斷上升，以5月份已經(jīng)完成招股的17只新股看，即使是其中中簽率最低的鴻利光電，中簽率也達(dá)到了5.19%。這幾乎是IPO重啟以來打新中簽率最高的一段時間。“高中簽率對于基金們來說不是什么好事，”滬上一位債券基金經(jīng)理表示，“我們現(xiàn)在對于打新十分的謹(jǐn)慎，現(xiàn)階段更傾向于做好固定收益�！盬ind統(tǒng)計顯示，僅計算近120只處于鎖定期股票的基金浮虧情況，呈現(xiàn)浮虧數(shù)量就將近80只。而截至18日，基金打新的總浮虧超過5億元。
基金踏錯高送轉(zhuǎn)行情
去年4季度以來，高送轉(zhuǎn)行情及相關(guān)個股的走勢引起了很多投資者的關(guān)注，基金也積極參與其中。但是好買基金研究中心葛軼強(qiáng)指出，“遺憾的是，這些基金所投資的高送轉(zhuǎn)個股中鮮有表現(xiàn)強(qiáng)勢的。絕大部分基金所投資的高送轉(zhuǎn)個股并沒有對基金的凈值做出正貢獻(xiàn)�！�
好買基金研究中心根據(jù)Wind給出的定義，將每10股送5股或轉(zhuǎn)增5股以上的相關(guān)股票認(rèn)定為高送轉(zhuǎn)個股，并以此篩選出62只符合條件的股票。從這62只個股今年一季度的走勢來看，截至今年5月20日，它們在今年以來的平均跌幅為4.94%，明顯強(qiáng)于同期的中小板指數(shù)(-11.85%)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(-23.05%)。
從好買基金研究中心根據(jù)2010年年報公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計出的20只持有上述62只高送轉(zhuǎn)個股占基金凈值比例較高(占凈值比超過10%)的基金產(chǎn)品來看，天治品質(zhì)優(yōu)選、華泰柏瑞積極成長、華商盛世成長、嘉實主題精選和華富競爭力優(yōu)選都是持有高送轉(zhuǎn)股倉位較重的基金。具體來看，天治品質(zhì)優(yōu)選持倉占基金凈值比高達(dá)22.03%，位居第一；其他幾只基金的這一占比排名也較為靠前，分別為13.78%、13.2%、12.55%和12.06%。
駐扎基金數(shù)量較多的徐工機(jī)械、科大訊飛在今年以來的價格跌幅較大，分別為18.21%和23.21%。今年一季度，就有易方達(dá)、中郵、廣發(fā)等7只基金入主前10大流通股股東，而科大訊飛的10大流通股股東中也有匯添富、銀華、華寶興業(yè)等多只基金的身影。相反，葛軼強(qiáng)指出，今年以來表現(xiàn)較好的精工鋼構(gòu)、深圳惠程卻只有少量基金持有。對這20只基金所投資的高送轉(zhuǎn)個股一季度價格漲跌幅進(jìn)行算術(shù)平均可以發(fā)現(xiàn)，大部分弱于基金本身的凈值表現(xiàn)。
對于基金踏錯高送轉(zhuǎn)個股投資的緣由，葛軼強(qiáng)表示，一方面今年的高送轉(zhuǎn)行情并不明顯，今年以來小盤股的調(diào)整幅度較大，62只高送轉(zhuǎn)股票中也僅僅不到1/3的個股價格是上漲的，在這樣的大背景下，基金要精準(zhǔn)定位強(qiáng)勢個股的難度增大；另一方面，高送轉(zhuǎn)行情本質(zhì)上是一種概念性的炒作，行情也往往是轉(zhuǎn)瞬即逝。此外，基金可能在分享了這些個股前期的上漲后，在今年一季度開始調(diào)倉換股，逐漸從一些前期漲幅較大的小市值股票中撤離，配置一些低估值大盤股，從而使得基金投資占比越高的高送轉(zhuǎn)個股受到這種調(diào)倉換股的影響越大，今年以來的表現(xiàn)反而越差。
164只基金跌破1元凈值 避險情緒持續(xù)攀升
Wind統(tǒng)計顯示，截至25日， 713只開放式基金(非貨幣和QDII)中164只仍徘徊于1元凈值以下，占比達(dá)23%。其中，中郵核心成長的近半年來的凈值增長率為-13.11%，目前以0.6464的累計單位凈值位居凈值排行的倒數(shù)第一位。另據(jù)統(tǒng)計，今年以來納入統(tǒng)計的649只基金中僅93只取得了小幅的正收益，而銀華內(nèi)需精選則以-20.44%的累計單位凈值增長率位居跌幅榜首位。
在剛剛過去的一周，A股市場偏股型基金的整體收益率再次稍落后于上證指數(shù)，主動管理的股票型基金和混合型基金全周平均凈值下跌幅度分別為0.51%和0.54%，開放式指數(shù)型基金平均凈值下跌0.12%。上周海外市場的表現(xiàn)也較為疲軟，QDII凈值小幅下跌，平均凈值跌幅0.06%。在股弱債強(qiáng)的情況下，債券型基金受到股市調(diào)整的拖累，平均凈值下跌了0.05%。貨幣型基金是惟一實現(xiàn)正收益的品種，全周凈值小幅上漲0.04%。
另一方面，在當(dāng)前較弱的市場環(huán)境下，基金開戶數(shù)卻意外的逆市暴增。從中登公司最新披露的周報看，基金開戶成為上周市場亮點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，上周兩市新增基金賬戶數(shù)為10.06萬戶，環(huán)比大幅上升79.4%。不僅如此，基金開戶數(shù)還創(chuàng)出了近11周的新高，同時也是今年的第二高水平。不過結(jié)合目前基金市場上債基的大量發(fā)行來看，由于市場低迷，投資者避險情緒上升，從而令債基收到追捧。