5月23日，銀華基金公司旗下銀華永祥開(kāi)始發(fā)行。成為進(jìn)入2011年以來(lái)擴(kuò)容超快的保本基金隊(duì)伍新的一員。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，市場(chǎng)上共有13只保本基金。其中僅5只為今年以前成立的老保本基金（建倉(cāng)期超過(guò)六個(gè)月），8只為2011年新成立的。另外還有4只保本基金目前處于認(rèn)購(gòu)期。加上本周三進(jìn)入認(rèn)購(gòu)期的銀華永祥保本基金，最多1個(gè)月后，保本基金的總量將達(dá)到18只。這樣，在短短的6個(gè)月時(shí)間內(nèi)，保本基金的數(shù)量將實(shí)現(xiàn)3倍以上的成長(zhǎng)。同時(shí)，《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊還注意到，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2011年5月19日公布的《證券投資基金行政許可申請(qǐng)受理及審核情況公示表》中，還有2只保本基金正在排隊(duì)等候批復(fù)。即招商基金公司旗下的安達(dá)保本基金、泰信旗下的保本增利混合型基金。
對(duì)此，德圣基金研究中心首席分析師江賽春認(rèn)為，保本基金越來(lái)越得到投資者的認(rèn)可，相對(duì)而言選擇保本基金也是一種不錯(cuò)的投資方式，而且當(dāng)前也是保本基金建倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者觀察wind數(shù)據(jù)得出，2010年以前一年僅發(fā)1只的保本基金，共計(jì)5只保本基金，卻在2011年半年之際，“小宇宙”呈現(xiàn)爆發(fā)趨勢(shì)。5只老保本基金分別為：南方避險(xiǎn)增值（2003年6月27日成立），銀華保本增值（2004年3月2日成立）、南方恒元（2008年11月12日成立），交銀保本混合（2009年1月21日成立），國(guó)泰金鹿保本三期（2010年7月2日成立），截至2011年5月23日，這5只基金的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率的平均值為-0.72%。
此外，記者一一查詢(xún)今年成立的8只保本基金的基金合同，發(fā)現(xiàn)目前的保本基金的保本策略均采用了CPPI策略或以CPPI策略為主。僅諾安保本基金運(yùn)用過(guò)CPPI（Constant
Proportion Portfolio Insurance）策略和TIPP（Time Invariant Portfolio
Protection）策略。
記者整理wind數(shù)據(jù)得知，截至2011年5月23日，今年以來(lái)8只新成立的保本基金發(fā)行份額總計(jì)為195億元，平均份額為24.5億元。與此同時(shí)，記者查詢(xún)今年以來(lái)成立的19只主動(dòng)管理型偏股基金（除博時(shí)卓越無(wú)具體數(shù)據(jù)披露）的發(fā)行份額總計(jì)為380億元，平均發(fā)行份額為20億，比新保本基金發(fā)行份額少18.4%。
與此同時(shí)，從發(fā)行密集度來(lái)看，記者觀察截至2011年5月23日，今年以來(lái)新成立的8只保本基金，建信保本基金和匯添富保本基金于1月份成立，廣發(fā)聚祥基金于3月份成立，東方保本基金、國(guó)泰保本基金及大成保本基金4月份成立，諾安保本基金和金鷹保本基金于5月份成立。如此集中的發(fā)行速度究竟是什么原因?qū)е碌�？市�?chǎng)能否承受如此密集的發(fā)行速度？對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪(fǎng)了德圣基金研究中心首席分析師江賽春。他告訴記者，從整個(gè)新基金的發(fā)行速度來(lái)看，整體步伐加快，也帶動(dòng)了新保本基金的發(fā)行速度；其次，新基金發(fā)行門(mén)檻相對(duì)降低，保本基金設(shè)立的條件與以前相比變得容易；再次，從品種數(shù)量來(lái)看，保本基金本來(lái)就是產(chǎn)品數(shù)量最少的基金類(lèi)型，大規(guī)模基金公司旗下缺少保本基金的都很多華夏這樣大規(guī)模的基金公司旗下都沒(méi)有保本基金，況且是中小規(guī)�；鸸荆噪S著保本基金認(rèn)可度的提高，發(fā)行新基金勢(shì)在必行，也是基金公司完善產(chǎn)品線(xiàn)的一個(gè)手段。
那么保本基金的“保本”性到底體現(xiàn)的如何，對(duì)此江賽春認(rèn)為，保本基金在承諾的保本期內(nèi)保本，而且收益性也很值得期待。最主要的原因是保本基金發(fā)行時(shí)機(jī)恰好。同時(shí)，江賽春也提醒投資者，保本基金間還是有一定的差異，其投資能力的考察也必不可少。