隨著2010年年報、2011年一季報的披露結(jié)束，市場熱點已經(jīng)由季報年報業(yè)績浪炒作轉(zhuǎn)向中報業(yè)績預(yù)增股。分析師提醒投資者，對中報業(yè)績預(yù)增股的炒作應(yīng)當(dāng)提前布局，瞄準(zhǔn)真正高增長的個股，謹(jǐn)防成為最后的接棒者或為大股東減持套現(xiàn)提供“彈藥”。
中報七成預(yù)喜 中小板創(chuàng)業(yè)板不容樂觀
Wind統(tǒng)計顯示，截至記者發(fā)稿，兩市已有752家上市公司發(fā)布了2011年中報業(yè)績預(yù)告。其中，中報業(yè)績預(yù)喜(包括預(yù)增、續(xù)盈和略增)的合計達(dá)到了550家，占比高達(dá)73.1%。
在業(yè)績預(yù)增的個股中，青海明膠最為搶眼，該公司2011年半年度公司凈利潤的預(yù)計數(shù)約3700萬元，增長約14478.41%，暫時位列滬深兩市的中報業(yè)績“預(yù)增王”。青海明膠表示，業(yè)績大幅預(yù)增主要源于“確認(rèn)轉(zhuǎn)讓四川禾正制藥有限責(zé)任公司所獲得的收益所致”。
有趣的是，在青海明膠4月28日公布了上述預(yù)增情況后，公司股價逐級上揚(yáng)，14個交易日內(nèi)拉出了10根陽線，累計上漲了10.97%。公司第三大股東西安思源機(jī)械科技有限公司則在3月2日至5月13日期間，累計減持公司股份422.47萬股，占總股本1.04%。
除了“預(yù)增王”青海明膠外，Wind統(tǒng)計顯示，冠福家用、美欣達(dá)、天倫置業(yè)、西安旅游、浪潮信息、民生投資等2011年中報業(yè)績的預(yù)增幅度也均超過了2000%。
從行業(yè)來看，紡織、化工、食品飲料等行業(yè)中報業(yè)績預(yù)告普遍向好。Wind統(tǒng)計顯示，截至目前，在已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的34家紡織類企業(yè)中，僅有包括*ST德棉等在內(nèi)的6家上市公司預(yù)計業(yè)績出現(xiàn)虧損或者下降，包括常山股份、美欣達(dá)、羅萊家紡等在內(nèi)的多家紡織類上市公司中報業(yè)績均預(yù)計大增，增長幅度均超過50%。
在食品飲料行業(yè)，Wind統(tǒng)計顯示，在已經(jīng)公布中報業(yè)績預(yù)告的31家上市公司中，僅有*ST南方等4家預(yù)計出現(xiàn)虧損或者凈利潤下滑，洋河股份、山西汾酒等凈利潤增長預(yù)計均超過50%。
相對于以上行業(yè)而言，房地產(chǎn)行業(yè)則明顯黯淡。Wind統(tǒng)計顯示，在已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的19家房地產(chǎn)類上市公司中，僅有南國置業(yè)、世聯(lián)地產(chǎn)等4家預(yù)計中報業(yè)績略增或者扭虧，包括高新發(fā)展、嘉凱城、海德股份等在內(nèi)的多家上市公司均預(yù)計業(yè)績大幅下滑，地產(chǎn)龍頭之一的金地集團(tuán)也預(yù)計中報業(yè)績將有所下降。
與往年不同的是，中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的中報業(yè)績預(yù)告不容樂觀。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在571家中小板企業(yè)中，預(yù)計中報凈利潤出現(xiàn)下滑的達(dá)到了99家，華星化工、斯米克、三特索道、聯(lián)信永益、成霖股份等數(shù)十家公司的業(yè)績均預(yù)計虧損幅度超過100%。其中，華星化工預(yù)計虧損幅度達(dá)到728%，該公司表示，受全球供需關(guān)系變化影響，公司主導(dǎo)產(chǎn)品草甘磷預(yù)計上半年價格持續(xù)低迷，加上基礎(chǔ)化工原材料價格的高位運(yùn)行，公司毛利率較低。
創(chuàng)業(yè)板企業(yè)則更為不堪。目前僅有11家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)公布了中報業(yè)績預(yù)告，包括天龍集團(tuán)等5家就預(yù)計出現(xiàn)虧損或凈利潤下滑，其中，勁勝股份預(yù)計業(yè)績下滑50%，天龍集團(tuán)則預(yù)計出現(xiàn)大幅下滑，國聯(lián)水產(chǎn)將繼續(xù)維持虧損狀態(tài)。
趨勢性行情難有 業(yè)績預(yù)增將成炒作重點
由于宏觀面的通脹持續(xù)高位，再加上資金面的持續(xù)緊張，緊縮政策在短期內(nèi)沒有緩解的跡象。多數(shù)分析師認(rèn)為，在二季度剩下的時間中，A股很難產(chǎn)生趨勢性的行情，因而對中報業(yè)績的炒作將成為市場的一大熱點。
“在4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺后，基本面趨勢相對明朗，通脹走勢短期回落，中期趨勢仍不明朗，但經(jīng)濟(jì)面需求回落特征更加明顯，表明持續(xù)半年的抗通脹已經(jīng)開始逐步顯示其對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不利影響。不過，目前政策調(diào)控重點仍鮮明地放在控通脹之上，管理層對經(jīng)濟(jì)形勢變化的認(rèn)識和政策調(diào)控轉(zhuǎn)向有可能存在滯后風(fēng)險，這將加劇宏觀面及市場波動風(fēng)險，市場震蕩調(diào)整的時間可能有所加長�！比招抛C券首席策略分析師徐海洋表示。
另一方面，隨著中報業(yè)績整體預(yù)增，對中報業(yè)績的炒作也漸入佳境，多數(shù)券商分析師都把下一階段投資策略中重點關(guān)注的對象轉(zhuǎn)向了中報業(yè)績出現(xiàn)大幅預(yù)增的個股。
越聲理財表示，當(dāng)前處在流動性緊縮周期當(dāng)中，資金面的吃緊，決定了股市不太可能會出現(xiàn)大步流星式的整體性上漲。而在這樣的弱勢環(huán)境中，市場上的一些游資，最可能的就是挖掘局部性的熱點機(jī)會進(jìn)行炒作。目前已公布了中報的上市公司中，超過七成公司中報預(yù)喜，其中不乏大幅增長10倍以上的股票，投資者可對此給予關(guān)注。
東北證券分析師沈正陽表示，應(yīng)對中報大幅預(yù)增概念股保持關(guān)注，包括中國建筑、中南建設(shè)、北京城建、龍元建設(shè)、中鐵二局、金螳螂、西藏天路、黔源電力、特變電工、美邦服飾等。
關(guān)注主營業(yè)務(wù)增長 避開“見光死”
多位分析人士普遍認(rèn)為，挖掘中報業(yè)績行情時，應(yīng)當(dāng)注意增長是否有“水分”。業(yè)績增長應(yīng)當(dāng)來自于主營業(yè)務(wù)增長的推動，如果是主營大增，則表明企業(yè)業(yè)績增長真實可靠，具備持續(xù)性，其股價有較強(qiáng)的支撐。
“要避開微利大增股。很多業(yè)績大增的個股是在去年微利的基礎(chǔ)上實現(xiàn)大漲的，這樣的企業(yè)成長性本來就不確定，增長或許不具備持續(xù)性。”中信建投分析師危斌表示。廣發(fā)證券分析師文宇也認(rèn)為，企業(yè)業(yè)績增長的原因需要仔細(xì)分析，如果業(yè)績增長是一次性的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者是投資收益所致，這種增長往往不可持續(xù)。反之，如果業(yè)績增長是上市公司的主營業(yè)務(wù)增長所致，而且在不同財務(wù)報表時期的環(huán)比業(yè)績增長，則股價通常表現(xiàn)相對較好。
東方證券認(rèn)為，相比通過經(jīng)營能力改善的內(nèi)生性增長和收購注資的外延式增長，不少公司的預(yù)增來源于投資收益、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或是政府補(bǔ)貼等一次性收益，這部分收益并不會改變上市公司的實際投資價值，此類品種需要規(guī)避。
以天倫置業(yè)為例，4月25日，該公司公告，預(yù)計2011年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利1800萬元至2300萬元，比上年同期增長3171.09%至4079.54%。但其公告又解釋稱，這個凈利潤的巨幅增長實際上是源于公司全資子公司廣州潤龍房地產(chǎn)有限公司將所持河南新景致房地產(chǎn)有限公司70%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓，形成投資收益約2200萬元。4月23日，該公司公布了上述業(yè)績預(yù)告后，股價不升反降，短短4個交易日內(nèi)就跌去了11.22%。
除了需要關(guān)注業(yè)績增長的質(zhì)量外，另一方面，多數(shù)分析師還認(rèn)為，在個股的選擇上，還應(yīng)當(dāng)注意避開短期經(jīng)過大漲、技術(shù)上處于高位的個股，以防遭遇中報“見光死”的情形。
以陜國投A為例，這家在2010年年報披露中即“見光死”的上市公司再度遭遇了這種尷尬的情形。4月30日，該公司在一季報中表示，預(yù)計2011年中報累計凈利潤與上年同期相比可能增加100%至150%，業(yè)績變動原因主要是政策性清理轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)使當(dāng)期凈利潤增加及信托手續(xù)費增加。在這個消息披露后的第一個交易日，陜國投A即下跌2.54%，接下來的一個交易日則又下跌了4%。
分析人士認(rèn)為，中報行情必須要提前布局，一些公司流通股本小，且經(jīng)常出現(xiàn)配合炒作的題材，這都正對游資的胃口，投資者需謹(jǐn)防成為最后的接棒者。
除了中報“見光死”外，在業(yè)績預(yù)計出現(xiàn)大幅增長的部分上市公司中，還頻繁出現(xiàn)了大股東減持的情形，有券商分析師認(rèn)為，這種情況不能排除有配合炒作的可能，投資者需要密切關(guān)注，避免為這些大股東套現(xiàn)離場提供“彈藥”。
以美欣達(dá)為例，該公司4月7日發(fā)布公告稱，預(yù)測2011年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為4900.00%至5600.00%，業(yè)績增長原因主要是報告期內(nèi)公司控股子公司荊州市奧達(dá)紡織有限公司土地使用權(quán)收儲補(bǔ)償?shù)慕痤~，在本報告期內(nèi)予以確認(rèn)，因此產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益增加所致。該消息公布后，美欣達(dá)隨即在二級市場大幅上漲，30個交易日累計漲幅達(dá)到了109.12%。但就在5月16日，美欣達(dá)發(fā)布公告稱，公司股東周信鋼及其一致行動人在5月11日、12日，通過競價交易方式累計減持公司214.91萬股，套現(xiàn)近5000萬元。