或許是整個(gè)A股市場(chǎng)大幅下跌的影響所致，也或許是目前還沒有什么新的投資亮點(diǎn)，多只風(fēng)電股都在近期披露一季報(bào)之后難掩頹勢(shì)，一路尋找那所謂的“底部”。
然而，除了宏觀大勢(shì)尚難看到希望之外，對(duì)于很多風(fēng)電股票的投資者來說，他們更希望企業(yè)管理者能拋開股價(jià)的煩憂，靜下心來思量，仔細(xì)找尋新的“藍(lán)�！�。因?yàn)�，如今的風(fēng)電行業(yè)不再是高增長(zhǎng)的代名詞，而面臨著增速下滑、上百家企業(yè)拼殺激烈的局面。
股價(jià)不振
國(guó)內(nèi)第一大風(fēng)電企業(yè)——華銳風(fēng)電，在今年1月13日上市后的三天，用連續(xù)三根陰線的方式，展現(xiàn)在A股交易市場(chǎng)中。
5月10日收盤時(shí)，華銳風(fēng)電的股價(jià)為65.89元/股，相比90元/股的發(fā)行價(jià)，仍然有26%的折價(jià)。何時(shí)可以不再破發(fā)，是相當(dāng)一部分初始投資者熱切盼望的事，但短期內(nèi)恐怕難以實(shí)現(xiàn)此愿。
“金風(fēng)科技也在跌�！睎|方證券一位研究員告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，這家僅次于華銳風(fēng)電規(guī)模的企業(yè)，在今年3月中旬一度上漲，當(dāng)時(shí)曾摸高到22元，但現(xiàn)在則下滑到了17.42元/股。
他表示，A股市場(chǎng)因受到第一季度企業(yè)凈利潤(rùn)增速環(huán)比下降的影響，現(xiàn)階段呈現(xiàn)了震蕩走弱的局面，所以兩大風(fēng)電股也難逃股價(jià)下挫的命運(yùn)，暫時(shí)走低可以理解。
而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面上看，對(duì)于兩大風(fēng)電公司來說，挑戰(zhàn)也越發(fā)嚴(yán)峻了。
華銳風(fēng)電今年第一季營(yíng)收33億元，比去年同期增長(zhǎng)了20%，金風(fēng)科技18.56億元的收入，較之去年同期僅增長(zhǎng)0.04%。華銳風(fēng)電副總裁陶剛對(duì)記者說，業(yè)績(jī)不夠理想，可能與第一季度本來就是風(fēng)電淡季有關(guān)。
該公司去年未上市，因此企業(yè)也沒有披露2010年一季度的營(yíng)收增幅情況。而以“年”來比較的話，2008、2009和2010年該公司的營(yíng)收增幅分別是105%、166%和48%，都遠(yuǎn)高于一季度的營(yíng)收增幅。
其實(shí)風(fēng)電發(fā)展速度放慢，是導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)不高的一個(gè)重要因素，而這種潛在的危機(jī)，在2010年時(shí)已暴露了。
去年，全球新增裝機(jī)比2009年下降了6.2%。中國(guó)新增裝機(jī)雖然高達(dá)1892兆瓦，同比2009年上揚(yáng)了37%�？此菩略鲅b機(jī)量仍在上揚(yáng)，但相對(duì)于2007年-2009年新增裝機(jī)增幅（最高時(shí)達(dá)到157%）已有明顯的下降。
按照中國(guó)風(fēng)能行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2011年中國(guó)新增裝機(jī)量可能為2300兆瓦，要比2010年略高22%。也就是說，2011年的新增裝機(jī)量低增幅，將結(jié)束繼2006年以來中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)高增長(zhǎng)的神話。中信證券的觀點(diǎn)是，今后3年內(nèi)，新增裝機(jī)需求的復(fù)合增速將維持在20%左右。
中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)風(fēng)能專業(yè)委員會(huì)副理事長(zhǎng)施鵬飛倒是感覺，風(fēng)機(jī)市場(chǎng)增速的下降，純屬正常，“投資者都會(huì)期待風(fēng)機(jī)企業(yè)連續(xù)高速運(yùn)轉(zhuǎn)，但沒有哪個(gè)行業(yè)能做到。前幾年風(fēng)機(jī)增長(zhǎng)得太快了，現(xiàn)在緩一緩也未嘗不可。”
競(jìng)爭(zhēng)慘烈
風(fēng)機(jī)新增裝機(jī)量下滑，導(dǎo)致銷售收入難以再創(chuàng)增幅新高，這是目前風(fēng)機(jī)行業(yè)的一大困境。兩大風(fēng)機(jī)公司現(xiàn)在還必須面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
今年第一季度，金風(fēng)科技2.06億元的凈利潤(rùn)，同比下降了17%，而華銳風(fēng)電也僅微增1%。陶剛認(rèn)為，凈利潤(rùn)的下降與目前劍拔弩張的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有關(guān)。
現(xiàn)有國(guó)內(nèi)的風(fēng)電整機(jī)廠商近百家，雖然華銳風(fēng)電、金風(fēng)科技和東方電氣等三家企業(yè)的市場(chǎng)份額在2010年已有57%之多，市場(chǎng)集中度相當(dāng)高，但是聯(lián)合動(dòng)力、明陽風(fēng)電以及上海電氣、維斯塔斯、歌美颯等中外公司的追趕速度也非�？欤渲幸粋�(gè)絕招便是降價(jià)。
就在去年，某個(gè)開標(biāo)的風(fēng)電項(xiàng)目已有廠商報(bào)出3800多元/千瓦的價(jià)格，但這僅是個(gè)別現(xiàn)象，“去年整體的風(fēng)機(jī)報(bào)價(jià)，還是維持在4000多元/千瓦�！碧談傊赋�，從今年開始可能各企業(yè)的日子將不是很好過了，因?yàn)楣烙?jì)市場(chǎng)行情會(huì)在3000多元/千瓦左右。他指出，短期內(nèi)可能不太可能看到行業(yè)整合的問題。
上海電氣風(fēng)電設(shè)備有限公司副總經(jīng)理劉琦也曾提到，現(xiàn)在1.5兆瓦的風(fēng)機(jī)價(jià)（3600元到3700元/千瓦）已跌至高峰時(shí)期售價(jià)的一半。
一位不愿透露姓名的行業(yè)內(nèi)部人士告訴本報(bào)，其實(shí)不少國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)廠確實(shí)可以報(bào)出一個(gè)低價(jià)，但這種低價(jià)所帶來的惡果，是隨后的服務(wù)及維修都不能完全到位。因而，對(duì)風(fēng)電場(chǎng)投資方來說，總投資成本有可能并不是一筆小數(shù)目。因?yàn)橹袊?guó)目前風(fēng)機(jī)行業(yè)僅僅發(fā)展了4到5年，有些廉價(jià)風(fēng)機(jī)還需要運(yùn)轉(zhuǎn)一段時(shí)間，才可能看出其質(zhì)量好壞。所以暫時(shí)來說，低報(bào)價(jià)的廠商，也是存在一定優(yōu)勢(shì)的。
維斯塔斯公司中國(guó)區(qū)總裁唐瑪勒曾接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱，公司始終會(huì)把安全和質(zhì)量放在首位，“在其他國(guó)家已安裝了數(shù)十年的風(fēng)機(jī)產(chǎn)品，其主要部件仍然沒有換過�！�
除了競(jìng)爭(zhēng)者太多，各企業(yè)都在不斷壓低報(bào)價(jià)之外，電網(wǎng)的接納能力恐怕也不容忽視。
國(guó)金證券分析師張帥就認(rèn)為，目前風(fēng)電配套的補(bǔ)償及儲(chǔ)能機(jī)制都還不夠完備，國(guó)家電網(wǎng)規(guī)劃的2015年可接納風(fēng)電也只有90G瓦，現(xiàn)在已裝機(jī)45G瓦，其中31G瓦并網(wǎng)了，因而風(fēng)電接入的瓶頸還是存在的。
國(guó)家能源局新能源和可再生能源司副司長(zhǎng)史立山也對(duì)媒體表示，即便是已并網(wǎng)的風(fēng)機(jī)，也可能會(huì)發(fā)了電但上不了網(wǎng)，因此風(fēng)電場(chǎng)確實(shí)需要加快建設(shè)電網(wǎng)配套工程，而且地方規(guī)劃也應(yīng)該更加有序。
事實(shí)上，就風(fēng)電接納的問題，各個(gè)省份的情況也有所不同。如內(nèi)蒙古就在一些地區(qū)如鄂爾多斯、烏海等地引入了耗電量大、對(duì)電流穩(wěn)定性要求并不是太高的工業(yè)，如電石、合金等，消納了部分風(fēng)電。此外，內(nèi)蒙古也在研究如何將風(fēng)電不并網(wǎng)且能直接利用的辦法。其他一些省，則可能更需要將風(fēng)電對(duì)外輸送才行。
陶剛表示，隨著國(guó)家智能電網(wǎng)的推進(jìn)，今后風(fēng)電的接納可能會(huì)相對(duì)容易一些。國(guó)家電網(wǎng)今年3月就宣布，到2015年，將基本建成堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)接入風(fēng)電1億千瓦和500萬千瓦的光伏發(fā)電目標(biāo)。
“藍(lán)海”在哪里？
風(fēng)機(jī)新增安裝量的增長(zhǎng)勢(shì)頭正在下降、競(jìng)爭(zhēng)局面難有改觀，都將制約風(fēng)機(jī)企業(yè)的進(jìn)一步壯大。那么，國(guó)內(nèi)風(fēng)電企業(yè)能否尋找到其他的“藍(lán)�！蹦�？
海外市場(chǎng)顯然是各風(fēng)機(jī)廠商極為看重的“藍(lán)�！敝弧１M管中國(guó)的風(fēng)機(jī)增幅會(huì)維持在20%左右，但估計(jì)丹麥及英國(guó)等極具風(fēng)電潛力的國(guó)家，仍有較大的發(fā)展空間，2011年預(yù)計(jì)上述兩國(guó)的風(fēng)機(jī)增長(zhǎng)高達(dá)50%。
此外如保加利亞、羅馬尼亞等東歐國(guó)家，都有到2020年可再生能源比例達(dá)到15%-25%等這樣的目標(biāo)，因此這類歐洲國(guó)家也存在機(jī)遇。IEA也預(yù)計(jì)，亞洲的重要國(guó)家之一——印度在2020年也可能有46GW的風(fēng)機(jī)安裝量。
湘財(cái)證券研究員侯文濤告訴記者，中國(guó)憑借比較低的制造成本和日趨完善的配件供應(yīng)體系，將會(huì)對(duì)國(guó)外一些高價(jià)的風(fēng)機(jī)制造商帶來挑戰(zhàn)。目前國(guó)外的風(fēng)機(jī)成本估計(jì)在1萬元/千瓦左右，而中國(guó)則要比其至少便宜60%。2011年估計(jì)風(fēng)電出口訂單會(huì)比2010年再增長(zhǎng)5倍以上。
施鵬飛對(duì)本報(bào)表示，海外市場(chǎng)的開拓并不是一朝一夕的事情，海外各方面的情況相比國(guó)內(nèi)可能更加復(fù)雜一些。
侯文濤指出，拿歐洲與美國(guó)來說，其風(fēng)機(jī)建設(shè)條件、政府審批程序、當(dāng)?shù)卣�、�?jīng)濟(jì)環(huán)境等，都與中國(guó)不同。2009年時(shí)，因有歐洲鳥類保護(hù)組織認(rèn)為在英國(guó)懷特島等地建設(shè)大型風(fēng)電場(chǎng)，會(huì)損害到瀕危鳥類如紅喉潛鳥、金歐鳥等的繁殖場(chǎng)所，因此投資商們不得不放棄可以帶來數(shù)千萬歐元收益的風(fēng)電項(xiàng)目。
“此外，盡管目前市場(chǎng)主流風(fēng)機(jī)還集中于1.5兆瓦及以下產(chǎn)品，但是過不了幾年，海上風(fēng)機(jī)（包括近海在內(nèi)）的需求將會(huì)大幅增加。海上風(fēng)機(jī)的特點(diǎn)是兆瓦數(shù)更大，而且其售價(jià)及技術(shù)含量也將更高。因此，那些掌握海上風(fēng)機(jī)制造高端技術(shù)，并能大批量生產(chǎn)的企業(yè)，其毛利率和收入都將有所提高。”侯文濤稱。
到2020年，全國(guó)風(fēng)電規(guī)劃裝機(jī)1.5億千瓦，其中含海上風(fēng)電3000萬千瓦。
而根據(jù)中郵證券的數(shù)據(jù)，2009年-2012年期間，要產(chǎn)出大型樣機(jī)的公司就有除了國(guó)內(nèi)三巨頭之外的湘電股份、保定天威、江蘇新譽(yù)、聯(lián)合動(dòng)力等11家公司，現(xiàn)已經(jīng)有規(guī)劃的地區(qū)約能安裝1710萬千瓦的海上風(fēng)機(jī)，但國(guó)內(nèi)已建和在建風(fēng)機(jī)容量只有17萬千瓦，可見潛力巨大。
另外，同樣是在2009年和2010年，海上風(fēng)機(jī)3兆瓦的每臺(tái)風(fēng)機(jī)售價(jià)，都要比1.5兆瓦風(fēng)機(jī)的售價(jià)高出40%左右。
因此，如果誰能夠在海上風(fēng)機(jī)市場(chǎng)分得更多粥，那么它將既可部分避開1.5兆瓦的陸地風(fēng)機(jī)的惡劣競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，同時(shí)也能創(chuàng)造出較高的業(yè)務(wù)收入。