多國深陷歐債囹圄 歐元遇倒春寒
2011-04-19   作者:王宙潔  來源:上海證券報(bào)
 
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    頻繁見諸媒體的“歐債危機(jī)”或許早已令人有了“閱讀疲勞”,但關(guān)注市場動向的投資者絕不能忽視危機(jī)的發(fā)展態(tài)勢。目前歐洲多國不但未從持續(xù)多日的危機(jī)中恢復(fù),反倒有越陷越深的跡象。希臘受重組債務(wù)傳聞影響,國債信用違約掉期(CDS)攀至歷史高點(diǎn)。上周,愛爾蘭被評級機(jī)構(gòu)穆迪下調(diào)主權(quán)債信評級,18日該國幾大銀行亦被降級。葡萄牙則在等待歐盟最終的救援計(jì)劃。
  盡管歐洲央行暗示緊縮步伐不會被打亂,但朦朧利好還是抵不住一系列利空,歐元感受到了“倒春寒”的威力。18日,投資者紛紛拋售歐元,歐元兌日元匯率盤中跌至本月來最低點(diǎn)。

  “倒債”傳聞助漲違約預(yù)期

  上周以來有關(guān)希臘重組債務(wù)的傳聞便不絕于耳。希臘媒體18日報(bào)道稱,希臘曾在本月稍早對歐盟及國際貨幣基金組織(IMF)表示希望重組債務(wù),或?qū)⒂诮衲?月就此問題展開討論。不過,希臘財(cái)長以及歐盟、IMF高層人士員均對此傳聞予以否認(rèn)。
  受“倒債”傳聞的影響,希臘十年期國債收益率上周攀升至逾13%,為13年來最大漲幅。而希臘國債的CDS價(jià)格上周飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的1147點(diǎn),這表明投資者預(yù)期希臘國債未來五年的違約幾率大增。此外,葡萄牙的兩年、五年和十年期國債收益率上周均升至創(chuàng)紀(jì)錄的水平。
  希臘政府15日公布了一項(xiàng)減赤計(jì)劃,未來五年該國將進(jìn)一步削減260億歐元的財(cái)政預(yù)算赤字,并表示將減持重點(diǎn)國有企業(yè)股份。盡管如此,18日希臘五年期國債CDS繼續(xù)攀升,一度上漲84個基點(diǎn),至1220個基點(diǎn),刷新紀(jì)錄水平。CDS價(jià)格一路攀升,意味著投資者押注希臘債務(wù)違約的預(yù)期不斷升高。

  亂象難改央行退出之路

  除了希臘,歐元區(qū)其他幾個債務(wù)問題國的“債情”也未出現(xiàn)緩解。歐盟執(zhí)委會、歐洲央行和IMF的代表當(dāng)?shù)貢r間18日齊聚葡萄牙首都里斯本,共商對葡援助條款事宜。這將是繼希臘與愛爾蘭之后,歐元區(qū)一年內(nèi)展開的第三次救援行動。海外媒體預(yù)計(jì),此次救助規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到800億歐元。
  此外,穆迪上周宣布將愛爾蘭主權(quán)債信評級下調(diào)兩檔至最低投資級。標(biāo)普公司曾在本月初將該國債信評級下調(diào)一檔至BBB+,展望定為穩(wěn)定。18日,穆迪又宣布下調(diào)愛爾蘭聯(lián)合銀行、愛爾蘭銀行、EBS建筑協(xié)會、愛爾蘭人壽銀行等四家金融機(jī)構(gòu)的長期存款評級。
  盡管此前一段時間,歐元受到歐洲央行加息預(yù)期的推動一路上行,但如今投資者再度將注意力轉(zhuǎn)移到了債務(wù)危機(jī)上,18日歐元匯率全線下挫。北京時間18日19時,歐元兌美元匯率報(bào)1.4294美元,跌幅0.91%;歐元兌日元匯率報(bào)118.34日元,跌幅1.25%,為月內(nèi)低點(diǎn)。
  本月稍早,歐洲央行將該地區(qū)基準(zhǔn)利率從1.0%上調(diào)至1.25%,為2008年7月以來首次加息。市場預(yù)期,歐洲央行將在年底前再加息兩次。這一度為歐元帶來了可喜的漲幅,但由于歐洲多國“債情”不見好轉(zhuǎn),歐元著實(shí)感受到了“倒春寒”的威力。

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