“現(xiàn)在短期理財產(chǎn)品很搶手，要買就要提前做好準 �！闭猩蹄y行一客戶經(jīng)理4月12日表示。
今年以來，理財產(chǎn)品市場呈現(xiàn)出空前火爆的局面，多家銀行的理財產(chǎn)品都遭到“搶購”。理財產(chǎn)品也出現(xiàn)短期限、高收益的特點。期限縮短的同時，一些銀行理財產(chǎn)品年收益率高達5%-6%，遠高于一年期定存利率。
業(yè)內(nèi)人士指出，由于存款負利率尚未消除，相對穩(wěn)健而收益更高的銀行理財產(chǎn)品因此受到追捧，同時各家銀行面臨激烈的存款競爭，不惜競相提高理財產(chǎn)品的預期收益率。“尤其是在月末和季末的時候，銀行間拆借和同業(yè)存款利率很高，理財產(chǎn)品紛紛投向這些領域拉高收益�！�
高門檻高收益
普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月2-8日當周，銀行發(fā)行的1個月（含）以下期理財產(chǎn)品數(shù)量為64款，在所有期限產(chǎn)品中市場占比是最高的，達到了36.16%，其中最短的期限為三天。
上周到期的理財產(chǎn)品中，有6只是銀行為投資者清明小長假專門開發(fā)的產(chǎn)品，其中光大銀行有4款產(chǎn)品，平均收益率在4.5%左右，交行和建行各有一款，交行預期收益率高達6%。
“類似三天這種超短期理財產(chǎn)品一般是銀行在清明小長假這時推出，來吸引那些在股市休市期間無法操作的投資者，帶來一些資金回流，但這種理財產(chǎn)品并非主流，目前占比最高的還是中長期理財產(chǎn)品�！币怀巧绦辛闶坫y行副總經(jīng)理表示。
盡管尚未成主流，但在央行加息背景下，短期理財產(chǎn)品絕對數(shù)量和占比都在上升。尤其是發(fā)行期包含月末、季末或年末這些關(guān)鍵時點的時候，短期產(chǎn)品發(fā)行量更是猛增，預期收益率也隨著資金的緊張水漲船高。例如某銀行發(fā)行的一款理財產(chǎn)品投資期限為4天，發(fā)行期為3月28日至4月1日，預期年化收益率就達到5%。
值得注意的是，在縮短期限和提高收益的同時，銀行也在悄然提高投資理財產(chǎn)品的門檻。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，包括國有大行和股份行在內(nèi)的很多短期理財產(chǎn)品都已變成10萬元起售，5萬元起售的理財產(chǎn)品不是數(shù)量大大減少就是已經(jīng)難覓蹤影。
與此同時，即便是期限相同的產(chǎn)品，資金量大的收益也更高。日前，某股份制銀行發(fā)售的一款期限10個月的理財產(chǎn)品，10萬元起的年收益率為4.8%，而20萬起的則達到5%。
“我只能說這是市場行為。”一國有大行理財部門人士在這一問題上似乎不愿多談。
另一股份行人士則表示，投資起點和預期收益同時提高，能夠吸引更多的“大客戶”。“資金量大的客戶能承受更高的風險，當然更受歡迎。再說客戶有這樣的需求，其它銀行都在做，你不做的話就會流失客戶�！�
同業(yè)存款熱潮
銀行理財產(chǎn)品尤其是短期理財產(chǎn)品高速發(fā)展，源于實際負利率下金融脫媒。
零售客戶存款占比下降便是這種“脫媒”的主要表現(xiàn)。以主打零售銀行的招行為例，截至2010年12月31日，招行零售客戶存款占客戶存款總額的比例為37.09%，比2009年末下降2.65個百分點；與此同時，去年底招行貸存比為74.59%，已逼近75%的監(jiān)管紅線。
在存款外流大勢所趨的情況下，銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品吸引或留住客戶變得順理成章。仍以招行為例，2010年，該行發(fā)行的理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量達1762只，理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模達16514億元，較去年同期增長34.37%。
“銀行發(fā)行理財產(chǎn)品，存款雖變?yōu)榻鹑跈C構(gòu)托管資金，但其投資運用長期將表現(xiàn)為融資企業(yè)存款的增長，因為資金流出最終會表現(xiàn)為實體企業(yè)資金獲取，存入商業(yè)銀行后企業(yè)存款等相應增加�！敝袊r(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部日前發(fā)布報告稱。
該報告還指出，主要由于銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展，去年四季度以來銀行月度（外匯占款+信貸投放）增量與（各項存款+M0）增量之間的偏離程度已超過1.64萬億元，今年以來兩者偏差估計在7400億元，導致對今年以來M2和M1的增速統(tǒng)計出現(xiàn)一定程度的低估。
“眼下我國銀行理財規(guī)模的巨大增量，是以短期產(chǎn)品的大量增長為特征的，這種結(jié)構(gòu)并不是很健康。”一位銀行人士直言。
他指出，很多短期理財產(chǎn)品雖然在產(chǎn)品說明書中列舉了眾多投資范圍，但是要想在短短數(shù)天內(nèi)獲得較高的收益，一般都是靠銀行同業(yè)存放或拆借，或者是投資一些高收益的城投債。
“尤其在月末或季末，同業(yè)存款或拆借利率會很高，銀行用理財資金就做同業(yè)存放或拆借，也可以給客戶返還較高的收益。最后可能還是中小銀行承受比較高的資金利率。”