一季度A股市場依然不溫不火地持續(xù)著震蕩格局。目前A股整體估值依然較低，但還存在結(jié)構(gòu)性高估的風(fēng)險。考慮到通脹的不確定性，以及政策緊縮的壓力，市場仍然難以在短期出現(xiàn)趨勢向上的機會。但這種緊縮局面可能會在2011年下半年逐漸趨緩，使得資金面有利于抬升市場估值的重心。而二季度則是一個關(guān)鍵的過渡期。在經(jīng)歷了長時間的震蕩之后，在估值日趨合理并已出現(xiàn)低估優(yōu)勢之時，隨著緊縮政策持續(xù)性的減弱，輔之以流動性的好轉(zhuǎn)，二季度A股市場震蕩向上的機會或會優(yōu)于一季度，但短期市場震蕩的格局仍舊難以打破。