鉛期貨登陸上期所 鉛企熱情高漲
2011-03-24   作者:實(shí)習(xí)記者 李唐寧/北京報(bào)道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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    上期所于3月24日(周四)掛牌交易鉛期貨合約。鉛成為是繼滬銅、滬鋁和滬鋅之后的又一個(gè)在國內(nèi)掛牌交易的基本金屬期貨品種。根據(jù)上海期貨交易所公布的《關(guān)于鉛期貨上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》,PB1109合約掛盤當(dāng)日的基準(zhǔn)價(jià)定為18350元/噸。
  申銀萬國期貨分析師傅文浩在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,鉛期貨的推出將推高國內(nèi)鉛價(jià):“內(nèi)外比較,目前倫敦鉛鋅比值是1.04,而國內(nèi)鉛鋅現(xiàn)貨比值只有0.89,上期所鉛期貨上市后,由于受到外盤鉛的影響,鉛鋅比值應(yīng)該有一個(gè)修復(fù),因此預(yù)計(jì)鉛合約上市后會(huì)有高開的行情出現(xiàn)!
  業(yè)內(nèi)人士紛紛看多滬鉛走勢,首先因?yàn)槠谪泴ΜF(xiàn)貨有價(jià)值發(fā)現(xiàn)的作用,即期貨價(jià)格走高會(huì)帶動(dòng)現(xiàn)貨鉛價(jià)格。同時(shí),國內(nèi)鉛精礦供應(yīng)偏緊,冶煉企業(yè)的現(xiàn)貨鉛利潤空間不大,這也支撐了期貨鉛價(jià)格上市后不太可能走低。
  鉛期貨合約的上市,無疑為鉛的生產(chǎn)、流通和消費(fèi)企業(yè)提供了一套規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的工具。對此,上海中期鉛分析師向予在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)指出,國內(nèi)鉛期貨品種推出,不僅能實(shí)現(xiàn)內(nèi)外盤的價(jià)格互動(dòng),而且還增加了一個(gè)銷售和套期保值的渠道!皣鴥(nèi)推出鉛期貨交易之后,上游鉛的冶煉企業(yè)可以通過LME和國內(nèi)鉛期貨品種之間進(jìn)行期貨套期保值業(yè)務(wù),鎖定加工利潤;對于下游鉛加工消費(fèi)企業(yè),鉛期貨交易可以拓寬渠道,規(guī)避原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)!
  而據(jù)觀察,合約上市前,貿(mào)易商囤貨也再現(xiàn)端倪,對此,國泰君安期貨研究所有色部經(jīng)理李鵬為《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者解釋稱,很多期貨品種上市前,都會(huì)出現(xiàn)這種情況!百Q(mào)易商本身的獲利模式是低買高賣,希望期貨能把價(jià)格抬起來。而鉛上市正是利多價(jià)格!
  李鵬認(rèn)為,從其他期貨品種上市時(shí)的情況來看,期貨價(jià)格上漲,現(xiàn)貨跟漲,則現(xiàn)貨企業(yè)和貿(mào)易商就可能會(huì)出現(xiàn)囤貨的情況,“但是下游企業(yè)囤貨的情況并不多,全行業(yè)的囤貨情況不會(huì)出現(xiàn)!
  而鉛期貨上市的消息也利多股市相關(guān)板塊,A股上市公司中相關(guān)的概念公司開始發(fā)力。豫光金鉛作為國內(nèi)最大的鉛冶煉廠,其生產(chǎn)的鉛錠已是LME的交割品牌,同時(shí)也成為國內(nèi)的交割品牌。隨著合約上市日期臨近,豫光金鉛已連續(xù)四個(gè)交易日上漲,其中22日漲幅最大,高達(dá)5.37%。
  對于鉛期貨的前景,市場參與者普遍持樂觀態(tài)度。一位期貨公司人士對記者表示,其實(shí)在去年已經(jīng)有相當(dāng)多的鉛企主動(dòng)咨詢鉛期貨相關(guān)內(nèi)容。“一些鉛企對于鉛期貨上市的熱情很高,也很好奇。而更有部分企業(yè)其實(shí)之前就已經(jīng)在倫敦市場做交易了。”
  這位人士認(rèn)為,鉛作為一個(gè)相對成熟的品種,流動(dòng)性和價(jià)格波動(dòng)大,本身具有炒作基礎(chǔ),預(yù)計(jì)滬鉛的交投活躍度還是有保障的。“我國是全球最大的鉛消費(fèi)國,企業(yè)的套保需求也很大。對涉鉛企業(yè)而言,盡管策略機(jī)構(gòu)確立和上報(bào)相關(guān)部門都需要時(shí)間,但經(jīng)過一段時(shí)間的觀望,還是會(huì)逐漸參與進(jìn)來。” 
  對此,上海期貨交易所有色金屬部高級總監(jiān)丁文輝提醒,企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行“只做套期保值、不做投機(jī)”的原則,充分利用好期貨市場為企業(yè)發(fā)展服務(wù)。
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