G7狠砸日元
七國(guó)集團(tuán)(G7)成員國(guó)各自賣日元,購入本幣(除日本),這造成上周五起日元瘋狂貶值,日元由上周四最貴的76.46兌1美元急貶至周一的81.97,截至周一18:40,暫報(bào)81.23。日元短期內(nèi)最大貶值幅度高達(dá)7.2%。
日本的干預(yù)是拋售日元,購入其他幣種,據(jù)消息稱,日本央行已拋售了2萬億日元。除此之外,日本當(dāng)局還向市場(chǎng)注入許多日元,這也使日元緊缺程度緩和,使不少日資企業(yè)流動(dòng)性好轉(zhuǎn),如此便可推遲海外匯款回國(guó)的行為。
G7干預(yù)之所以猛,部分原因是其不常出手,最近10年G7就從未如此齊齊干預(yù),現(xiàn)忽然出手,效果自然不凡。市場(chǎng)中多數(shù)人認(rèn)可G7確實(shí)有干預(yù)能力,更重要的是,他們認(rèn)可G7的干預(yù)決心,因此多數(shù)人認(rèn)為日元跌勢(shì)并未到頭,可能還要跌數(shù)周。
瑞銀在周一出的報(bào)告中指出,聯(lián)合干預(yù)意味目標(biāo)貨幣(日元)的走勢(shì)將步入轉(zhuǎn)折。歷史經(jīng)驗(yàn)說明,日元“現(xiàn)在將見頂”。另外,該份報(bào)告還維持了該行先前所作的
“三個(gè)月內(nèi)日元兌美元將貶至85日元”的預(yù)測(cè)。
滯脹風(fēng)險(xiǎn)增加
利比亞戰(zhàn)事表面上推升油價(jià),似乎有利于大宗商品,但其實(shí)不然,因高油價(jià)或擠出全球民眾的消費(fèi)能力,有損經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),打壓除油價(jià)外其余商品,甚至還可能最后打壓油價(jià)。
據(jù)彭博數(shù)據(jù),截至3月15日的一周,對(duì)沖基金持有18種大宗商品凈多頭頭寸減14%至127萬口,創(chuàng)去年6月29日當(dāng)周以來最大降幅,且該凈多頭頭寸是自去年8月來最低的。
日本核危機(jī)必使眾多國(guó)家在發(fā)展核能上躊躇,至少發(fā)展核能進(jìn)度大受影響,而這將長(zhǎng)期推升油價(jià),如此或使全球滯脹風(fēng)險(xiǎn)增加。
許多人認(rèn)為日本災(zāi)后的重建有望刺激日本及全球經(jīng)濟(jì),這可能只是看到表面情況,并未看到間接的惡劣影響。即使是對(duì)表面的損失,人們的預(yù)測(cè)其實(shí)也有局限,因除震災(zāi)帶來的基礎(chǔ)設(shè)施損失外,日本的出口產(chǎn)品在其他國(guó)家看來有
“輻射嫌疑”,許多國(guó)家陸續(xù)產(chǎn)生“抵制日貨”行為是極可能的事,如此日本所受打擊將是巨大的,極難評(píng)估。
商品幣種連續(xù)兩天大幅反彈,但通常在經(jīng)濟(jì)前景存疑時(shí),過度做多商品幣種也是存疑的。
商品幣種歷年來超漲嚴(yán)重,可能需要極為明顯的利好才能支撐其續(xù)漲,而下跌卻未必需要極其明顯的利空。因此,對(duì)商品幣種持短線的操作思維可能較合適,長(zhǎng)線布局不太合適。
歐元短線易漲難跌
近期美元之弱和英鎊及歐元走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)有部分關(guān)聯(lián)。在英國(guó)方面,通脹已使該國(guó)央行心態(tài)矛盾,其央行委員中已有越來越多的人傾向于加息。本周二英國(guó)將公布2月CPI數(shù)據(jù),市場(chǎng)認(rèn)為可能大幅上升至4%以上。英鎊雖強(qiáng),但大漲空間有限,因該國(guó)雖有通脹壓力,但經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)脆弱。上周英國(guó)公布的2月消費(fèi)信心指數(shù)竟然創(chuàng)2004年起用該數(shù)據(jù)來的歷史新低,因此,如果說全球有滯脹風(fēng)險(xiǎn),則英國(guó)相對(duì)離滯脹風(fēng)險(xiǎn)較近。
在歐元方面,上周歐央行行長(zhǎng)特里謝宣稱對(duì)通脹保持
“高度警惕”,加上德國(guó)PPI數(shù)值高于預(yù)期,這均使市場(chǎng)進(jìn)一步關(guān)注歐央行上半年加息。
當(dāng)前美元避險(xiǎn)功能丟失不少,日元避險(xiǎn)功能在核災(zāi)后亦值得懷疑,這種情況下歐元反體現(xiàn)出一些避險(xiǎn)功能,尤其是德國(guó)上周“不再對(duì)援助二、三線債務(wù)麻煩國(guó)過度苛刻”時(shí)更是如此。因此,中短期內(nèi)歐元強(qiáng)勢(shì)似不易扭轉(zhuǎn),這將繼續(xù)壓制美元。
然而在技術(shù)面上,美元的支撐良好,因其周K線正處三重底區(qū)間。這種形態(tài)通常較扎實(shí),只需有利多契機(jī),便極易大幅反彈,故操作上暫不宜加空,而應(yīng)以逢低平空為主。