日本震災(zāi)對(duì)A股市場(chǎng)的影響可能更多存在于心理層面，上周末央行再次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，把市場(chǎng)的注意力再次轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)的通脹形勢(shì)上。進(jìn)入二季度，進(jìn)一步的緊縮手段或?qū)⒉豢杀苊狻?BR> 中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，本次提高準(zhǔn)備金率主要目的是為了控制銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性，從而控制貨幣、信貸的增長(zhǎng)率，從源頭上控制通脹預(yù)期和壓力。2月份CPI通脹率和1月份持平，雖然非食品價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)放緩，但食品價(jià)格上漲超過(guò)預(yù)期，導(dǎo)致總體CPI環(huán)比增長(zhǎng)1.2%。
他表示，總體來(lái)講，繼續(xù)調(diào)控流動(dòng)性是大方向，但時(shí)間點(diǎn)可能受一些外部因素影響。日本地震對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的潛在沖擊是一個(gè)需要觀察的因素，在開始的一兩天，可能對(duì)政策層面的考慮有一定影響。但國(guó)際金融市場(chǎng)近兩天的走勢(shì)趨穩(wěn)，顯示地震造成的全球經(jīng)濟(jì)不確定性可能在減少。
2月份數(shù)據(jù)顯示貨幣調(diào)控取得初步成效，M2同比增長(zhǎng)放緩到15.7%。但銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性近期偏多，3月份有高達(dá)近7000億元的央票到期，近期銀行體系總體的超額備付金達(dá)到1.5萬(wàn)億元（超額準(zhǔn)備金率2%左右）。過(guò)去三個(gè)星期央行通過(guò)公開市場(chǎng)操作回收了4800億元的流動(dòng)性，預(yù)計(jì)本次提高準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)將凍結(jié)資金3600億元左右。
中金公司認(rèn)為，近期內(nèi)控制流動(dòng)性，防止貨幣信貸增長(zhǎng)反彈，鞏固過(guò)去幾個(gè)月的調(diào)控成果仍將是貨幣政策的主要取向。中金公司維持二季度再加息一次的判斷，同時(shí)認(rèn)為準(zhǔn)備金率依然有提高空間。4月有近6000億央票到期，管理流動(dòng)性壓力尚存。央票發(fā)行成本較高，對(duì)于央行來(lái)說(shuō)提高準(zhǔn)備金率仍將是流動(dòng)性管理的一個(gè)重要工具。
“長(zhǎng)時(shí)期貨幣超發(fā)使得我國(guó)廣義貨幣對(duì)GDP的比率是180%，這是在世界各國(guó)所僅見的……緊縮力度如果不足，那么就不能夠?qū)崿F(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定；如果緊縮的力度過(guò)強(qiáng)，又會(huì)造成市場(chǎng)的崩潰或者其他很大的問(wèn)題�！敝�(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉在上周末的中國(guó)發(fā)展高層論壇上表示。
市場(chǎng)方面，本周僅有3只新股發(fā)行，分別是鐵漢生態(tài)、長(zhǎng)海股份和長(zhǎng)榮股份。其中鐵漢生態(tài)的發(fā)行價(jià)格和發(fā)行市盈率最高，分別達(dá)到67.58元和110倍。其他兩只新股的發(fā)行市盈率則在四五十倍。
本周滬深股市限售股解禁市值規(guī)模保持穩(wěn)定，按照3月18日市場(chǎng)收盤價(jià)計(jì)算兩市總解禁市值為380.6億元，與前一周相比小幅上升。其中股改限售股份的解禁成為主要力量。