節(jié)后加息，市場開市后股指期貨并未承接春節(jié)紅包行情，震蕩加劇。對于后市，筆者認(rèn)為經(jīng)過調(diào)整后的市場更加健康，后市暫不看淡，看多二、三月份的行情。
　　目前正值每年券商展望2011年年度策略，主流觀點(diǎn)認(rèn)為：2011年上半年市場機(jī)會較少，下半年可能有行情。如此判斷的邏輯是，上半年通脹高企，政策將緊縮，市場難有行情；而下半年，隨著通脹緩和，政策將放松，從而給市場帶來機(jī)會。
　　關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)及政策等情況，也許大家說得都對，比如，通脹下的政策緊縮預(yù)期、上市公司盈利增長率下滑、人民幣升值壓力打壓出口、房地產(chǎn)調(diào)控使投資減速、補(bǔ)庫存上行周期將在年中結(jié)束，等等。
　　但筆者認(rèn)為，問題關(guān)鍵也許不在于這些情況是否確實(shí)，而在于這些利空因素有多少已體現(xiàn)在股價(jià)上。節(jié)前市場下跌跌幅基本上已反映國內(nèi)政策調(diào)控的種種預(yù)期，經(jīng)過市場的下跌，各市場的估值已基本回到歷史低位附近。
　　其次，市場經(jīng)過前期風(fēng)險(xiǎn)集中釋放后，已完成底部構(gòu)筑和確認(rèn)，進(jìn)入到由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)階段，上升通道漸次形成。溫和放量的上升通道，不知不覺中將指數(shù)推升脫離底部。而上升趨勢的形成將引導(dǎo)右側(cè)交易者逐步入場，從而帶來充滿春意的春季行情。
　　題材方面，正值年報(bào)季報(bào)業(yè)績兌現(xiàn)期，估值基準(zhǔn)從2010年轉(zhuǎn)換為2011年后，多數(shù)藍(lán)籌股重回歷史底部水平。年報(bào)行情，是本輪行情展開的業(yè)績基礎(chǔ)。
　　國際市場方面，道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)準(zhǔn)普爾三指數(shù)創(chuàng)新高后進(jìn)入調(diào)整，但中線趨勢仍然向好，為A股市場的上漲創(chuàng)造出較好的外圍環(huán)境。
　　資金面方面，按股票投資最高投資比例為30%推算，5月1日后約有1000億元企業(yè)年金在理論上可以直接進(jìn)入股市，利好市場。
　　從技術(shù)面而言，大家細(xì)看周線和月線，以及中線均線，股指期貨的多頭趨勢仍然明顯。