連續(xù)加息引1月各類基金全面下跌
2011-02-11   作者:記者 桑彤/上海報(bào)道  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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    2011年首月,滬深基指先揚(yáng)后抑,月中深基指觸及5800點(diǎn)高位,接近歷史高點(diǎn);而滬基指則在低位徘徊。由于央行連續(xù)幾次加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂,股票型基金和債券型基金均受到較大影響,凈值全面下滑。市場(chǎng)未來(lái)可能仍選擇暫時(shí)的觀望。
  1月中旬,央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率給股票市場(chǎng)造成重創(chuàng),1月14日與17日兩天大跌,使滬深基指再度回到年初之時(shí)。統(tǒng)計(jì)顯示,滬基指1月31日收于4532.48點(diǎn),2010年12月31日收于4557.66點(diǎn),下跌25.18點(diǎn),跌幅為0.55%;深基指1月31日收于5745.33點(diǎn),2010年12月31日收于5655.98點(diǎn),上漲89.35點(diǎn),漲幅達(dá)1.58%。
  天治基金基金經(jīng)理秦海燕指出,由于市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂一直存在,而且國(guó)內(nèi)的天氣呈現(xiàn)北旱南凍的惡劣狀況,更加加劇了市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂。但是由于央行最近幾次連續(xù)的加息和調(diào)整準(zhǔn)備金率的動(dòng)作,已經(jīng)使銀行的資金面處于非常緊張的狀況,大行惜借的情況導(dǎo)致銀行間利率異常高,進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂。
  大成基金也表示,經(jīng)過(guò)前一輪恐慌性下跌,市場(chǎng)的估值已經(jīng)具有很強(qiáng)的吸引力了。但由于對(duì)資金收緊的擔(dān)憂,市場(chǎng)未來(lái)可能仍選擇暫時(shí)的觀望。
  雖然滬深基指整體走勢(shì)平穩(wěn),但指數(shù)型基金的表現(xiàn)較為疲軟。1月以來(lái)在金融、煤炭等大盤(pán)股的帶動(dòng)下,以大盤(pán)股為標(biāo)的的指數(shù)基金跌幅較小,而前期表現(xiàn)突出的中小盤(pán)股指基虧損嚴(yán)重。統(tǒng)計(jì)顯示,指數(shù)型基金平均凈值下跌2.09%,ETF基金平均下跌1.93%。從風(fēng)格上來(lái)看,兩極分化態(tài)勢(shì)有所緩和,中盤(pán)類指數(shù)表現(xiàn)較佳。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,年后投資機(jī)會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向大盤(pán)股,小盤(pán)股估值已高,積聚大量的風(fēng)險(xiǎn)。
  進(jìn)入2011年,封閉式基金分紅行情帶動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁,這也導(dǎo)致整體折價(jià)率收窄。統(tǒng)計(jì)顯示,1月封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格平均下跌0.99%,加權(quán)平均凈值則下跌3.72%。其中,傳統(tǒng)封閉式基金整體折價(jià)率僅6.33%,創(chuàng)下歷史新低。
  從2011年已公布分紅方案的封閉式基金來(lái)看,管理人分紅的意愿及分紅的比例都顯示出極大的提升。銀河證券分析師李薇提醒,積極分紅有利于推動(dòng)分紅行情超預(yù)期演繹,但是傳統(tǒng)封閉式基金折溢價(jià)率已經(jīng)出現(xiàn)了跳躍性加速收斂現(xiàn)象,而這也意味著分紅預(yù)期的加速兌現(xiàn)以及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的積聚。
  好買(mǎi)基金研究中心分析也指出,封閉式基金的分紅預(yù)期已經(jīng)透支,參與分紅行情面臨的不是機(jī)會(huì)更多是風(fēng)險(xiǎn)。由于封閉式基金分紅后人氣較旺,往往受到非理性追捧,建議不要追高。
  春節(jié)前后連續(xù)出臺(tái)的緊縮調(diào)整政策及加息預(yù)期令債市承壓。與此同時(shí),新股連續(xù)破發(fā)令債基的“打新收益”變?yōu)椤按蛐嘛L(fēng)險(xiǎn)”,不少債基打新熱情下降。受此影響,債券型基金也普遍下跌。統(tǒng)計(jì)顯示,1月債券型基金平均凈值下跌1.79%至1.057元。
  多位債券型基金經(jīng)理表示,2011年信用債和可轉(zhuǎn)債還具投資價(jià)值。申萬(wàn)巴黎基金特別強(qiáng)調(diào),目前正處于利率上升周期中,企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。
  興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理?xiàng)钤浦赋,相?duì)信用債,可轉(zhuǎn)債的投資機(jī)會(huì)可能更大。從市場(chǎng)整體來(lái)看,盡管目前市場(chǎng)走勢(shì)較弱,但現(xiàn)在的市場(chǎng)估值肯定在合理范圍內(nèi),市場(chǎng)整體下跌空間并不大。
  受到埃及動(dòng)蕩及突尼斯危機(jī)的影響,1月外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩不安,QDII基金也出現(xiàn)下跌。統(tǒng)計(jì)顯示,1月QDII基金平均凈值下跌1.53%至1.014元,再次回到面值附近。但展望后市,不少專家認(rèn)為美國(guó)重回增長(zhǎng)軌道是一個(gè)大概率事件,特別關(guān)注發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)配置較重的基金。
  事實(shí)上,新興市場(chǎng)股票基金1月來(lái)遭遇大幅資金凈流出,大量資金重回發(fā)達(dá)市場(chǎng)。資金流向研究機(jī)構(gòu)EPFR2月2日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,埃及和突尼斯發(fā)生的動(dòng)蕩及新興經(jīng)濟(jì)體高企的物價(jià)水平,導(dǎo)致新興市場(chǎng)股票基金遭遇70.2億美元資金凈贖回。作為對(duì)比,發(fā)達(dá)國(guó)家股票基金吸引到66億美元資金凈流入,為連續(xù)第五周出現(xiàn)資金流入。
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