最近一段時(shí)間，貴金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)出“金銀同漲”的局面，而且白銀漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)黃金。
　　一時(shí)間，投資市場(chǎng)對(duì)于白銀的需求驅(qū)動(dòng)了各利益主體，于是銀行開(kāi)始相繼開(kāi)發(fā)白銀T+D業(yè)務(wù)，金商開(kāi)始推出時(shí)時(shí)報(bào)價(jià)的現(xiàn)貨銀條買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，伴隨著貴金屬投資市場(chǎng)的火熱，投資者中亦出現(xiàn)了“黃金幫”與“白銀派”，且兩方各執(zhí)一詞。那么，白銀投資與黃金投資相比究竟有何異同？另外，其各自的優(yōu)勢(shì)又有哪些呢？

　　論屬性，白銀比不過(guò)黃金

　　雖說(shuō)與黃金一樣，白銀兼具商品和金融兩大屬性，但由于白銀是貴金屬中最便宜的一種，不僅僅被用來(lái)制作貨幣、工藝品和首飾，同時(shí)也應(yīng)用于電子電氣、感光材料、醫(yī)藥化工等領(lǐng)域。據(jù)筆者了解，通常情況下白銀的工業(yè)需求要占據(jù)其產(chǎn)量的60%以上，而相比之下首飾等銀制品占用不到20%，可見(jiàn)大部分白銀都在生產(chǎn)中被消耗掉了。與此同時(shí)，從白銀的金融屬性來(lái)看，雖然其與黃金具備同樣的抗通脹功能，但有理財(cái)專(zhuān)家表示，在金本位瓦解之后，黃金作為硬通貨的功能已有所削弱，而白銀的金融屬性則更不能與黃金相比。也就是說(shuō)，白銀的避險(xiǎn)功能要明顯弱于黃金，其價(jià)格更多地受制于市場(chǎng)的供需關(guān)系，而且從過(guò)去30年的數(shù)據(jù)看，白銀抗通脹的效應(yīng)并不如黃金明顯。

　　白銀投資門(mén)檻較低

　　長(zhǎng)期以來(lái)，白銀都被稱(chēng)為是“窮人的黃金”，之所以被冠以如此“稱(chēng)謂”與其低廉的價(jià)格和投資門(mén)檻密不可分。據(jù)專(zhuān)家介紹，目前白銀的投資渠道主要包含有銀幣、銀條、銀磚以及白銀T+D現(xiàn)貨延期交易品種等。倘若以每克6元的價(jià)格為例，購(gòu)買(mǎi)一根1000克的銀條花費(fèi)6000元。而白銀T+D的門(mén)檻則更低，最小單位是一手，即1000克。盡管每家銀行的保證金比例不同，一般從10.5%至15%不等，但這意味著投資者只需六七百元就可炒一手白銀，這與動(dòng)輒上萬(wàn)元的黃金投資的門(mén)檻相比相差了50多倍。然而，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家也同時(shí)提醒投資者，雖然白銀的投資門(mén)檻較低，但其價(jià)格的波動(dòng)幅度卻很大。這是因?yàn)榘足y的市場(chǎng)容量較小，價(jià)格易被操控，因而穩(wěn)定性不及黃金，價(jià)格波動(dòng)也比黃金更為激烈。

　　把握黃金和白銀投資比例

　　盡管相比于之前連續(xù)的猛漲，近來(lái)黃金白銀等貴金屬走勢(shì)一度出現(xiàn)調(diào)整，但在絕大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，盤(pán)整之后金銀依舊會(huì)迎來(lái)更好的上漲。在筆者走訪調(diào)查中，當(dāng)被問(wèn)及“計(jì)劃投資白銀占家庭總投資金額的比例”時(shí)，逾九成被訪者表示會(huì)控制在20%以下，而這一比例也得到了不少業(yè)界人士的認(rèn)同。普遍的觀點(diǎn)認(rèn)為，基于目前金銀整體趨勢(shì)向上的考慮，家庭在資產(chǎn)配置組合中可以將貴金屬的比例適度放寬，但萬(wàn)萬(wàn)不可超過(guò)50%。如果以一位風(fēng)險(xiǎn)承受能力均衡型的投資者舉例來(lái)說(shuō)，應(yīng)該將黃金的投資比例控制在30%以?xún)?nèi)，而白銀的投資比例控制在20%以?xún)?nèi)。因?yàn)榻疸y屬于大宗商品，價(jià)格有被操縱的可能，倘若將家庭資金大比例購(gòu)買(mǎi)金銀并非明智之舉。

　　金銀投資比例以7：3或6：4為宜

　　那么，如果投資者想在資產(chǎn)組合中同時(shí)兼顧黃金與白銀兩類(lèi)投資品種的話(huà)，又該如何搭配好這二者之間的比例關(guān)系呢？專(zhuān)家認(rèn)為，投資實(shí)物金銀的比例應(yīng)根據(jù)家庭自身的實(shí)際情況酌情而定。
　　通常情況下，由于白銀的漲跌幅度都要大于黃金，因而適合稍微激進(jìn)一些的投資者；而黃金的流通渠道相對(duì)于白銀更為健全且漲跌幅度也相對(duì)較為平穩(wěn)，因此更適合穩(wěn)健型投資者。倘若家庭欲要進(jìn)行黃金與白銀兩方面的配置時(shí)，專(zhuān)家建議黃金與白銀這兩種貴金屬的比例可按照7：3或6：4進(jìn)行劃分。總之，“金重銀輕”的配比模式會(huì)更為安全、穩(wěn)妥。

　　選擇合適的白銀投資方式

　　日前，筆者發(fā)現(xiàn)對(duì)于白銀的投資渠道，超過(guò)七成的投資者更熱衷于實(shí)物白銀，除此之外依次是紙白銀、白銀T+D、掛鉤白銀理財(cái)產(chǎn)品與白銀期貨。
　　1.實(shí)物白銀首選投資性銀條
　　相比于其它白銀投資渠道，實(shí)物銀更適合于進(jìn)行家庭資產(chǎn)配置，而且對(duì)于絕大多數(shù)投資者而言，購(gòu)買(mǎi)實(shí)物銀條無(wú)疑是最為簡(jiǎn)單、穩(wěn)當(dāng)?shù)耐顿Y途徑。專(zhuān)家認(rèn)為，白銀實(shí)物產(chǎn)品投資一直都是一個(gè)比較重要的投資方式，包括投資型銀條、銀幣等。可是倘若購(gòu)買(mǎi)者不抱有長(zhǎng)期投資的理念與耐心，往往很難得到良好的收益。專(zhuān)家建議投資者在購(gòu)買(mǎi)實(shí)物銀時(shí)，應(yīng)首選工藝較為簡(jiǎn)單、溢價(jià)較低的投資性銀條。與此同時(shí)，投資者也應(yīng)在購(gòu)買(mǎi)前了解清楚其回購(gòu)機(jī)制是否暢通，否則很有可能入手的銀條最后無(wú)法賣(mài)出。
　　2.紙白銀切莫忽略手續(xù)費(fèi)成本
　　所謂“紙白銀”是一種個(gè)人憑證式白銀，是繼紙黃金后又一全新的貴金屬投資品種。投資者須按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買(mǎi)賣(mài)虛擬白銀，個(gè)人通過(guò)把握國(guó)際白銀走勢(shì)低吸高拋，賺取白銀價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。買(mǎi)賣(mài)交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開(kāi)立的白銀賬戶(hù)上體現(xiàn)，不發(fā)生實(shí)物白銀的提取和交割。據(jù)筆者了解，目前盡管多家銀行都有紙黃金業(yè)務(wù)，但正式推出紙白銀業(yè)務(wù)的僅有工行一家。雖說(shuō)紙白銀不需要涉及到實(shí)物白銀的交割且500多元就能炒一手，但它存在著一定比例的交易手續(xù)費(fèi)。也就是說(shuō)，如果算上手續(xù)費(fèi)的話(huà)，只有銀價(jià)的變動(dòng)達(dá)到了2%，投資者售出賬戶(hù)白銀才有獲利的可能。
　　3.白銀T+D并不適合普通投資者
　　與黃金T+D相似，白銀T+D也融合了現(xiàn)貨、期貨兩種交易特性，并且可以選擇看多或是看空，操作上更為靈活。與此同時(shí)，白銀T+D也采取了保證金交易方式，隨著銀價(jià)每1%的波動(dòng)，資金損益便可放大6.7至9.5倍不等。此外，每天的交易時(shí)間長(zhǎng)達(dá)11個(gè)小時(shí)，分別為上午9時(shí)至11時(shí)30分，下午1時(shí)30分至3時(shí)30分，晚上9時(shí)至次日凌晨2時(shí)30分。然而，專(zhuān)家們認(rèn)為這一投資方式并不適合普通投資者，畢竟由于經(jīng)驗(yàn)的缺乏，加之對(duì)市場(chǎng)的敏感度不夠，以及心態(tài)極易受行情波動(dòng)影響，因而即使一時(shí)盈利也難保長(zhǎng)久不爆倉(cāng)、不虧損。
　　4.白銀期貨理財(cái)有望推出
　　而事實(shí)上，現(xiàn)階段白銀期貨在中國(guó)尚未正式推出。專(zhuān)家認(rèn)為，期貨市場(chǎng)未來(lái)一段時(shí)間很有可能會(huì)增添白銀這一新品種。然而，筆者卻發(fā)現(xiàn)一些投資公司聲稱(chēng)可炒作白銀期貨，且表示客戶(hù)會(huì)在“專(zhuān)業(yè)人士”的指點(diǎn)下贏取較高的收益。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待類(lèi)似宣傳，不要頭腦一熱被“忽悠”。
　　5.掛鉤白銀理財(cái)須分清運(yùn)作模式
　　說(shuō)起掛鉤白銀理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)早在去年8月便開(kāi)始有銀行發(fā)售。對(duì)于此類(lèi)產(chǎn)品，理財(cái)專(zhuān)家建議投資者須在購(gòu)買(mǎi)前了解清楚產(chǎn)品的運(yùn)作模式與風(fēng)險(xiǎn)收益機(jī)制，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候并非銀價(jià)上漲此類(lèi)產(chǎn)品就一定賺錢(qián)。應(yīng)該講，此種投資渠道屬于理財(cái)產(chǎn)品范疇，只是投資于白銀市場(chǎng)。