基金經(jīng)理平均一天換一個(gè) 業(yè)績受損誰買單
2011-01-21   作者:記者 韋夏怡/北京報(bào)道  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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    盡管基金經(jīng)理的頻繁更迭一直以來廣受詬病,但是在剛剛過去的2010年,基金經(jīng)理的更迭還是創(chuàng)下了歷史新高:以360天計(jì)算,平均每天就有1.1名基金經(jīng)理發(fā)生變更!
  對于基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)的現(xiàn)象,各方人士在過去的一年中一直在討論著。綜合一年的情況來看,頻繁的人事變更并未給大多數(shù)基金帶來起色;而基民在看到基金經(jīng)理頻繁變更的事實(shí)后,對自身基金收益的擔(dān)憂,也從一定程度了給基金的份額縮水做了“貢獻(xiàn)”。

  頻繁更迭 2010基金留人難

  距春節(jié)僅10日,從股民到基民到基金經(jīng)理們,忙碌一年的投資者們都在盤點(diǎn)收益、鎖定收成,而投資的積極性已然弱化了;剡^頭看,若是用一個(gè)字來總結(jié)整個(gè)2010年的基金業(yè),“亂”怕是最貼切的了。
  盡管早在2009年,證監(jiān)會(huì)就已修訂了新的《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見》,想要減少基金經(jīng)理的頻繁變動(dòng),但是剛剛過去的2010年,基金經(jīng)理的更迭不僅沒有收斂,還創(chuàng)下了歷史新高。
  一組Wind資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2010年基金經(jīng)理變更總數(shù)高達(dá)394次。也就是說,在過去的一年,以360天計(jì)算,平均每天就有1.1名基金經(jīng)理發(fā)生變更。而2009年,基金經(jīng)理變更次數(shù)為208次,2008年117次,2007年僅49次。
  年初至今共有兩家基金公司對兩只股票型基金進(jìn)行了基金經(jīng)理變更:招商先鋒劉樹祥離任,交由涂冰云、韋文贊執(zhí)掌;富國天合穩(wěn)健優(yōu)選由尚鵬岳接替周蔚文管理,而這兩只基金的歷任基金經(jīng)理人數(shù)已分別達(dá)到7次、2次。
  而就在剛剛過去的2010年底最后一天,基金經(jīng)理的變動(dòng)還在密集發(fā)生。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),當(dāng)日8家基金公司公告9只基金經(jīng)理人事變更,其中包括廣發(fā)旗下3只基金的基金經(jīng)理變更,易方達(dá)、光大保德信旗下各2只基金人員變更,中歐基金和天治基金各有1只基金經(jīng)理變更。
 
   私募吸引、人才緊缺成基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)主因

  對于基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)的現(xiàn)象,各方人士在過去的一年中一直在討論著。綜合一年的情況來看,頻繁的人事變更并未給大多數(shù)基金帶來起色;而基民在看到經(jīng)理頻繁變更的事實(shí)后,對自身基金收益的擔(dān)憂,也從一定程度了給基金的份額縮水做了“貢獻(xiàn)”。
  從目前公募基金經(jīng)理主要去向私募這一角度來看,投資的自由度和合適的薪酬機(jī)制是吸引經(jīng)理們涌向私募的主要原因。
  一位基金研究員表示:“原因很簡單,和公募相比,私募基金投資更為自由靈活,能發(fā)揮基金經(jīng)理的投資個(gè)性,而且投資流程相比公募要簡潔,業(yè)績考核壓力相對較小,薪酬機(jī)制也相對合理”。一位基金公司員工這樣告訴記者:“基金經(jīng)理不光是業(yè)績壓力大,心理壓力也不小,同時(shí)有三個(gè)攝像頭監(jiān)控是什么樣的感覺?”此外,像浦銀安盛換帥、投研大換血這樣的內(nèi)部管理混亂,也是難以留住基金經(jīng)理的重要原因之一。
  此外,人才的緊缺也是基金面臨的問題。對于60多家基金公司來說,“粥多僧少”也從一定程度上提高了人員流動(dòng)調(diào)整的頻率。為了追求更多的管理費(fèi),目前,一些基金公司為追求基金規(guī)模,紛紛成立新基金,而基金管理人才尤其是基金經(jīng)理的培養(yǎng)卻跟不上。新年來臨,與基金經(jīng)理頻頻跳槽相對應(yīng)的,是一些基金公司也開始為投資布局招兵買馬,從一些中小券商引入新的研究“血液”。
  
    “變更”引發(fā)雙輸格局 輸了業(yè)績輸基民

  不穩(wěn)定的人員,也變相造成了業(yè)績的不穩(wěn)定。
  像交銀施羅德,據(jù)銀河證券發(fā)布的基金管理公司規(guī)模榜單顯示,今年公司凈值縮水幅度43%,份額縮水幅度35%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),交銀施羅德旗下12只基金里,5只去年份額縮水率超過30%。
  而根據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示,去年6月變更經(jīng)理的交銀藍(lán)籌股票年度業(yè)績?yōu)?9.77%,位列凈值下跌較多的十幾只基金之列。在依據(jù)2009年10月1日之后成立的基金剔除后,好買基金研究中心對每個(gè)基金公司旗下主動(dòng)管理的開放式權(quán)益類基金業(yè)績進(jìn)行了統(tǒng)計(jì),結(jié)果顯示,交銀基金的年度業(yè)績也并不理想,為-4.14%。
  再如博時(shí)基金在2010年也有多只基金進(jìn)行了人員變更,而博時(shí)基金去年的年度業(yè)績?yōu)?4.17%。銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示,博時(shí)系6只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金2010年的業(yè)績排名在同類231只基金中,有5只均位于后半梯隊(duì)。在其他分類中,博時(shí)旗下基金也常在倒數(shù)一、二的位置出現(xiàn)。
  種種原因帶來的基金經(jīng)理變更,最終受到損失的還是普通的基民。對此,原《證券投資基金法》起草工作小組組長王連洲近日表示,保護(hù)投資者利益,是基金立法的核心、靈魂與宗旨,應(yīng)當(dāng)通過立法規(guī)定和采取相應(yīng)措施,加大保護(hù)力度。在談到基金經(jīng)理跳槽問題時(shí),他認(rèn)為,需要加強(qiáng)這方面的管理。許多投資者買基金是沖著基金經(jīng)理去的,但動(dòng)輒基金經(jīng)理跑了,這既是對投資者信任的破壞和利益的損害,也不利于基金公司正常的工作安排。因此,應(yīng)該學(xué)習(xí)國外管理足球隊(duì)員轉(zhuǎn)會(huì)的辦法,設(shè)立一些不利于隨意跳槽的條件和措施。

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