隨著CPI不斷走高，跑贏通脹、跑贏銀行存款利率是眾多投資者買理財產(chǎn)品的初衷。那么在通脹預期下，投資者可以側重選擇哪些種類的銀行理財產(chǎn)品？其中需要注意的投資風險又有哪些？
嚴格意義上來講，每一款理財產(chǎn)品都是流動性、風險性、收益性之間的一種平衡。現(xiàn)在CPI高企，投資者追求更高的收益以對抗通脹的時候，對風險性和流動性的要求，可能需要有所松動。具體而言，就是在通脹預期下，買銀行理財產(chǎn)品，應多選擇中短期產(chǎn)品；同時提高風險容忍度，適當配置掛鉤大宗商品的結構性產(chǎn)品。
CPI走高負利率擴大
現(xiàn)在物價成為各方面熱議的話題，其實就是CPI(消費者物價指數(shù))不斷創(chuàng)出新高，通脹的壓力越來越嚴重。國家統(tǒng)計局公布的11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，11月CPI同比上漲5.1%，創(chuàng)28個月新高；具有價格先導信號作用的PPI，即工業(yè)品出廠價格，同比上漲的幅度更是高達6.1%。
CPI是目前衡量通貨膨脹的重要指標。11月份的CPI上漲5.1%，意味著105.1元只能買到去年同期價格100元的東西。
按照目前0.36%的活期利率和2.50%的一年期定期存款基準利率計算，存放在銀行里面的儲蓄縮水是不爭的事實。因為在CPI高企之際，存款利率實際是負的。
隨著CPI的上升，如果沒有加息，那么負利率會進一步擴大，錢存在銀行會越“存”越少。假設年通脹率5%，那么你今天的100萬元10年后實際只能購買到61.39萬元的東西，白白損失近40%；30年后100萬元變成了23.14萬元，損失了77%，70多萬元就這樣蒸發(fā)了。
當然，如果投資者對風險特別規(guī)避，同時對流動性的要求又特別高，那就只能把錢存銀行了。
通脹時代讓自己的財富保值增值，那就要謀求另外的投資方式了。購買銀行理財產(chǎn)品，其實也是一種不錯的投資方式，盡管銀行理財整體來說，收益、風險均為中等，但只要決策適當，收益跑贏通脹還是沒有問題的。
加息未明多選中短期
每一款理財產(chǎn)品都有自己不同的特色。但在還沒進入加息通道之前，投資銀行理財產(chǎn)品時一定要注意，期限不要太長。
中短期的銀行理財產(chǎn)品，很多可以做到高于銀行存款利息，同時還能保持相對好的流動性。如果加息到來，投資者可以比較從容地選擇其他投資策略。
一般來講，此時投資長期的理財產(chǎn)品，無疑將增加機會成本。因為新發(fā)產(chǎn)品會因加息而提高預期收益。在通脹預期、加息逼近的時候，投資者應當把中短期銀行理財產(chǎn)品投資當做重點來考慮。
當然，保持流動性，隨時做好“船小要掉頭”的打算，那么收益一般也不會太高，略高于銀行存款利率而已。目前一年期信貸類理財產(chǎn)品的收益率平均能達到4%左右，高于一般意義上3%的平均通脹率，可以避免資產(chǎn)貶值。但是如果CPI要上升到5%以上，顯然這樣的投資就勉為其難了。
如果投資者要盡可能減少風險，且收益要高于存款利率，那么只能讓渡流動性作為對價。對于流動性要求不高的投資者，銀行代銷的保險理財產(chǎn)品分紅險也是可以考慮的。一位業(yè)內(nèi)人士認為，在CPI走高的背景下，將分紅險產(chǎn)品作為抵御通脹的工具是一種合適的選擇。分紅險的產(chǎn)品不僅具備了保障功能，而且分紅險能夠保證期滿后本金返還，同時，每年還可以向投保人派發(fā)紅利，并且一旦加息，分紅險的收益率也跟著上調(diào)，是很好的抵御通脹的投資方式。
不過，如果投資者需要馬上用錢，那么不得不面臨虧損本金的風險把錢取出來。
適當配置結構性產(chǎn)品
將固定收益產(chǎn)品(通常是定息債券)與金融衍生交易(如遠期、期權、掉期等)
結合而成的結構性銀行理財產(chǎn)品，匯率、利率以及大宗商品(黃金、石油)都是常見的連接標的。
通脹預期下，各種商品的價格都會出現(xiàn)上漲，而尤其是大宗商品價格的上漲將對部分銀行理財產(chǎn)品產(chǎn)生影響，因為這些理財產(chǎn)品掛鉤大宗商品價格。
目前受益于大宗商品價格上漲，相關掛鉤產(chǎn)品的到期收益也較信貸理財產(chǎn)品高出不少。其中部分銀行掛鉤大宗商品的理財產(chǎn)品，單月年化收益率分別達到了9%、12%、17%的較高幅度。
掛鉤資本市場的理財產(chǎn)品，只要判斷正確，也有可能出現(xiàn)相對較高的收益。
結構性產(chǎn)品與商品(黃金、石油)等連接標的的資產(chǎn)價格波動相聯(lián)動，在通脹形勢下，往往可以獲得較高投資報酬率，達到保值的目的。
相比于QDII產(chǎn)品的直接投資于資本市場，結構性產(chǎn)品具有保值的優(yōu)點，在海外投資不確定性很大的今天，這對投資者是一個很高的保障。
不過，對于投資者而言，博取高收益也必然面臨著一定的風險。掛鉤大宗商品或者掛鉤股票、基金等這些結構性理財產(chǎn)品，往往是不保本的，或者是部分保本。產(chǎn)品不同，其保本的情況也不同，有些是100%保本，有些是95%保本，有些90%保本，各有不同，但是有一點是肯定的，在追求高收益的同時，投資者很可能要經(jīng)受零收益甚至是虧損本金的風險。
市場人士特別警示，結構性產(chǎn)品所設定的條款一般比較復雜，但有一點投資者必須弄清楚的是，產(chǎn)品掛鉤的大宗商品價格上漲并不一定就意味著投資收益會水漲船高，一旦觀察日情況不理想，投資者可能會在投資標的價格大幅上漲情況下錄得零收益甚至負收益。
風險偏好要有所加強
每一款理財產(chǎn)品都是流動性、風險性、收益性之間的一種平衡。我們強調(diào)提高收益對抗通脹時，風險度也將上升，這一點投資者必須要心中有數(shù)。
收益總是和風險掛鉤的。一位業(yè)內(nèi)人士分析銀行理財產(chǎn)品收益與風險的現(xiàn)狀認為，一般風險較低的理財產(chǎn)品，年收益在3%左右；如果理財產(chǎn)品有結構性的變化，那么收益會達到7%~10%；而一些海外基金，則收益可以達到10%以上。
顯然，只要有結構性的變化，那么就面臨零收益或者是負收益的風險。所謂的“收益會達到7%~10%，收益可以達到10%以上”也僅僅是“可能”，也就是說是預期收益而已。
“銀行理財產(chǎn)品是幫投資者提供了不同的投資品種，讓投資者有更多的資產(chǎn)配置選擇，銀行僅僅是提供了不同的產(chǎn)品，能不能完全戰(zhàn)勝通脹，跑贏CPI還在于投資者的決策�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士如此認為。在通脹預期下，需要適當提高風險容忍度來博取一個較高的回報。
投資者如何選擇理財產(chǎn)品，更重要還是投資者對市場的判斷，以及對所能夠承受的風險的完全了解。冷靜思考，認真分析。知己知彼，才能百戰(zhàn)不殆。