近期A股市場(chǎng)已近歲末年初。接照以往慣例,每年此時(shí)間周期,也是券商2011年策略報(bào)告頻頻出爐密集期。
而作為2011年最具有成長(zhǎng)潛能的環(huán)保板塊,自然會(huì)因?yàn)槊芮谐雠_(tái)的研究報(bào)告的看好具備了回升的潛能,昨日的桑德環(huán)境的漲停板就折射出這一趨勢(shì)。那么,如何看待這一信息呢？
券商報(bào)告預(yù)熱2011年
從目前公開(kāi)媒體所披露的券商2011年策略報(bào)告來(lái)看,對(duì)環(huán)保板塊均予以了積極而樂(lè)觀的評(píng)價(jià)。比如說(shuō)有券商策略報(bào)告稱,在十二五期間,我國(guó)環(huán)保投資將至少有3.1萬(wàn)億,未來(lái)5年復(fù)合增長(zhǎng)率為15%-20%,環(huán)保產(chǎn)值到2015年有望達(dá)到GDP的7%-8%。十二五是我國(guó)環(huán)保行業(yè)的黃金發(fā)展期,建議在環(huán)保產(chǎn)業(yè)高速成長(zhǎng)的起點(diǎn)上,投資重點(diǎn)細(xì)分行業(yè)。更有券商策略報(bào)告稱環(huán)保板塊為“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),黃金十年”。
受此推動(dòng),各券商研究所在推出的2011年的十大金股中,桑德環(huán)境、九龍電力、華光股份等環(huán)保設(shè)備股或環(huán)保服務(wù)股大多名列其中,這為此類個(gè)股的股價(jià)走勢(shì)營(yíng)造了一個(gè)樂(lè)觀的氛圍。
而且,從未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,環(huán)保產(chǎn)業(yè)的確有可能成為貫穿2011年的板塊行情。為何？一是因?yàn)槟壳癆股市場(chǎng)已形成一個(gè)約定俗成的選股思路,政策指向哪兒,資金打到哪兒。凡是政策扶持的、政府大力投資的產(chǎn)業(yè),往往就是資本市場(chǎng)的追捧的板塊熱點(diǎn)。難怪有觀點(diǎn)認(rèn)為,產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)=市場(chǎng)熱點(diǎn)。而從前文提及的券商策略報(bào)告中,無(wú)一不認(rèn)為環(huán)保產(chǎn)業(yè)將是我國(guó)十二五規(guī)劃的重點(diǎn)開(kāi)篇之作,所以,環(huán)保產(chǎn)業(yè)股的確有望得到資金的追棒。
二是因?yàn)榄h(huán)保產(chǎn)業(yè)股的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性已開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)。因?yàn)樵谑晃迤陂g,我國(guó)已經(jīng)加大了環(huán)保的投資力度,從而使得桑德環(huán)境、菲達(dá)環(huán)保等相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)。在此背景下,各路資金有理由相信,隨著十二五規(guī)劃對(duì)環(huán)保投資力度的加大,那么,環(huán)保板塊的相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)提升動(dòng)能將更為充沛,從而意味著環(huán)保板塊將成為A股市場(chǎng)高成長(zhǎng)股的搖籃,未來(lái)的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性將趨于樂(lè)觀。
從業(yè)績(jī)彈性中尋機(jī)會(huì)
值得指出的是,目前環(huán)保產(chǎn)業(yè)股范圍較廣,比如說(shuō)產(chǎn)業(yè)上劃分的范圍,就包括大氣凈化、污水處理、固定廢棄物處理等相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)股。而且對(duì)細(xì)分產(chǎn)業(yè)仍可進(jìn)一步劃分,比如說(shuō)對(duì)污水處理產(chǎn)業(yè)進(jìn)行劃分的,不僅僅包括萬(wàn)邦達(dá)等工業(yè)污水處理,而且還包括中原環(huán)保、創(chuàng)業(yè)環(huán)保等城市污水處理。同時(shí),還包括碧水源、南方匯通的水處理設(shè)備業(yè)務(wù)。而這些細(xì)分產(chǎn)業(yè)中城市污水處理屬于公用事業(yè),存量資產(chǎn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定,所以,很難獲得更高的估值溢價(jià)。
因此,建議投資者從業(yè)績(jī)彈性中選擇環(huán)保股的投資機(jī)會(huì),主要是設(shè)備類個(gè)股。其中固廢處理業(yè)務(wù)股的成長(zhǎng)空間最為樂(lè)觀。因?yàn)槲覈?guó)目前固廢處理的設(shè)施嚴(yán)重不足,未來(lái)5年將進(jìn)入建設(shè)高峰期。目前在建生活垃圾處理廠有700多座,2011年生活垃圾處理設(shè)備需求量巨大。故盛運(yùn)股份、桑德環(huán)境以及開(kāi)始從事于固廢處理的南海發(fā)展等品種可積極跟蹤。
而大氣污染治理產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)在于設(shè)備更新?lián)Q代、非電力行業(yè)脫硫、電力行業(yè)脫硝。也就是說(shuō),他們的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性主要是通過(guò)承接更多的訂單來(lái)獲得,因此,九龍電力、菲達(dá)環(huán)保等擁有較強(qiáng)獲得訂單能力的個(gè)股可積極跟蹤。另外,在污水處理業(yè)務(wù)提供滲透膜等業(yè)務(wù)的南方匯通、碧水源以及提供環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備的先河環(huán)保等個(gè)股可積極跟蹤。