人民幣的持續(xù)升值下，持有外幣的投資者難免心里發(fā)慌：美元難以提振，歐元區(qū)貨幣一路疲軟。人民幣升值，手中的外幣持續(xù)貶值，損失加倍。
　　僅以存款來(lái)做投資，難以抵抗匯率變動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，外幣銀行理財(cái)產(chǎn)品，成為手中持有外幣產(chǎn)品的投資者相對(duì)較好的選擇。之所以說(shuō)是相對(duì)較好，縱觀國(guó)內(nèi)的投資理財(cái)市場(chǎng)，以外幣做投資的理財(cái)產(chǎn)品，種類稀少。
    據(jù)普益財(cái)富提供數(shù)據(jù)顯示，今年年初至11月26日止，共有21家中外資銀行發(fā)行外幣理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品總數(shù)為1684只。涉及七大投資幣種，分別是美元、澳元、加元、港幣、日元、歐元、英鎊。投資類型與人民幣理財(cái)產(chǎn)品大同小異，高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品掛鉤于股票基金，低風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量也較多，多為債券與貨幣市場(chǎng)類。
　　面對(duì)種類繁多的外幣理財(cái)產(chǎn)品，投資者首先需要了解哪家銀行的外幣產(chǎn)品，可以獲得較高的收益；同時(shí)，還要關(guān)注哪個(gè)幣種可以帶來(lái)更高的投資收益。
　　《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部整理分析數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)行外幣理財(cái)產(chǎn)品的21家中外資銀行中，恒生銀行的產(chǎn)品平均收益率最高，蘇格蘭皇家銀行最差（僅此一家平均收益為負(fù)）。
　　在15家中資銀行中，交行外幣理財(cái)投資能力最強(qiáng)，郵儲(chǔ)銀行墊底。
　　此榜單以各家銀行平均收益率、收益實(shí)際到期達(dá)標(biāo)率及實(shí)際收益與同期存款利率比，三個(gè)方面對(duì)銀行發(fā)行的外幣理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比。平均收益率代表該項(xiàng)投資收益高低，達(dá)標(biāo)率考量銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)中對(duì)于預(yù)期收益設(shè)定能力的考量，及是否夸大收益范圍。
　　與同期存款比較，可以很明確地看出，以一筆外幣投資銀行理財(cái)產(chǎn)品和存款，最終獲得的收益相差倍數(shù)；同時(shí)，各家銀行不論產(chǎn)品類型如何，以存款倍數(shù)比較，比較收益水平更為公平直接。

　　外資恒生最強(qiáng)

　　根據(jù)對(duì)21家中外資銀行投資能力的排行可以看到，中資銀行之中，交行最強(qiáng)，外資銀行的外幣產(chǎn)品，恒生表現(xiàn)最好。
　　交行的外幣理財(cái)產(chǎn)品，以澳元和美元產(chǎn)品居多，這兩種外幣產(chǎn)品，收益率普遍高于其他外幣。
　　在金融危機(jī)發(fā)生之前，外幣理財(cái)產(chǎn)品之中，美元產(chǎn)品曾經(jīng)紅極一時(shí)，作為強(qiáng)勢(shì)貨幣，受到廣大投資者追捧，收益一度高于人民幣理財(cái)產(chǎn)品。交行主打美元澳元，也是其實(shí)際到期收益高于其他銀行的主要原因之一。
　　另外，交行發(fā)行了整個(gè)外幣理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)僅有的三只日元產(chǎn)品。如果以日元理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益與其存款利率相比，倍數(shù)高達(dá)155倍。眾所周知，日元為低息貨幣，一年期日元利率僅為0.01%。
　　恒生銀行今年以來(lái)的銀行理財(cái)產(chǎn)品一直表現(xiàn)不俗。其外幣理財(cái)產(chǎn)品整體表現(xiàn)來(lái)看，更勝人民幣產(chǎn)品一籌。實(shí)際到期平均收益率高達(dá)11.74%,這個(gè)數(shù)字是民生銀行的五倍，而民生銀行是中資銀行中，實(shí)際平均到期收益最高的銀行。
　　外幣理財(cái)產(chǎn)品投資能力榜單中，值得一提的還有中行。如果以外幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量來(lái)看，中行無(wú)疑獨(dú)占鰲頭。在今年到期的外幣理財(cái)產(chǎn)品中，中行最多。
　　截至11月26日，今年以來(lái)中行共有300只以上的外幣產(chǎn)品到期，占到期外幣產(chǎn)品的比例，接近三成。然而從到期產(chǎn)品的實(shí)際收益表現(xiàn)來(lái)看，中行僅為第七名，處于中資銀行的中等水平。
　　中行發(fā)行的外幣產(chǎn)品，產(chǎn)品類型大多數(shù)為債券與貨幣市場(chǎng)型，同時(shí)也發(fā)行了為數(shù)不少的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，但從到期收益的結(jié)果來(lái)看，未達(dá)預(yù)期率較高。其未達(dá)預(yù)期收益率是全部中資銀行中最高的，收益實(shí)際到期達(dá)標(biāo)率為96%，低于其他中資銀行。
　　由此可見(jiàn)，產(chǎn)品發(fā)行能力和投資能力并不具有直接相關(guān)，發(fā)行數(shù)量的冠軍，實(shí)際到期收益未必是最強(qiáng)。

　　中資保守外資激進(jìn)

　　實(shí)際平均到期收益率，可以體現(xiàn)投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品最終獲得的投資收益。六家外資銀行中，除蘇格蘭皇家銀行以外，其他五家銀行的收益率普遍高于中資銀行，前三名均為外資銀行：恒生、花旗和澳新。匯豐第七，渣打第九。
　　看另一個(gè)側(cè)面，外資銀行的實(shí)際到期與預(yù)期收益比率，除恒生銀行外，普遍低于中資銀行。中資銀行中15家銀行中，僅3家銀行不是100%，最低的為中行，為96%。而外資銀行中，恒生銀行實(shí)際高于預(yù)期，由于恒生銀行兩款產(chǎn)品，僅預(yù)期可能收益范圍，預(yù)期最高收益不設(shè)限制，而突破上限收益。除此之外的五家外資銀行，收益達(dá)標(biāo)率最高為83%，最低為蘇格蘭皇家銀行。
　　恒生銀行的實(shí)際到期收益率與同期存款利率比，是13.54倍，而中外資銀行的平均倍數(shù)僅為3.23。除此其他外資行并沒(méi)有表現(xiàn)這么突出，個(gè)別產(chǎn)品收益高，但收益為零產(chǎn)品數(shù)量較多。
　　如果僅以收益率與同期存款利率來(lái)判斷外資銀行的表現(xiàn)，那遠(yuǎn)不如中資銀行。外資銀行由于發(fā)行產(chǎn)品多為高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，其實(shí)際到期收益要么極高，要么極低。極高極低的到期收益率，平均來(lái)看還是較高。而同期存款利率是統(tǒng)一標(biāo)尺，可以衡量出產(chǎn)品收益是否穩(wěn)定的特性。
　　總體來(lái)說(shuō)，外資銀行，高收益，達(dá)標(biāo)率低，收益不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)大；而中資銀行，收益一般，達(dá)標(biāo)率高，收益穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)一般。
　　外資銀行和中資銀行的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行特點(diǎn)區(qū)別較大，而這種區(qū)別較為集中地體現(xiàn)在外幣理財(cái)產(chǎn)品這一類型上。
　　與幾年前的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)相比，現(xiàn)在的中資銀行，在銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資類型上，較之前有了很大的突破，不再僅限于類存款的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，還適時(shí)地推出了系列的與黃金掛鉤、期貨掛鉤，甚至掛鉤于藝術(shù)品收益的理財(cái)產(chǎn)品。
　　然而，在外幣理財(cái)產(chǎn)品這一領(lǐng)域上，中資銀行回歸保守，除中行以外，其余14家中資銀行，全部主打債券與貨幣市場(chǎng)類等低風(fēng)險(xiǎn)類外幣理財(cái)產(chǎn)品。
　　外幣理財(cái)產(chǎn)品，除了本身產(chǎn)品給予的預(yù)期收益外，還需要考量外匯市場(chǎng)的匯率變化，對(duì)于一款結(jié)構(gòu)型的外幣產(chǎn)品，無(wú)疑增加雙重風(fēng)險(xiǎn)，這是中資銀行現(xiàn)階段并不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。

　　澳元最具投資價(jià)值

　　人民幣產(chǎn)品本身也具有升值和存款利率相對(duì)較高的特點(diǎn)，因此國(guó)際熱錢涌入中國(guó)，以求獲得匯率利差。最具投資價(jià)值的外幣，需要符合以下幾點(diǎn)，第一，外幣兌人民幣升值；第二，存款利率較高，相應(yīng)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率定價(jià)較高。外幣產(chǎn)品中，澳元產(chǎn)品具備以上兩個(gè)特點(diǎn)。
　　外幣理財(cái)產(chǎn)品的七大幣種，美元產(chǎn)品占比超過(guò)五成，其次為澳元產(chǎn)品，超過(guò)兩成，實(shí)際到期收益來(lái)看，澳元產(chǎn)品收益率最高，美元、日元其次，加元最低。
　　外幣產(chǎn)品中，與同期存款利率相比，日元產(chǎn)品比率最高，為155，其次為加元和港幣。
　　購(gòu)買外幣理財(cái)產(chǎn)品的投資者，不僅面對(duì)人民幣升值，加息的雙重打擊，還要眼看著手中的美元產(chǎn)品，即使獲得預(yù)期最高收益，換算成人民幣之后，依然縮水的殘酷現(xiàn)實(shí)。
　　如果不考慮兌換為人民幣產(chǎn)品，持有外幣的投資者，僅需要考慮與存款相比，選擇哪種外幣產(chǎn)品更為劃算一個(gè)問(wèn)題就可以了。選擇與存款利率相比，倍數(shù)越大，越具有投資價(jià)值，因?yàn)椴煌瑤欧N之間的兌換，還有匯率損失的問(wèn)題。
　　但是，國(guó)內(nèi)的投資者，持有外幣最終需要面對(duì)兌換成為人民幣的問(wèn)題，這就需要考慮外幣兌人民幣，呈現(xiàn)升值還是貶值，如果持有的貨幣對(duì)人民幣升值，那么不僅獲得相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品收益，同時(shí)可以獲得匯率升值的增值收益。
　　《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部分析最近一年來(lái)的各幣種匯率變化發(fā)現(xiàn)，在銀行發(fā)行外幣理財(cái)產(chǎn)品的七大幣種中，澳元、日元、加元較人民幣升值，而其它幣種，都是貶值。
　　澳元產(chǎn)品升值幅度最大。2010年12月1日，100澳元可兌換人民幣638.09元，而一年之前，這一數(shù)字為625.89。在一年時(shí)間里，澳元兌人民幣升值幅度為1.95%。澳元產(chǎn)品這一年以來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)勁，澳大利亞為西方國(guó)家中，率先走出金融危機(jī)的國(guó)家。強(qiáng)勢(shì)加息，澳大利亞基準(zhǔn)利率過(guò)去一年來(lái)已6次上調(diào)，現(xiàn)在達(dá)到4.5%。
　　澳元理財(cái)產(chǎn)品，普遍收益率高于同期限同類型的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)產(chǎn)品的債券與貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品，收益率直接與存款利率掛鉤，存款利率越高，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益也高。
　　日元作為三大避險(xiǎn)貨幣之一，長(zhǎng)期保持較低存款利率，日元的升值恰好表現(xiàn)出世界經(jīng)濟(jì)的萎縮和不振。也就是說(shuō)，唯有世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和穩(wěn)健發(fā)展，才可以抑制日元的持續(xù)升值。銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)講，發(fā)行日元銀行理財(cái)產(chǎn)品是很少見(jiàn)的，非但存款利率極低，相關(guān)債券產(chǎn)品投資收益率也較低，因此對(duì)于持有日元的投資者，應(yīng)該積極購(gòu)買銀行發(fā)行的日元產(chǎn)品。以交行發(fā)行的三款日元產(chǎn)品為例，高于存款155倍的收益率，值得投資。
　　加拿大貨幣加元，已經(jīng)連續(xù)兩年持續(xù)升值。加元的升值基于加拿大本國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)良好，通貨膨脹率低，而且加拿大貿(mào)易呈現(xiàn)順差，國(guó)家政府連續(xù)七年無(wú)赤字。如果說(shuō)，日元升值預(yù)示世界經(jīng)濟(jì)萎縮，而加元的升值，卻是加拿大本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好的體現(xiàn)。從銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，受加元本國(guó)通貨膨脹率較低影響，加元存款利率處于較低水平，相應(yīng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，利率遠(yuǎn)低于人民幣銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　最差幣種投資是歐元

　　相對(duì)于最具投資價(jià)值幣種來(lái)講，最差的幣種投資，滿足兩個(gè)條件，第一，外幣兌人民幣呈現(xiàn)貶值趨勢(shì)。第二，存款利率較低，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益低。歐元、港幣、美元、歐元對(duì)人民幣貶值。
　　受希臘主權(quán)債券危機(jī)影響，歐元匯率自去年12月底，一路下跌。同樣100歐元，2009年12月1日，可以兌換人民幣1025.2元，而今年12月1日，僅可以兌換867.18元。
　　綜合來(lái)看，歐元產(chǎn)品平均收益率還不及同期人民幣存款利率，僅為2.42%，而一年期人民幣定期存款為2.50%。雪上加霜的是，歐元對(duì)人民幣貶值幅度最大，高達(dá)15.41%。這意味著，歐元理財(cái)產(chǎn)品的收益率即使高達(dá)15%，也僅僅是打平。
　　美元兌人民幣匯率，較上一年呈現(xiàn)進(jìn)一步貶值趨勢(shì)。同樣100美元，2009年12月1日可以兌換682.7元人民幣，而2010年，僅能兌換667.86元人民幣，僅為去年的97.82%。經(jīng)過(guò)一年以來(lái)的澳元持續(xù)升值，加息，美元持續(xù)貶值，澳元理財(cái)產(chǎn)品的收益已經(jīng)高于美元理財(cái)產(chǎn)品。
　　與人民幣存款相比，美元產(chǎn)品一年期債券型產(chǎn)品，到期收益為3.1%，高于人民幣存款利率，同樣高于一年期美元定期存款1.0%。從人民幣和美元產(chǎn)品的收益分布上看，實(shí)際到期收益率，美元與人民幣產(chǎn)品相差不多。但是如果考慮到美元的持續(xù)貶值和人民幣的強(qiáng)勢(shì)升值，買美元幣種的產(chǎn)品，其實(shí)還要承受匯率的損失。
　　港幣對(duì)人民幣的貶值，是意料之中，港幣緊盯美元。港幣對(duì)人民幣同比去年，貶值2.38%。然而港幣的銀行理財(cái)產(chǎn)品，一年期收益僅1.2%。