據Wind統(tǒng)計，11月新基金的發(fā)行數(shù)量又上一個新臺階，約有近30家基金公司累計發(fā)行了34只新基金。而在這些新產品中，“抗通脹主題”、“主題優(yōu)勢”、“消費領航”、“環(huán)保新能源”、“主題新動力”等等主題基金又更為顯眼。
事實上今年以來，在錯綜復雜的動蕩市場行情中，不少基金公司都在賣力地擴大規(guī)模、賣力地宣傳旗下主題基金的投資機會。但是，接受采訪的業(yè)內人士表示，目前所謂的“主題基金”更多的是偏向于一種概念上的炒作，投資者還是要謹慎選擇。
概念“主題”似浮云 同質化顯現(xiàn)
在熱鬧的主題基金背后，什么才是真正的“主題基金”引起了不少投資者的關注。在采訪中，幾位業(yè)內人士都表示，當前的主題基金同質化現(xiàn)象已顯現(xiàn)，且偏離了所謂“主題”本來的面貌，成為了一種銷售噱頭。
隨著主題基金“大行其道”，同質化現(xiàn)象也愈發(fā)顯現(xiàn)。中海環(huán)保新能源主題基金的擬任基金經理夏春暉表示，目前各基金公司紛紛“扎堆”抗通脹、消費、軍工、央企重組以及區(qū)域開發(fā)等各類主題投資，主題基金也出現(xiàn)了同質化現(xiàn)象。
另一方面，從已有的一些主題基金業(yè)績表現(xiàn)來，其實并不突出，優(yōu)勢也并不那么明顯。“主題基金基本上什么都可以投，所以沒什么區(qū)別。就拿消費類主題來說，所謂消費的范圍非常廣，對于基金來說還是什么行業(yè)都能涉及，這與其他行業(yè)基金并沒有什么區(qū)別，”好買基金研究中心研究員曾令華表示。
根據一些新發(fā)基金的說明來看，所謂“主題”還是著重于熱點行業(yè)。像正在招募中的金鷹主題優(yōu)勢基金所說的“投資主題”，就是指國內外實體經濟、政府政策、科學技術、社會變遷、金融市場等層面已經發(fā)生或預期將發(fā)生的，將導致行業(yè)或企業(yè)競爭力提升、盈利水平改善的驅動因素，重點關注產業(yè)政策、區(qū)域振興、科技進步、經濟結構轉型、社會結構變遷所帶來的投資主題。具體說來，可供基金配置的投資主題包括但不限于內需增長、消費提振與升級、出口增長與結構優(yōu)化、投資結構與布局改善、社會保障與醫(yī)療改革、節(jié)能減排、環(huán)保、產業(yè)轉移、產業(yè)鏈優(yōu)化、新能源、新材料及新科技的應用、城市化的進程、人口老齡化、社會收入分配改革、匯率改革、金融制度的改革和發(fā)展、金融工具的創(chuàng)新、經濟全球化等等所帶來的投資主題。
有業(yè)內人士表示，在目前國內主題基金貫徹不夠深入的情況下，“主題”大多都是鏡花水月，所以說如果失去了主題方向，行業(yè)主題也難以領先。
據介紹，“主題投資”起源于上世紀90年代，該投資理念從影響經濟發(fā)展和企業(yè)盈利的關鍵性、趨勢性因素出發(fā)，通過宏觀層面的分析，進而將能夠受惠的產業(yè)和上市公司納入投資范圍。“主題基金其實只是一種投資方法，和價值投資方法類似。最好引入這一投資方法的是原嘉實主題基金的基金經理、現(xiàn)隆圣投資管理公司總經理王貴文。而目前發(fā)行的主題基金更傾向于是一種‘概念’。”曾令華告訴記者。
“主題基金”受追捧 基金追逐增長新動力
盡管股民、基民心中的牛市行情越來越模糊，但是基金發(fā)行“主題化”的趨勢卻在明晰，發(fā)行熱度有增無減。不僅是11月份新發(fā)的各類主題基金，來自天相投顧的統(tǒng)計數(shù)據顯示，截至10月底，今年以來獲批或成立的主題基金已接近20只，包括節(jié)能環(huán)保、區(qū)域振興、內需消費、醫(yī)藥保健等不同主題投資的基金陸續(xù)成為市場熱點。
從此類新基金投資的方向來看，基本上集中于消費、新興產業(yè)、大宗商品、新能源等近期熱點行業(yè)，而各位擬任基金經理對熱點也各有各的看法。
近期基金公司普遍看好大消費行業(yè)，并紛紛布局消費主題基金。據統(tǒng)計，僅11月在發(fā)的消費主題基金就有4只，加上市場存在的華寶寶康消費、長城消費、消費增長、金元比聯(lián)消費、易方達消費行業(yè)，“消費”主題基金的總數(shù)將上升為9只。
招商上證消費80ETF擬任基金經理王平此前就表示，中國經濟已然步入經濟轉型的關鍵時期，在新五年規(guī)劃的引導下，消費行業(yè)將獲更多政府支持。這意味著，GDP指標放緩的同時，消費占國民生產總值的比重將明顯提高。隨著中國收入分配制度的完善以及人均收入的日益提高，消費貢獻率應該會不斷上升，未來經濟的發(fā)展中，消費很可能將成為中國經濟增長的第一大驅動力。
此外，像摩根士丹利華鑫消費領航基金是致力挖掘并投資于消費行業(yè)和受消費數(shù)量增長的相關行業(yè)；國投瑞銀中證下游消費與服務產業(yè)指數(shù)基金是著重于全市場消費行業(yè)指數(shù)基金。
對于新能源主題的把握，中海環(huán)保新能源主題基金擬任基金經理夏春暉認為，未來幾年環(huán)保和新能源產業(yè)將為市場帶來新的增長引擎，新能源等新興產業(yè)是與節(jié)能減排相關的新興產業(yè)，按照節(jié)能減排目標改造的傳統(tǒng)產業(yè)將獲得發(fā)展機遇。
此外，也有綜合關注各行業(yè)“新動力”的主題投資。如嘉實主題基金掌門人鄒唯就表示，中國經濟目前正在尋找加快經濟增長方式改變、并支持未來5-10年經濟增長的新動力�，F(xiàn)階段市場高度重視可以支持經濟持續(xù)增長或推動經濟增長轉型的新引擎，如具備“新技術、新消費、新能源、新模式”等特點的成長型企業(yè)，長期投資收益較高。
關注基金風格 莫被名稱迷惑
面對市場上名目繁多的基金品種，晨星基金研究中心分析師鐘恒近期表示，目前市場上出現(xiàn)許多以消費、通脹為主題的主動管理型基金，也有一些跟蹤某個行業(yè)指數(shù)的指數(shù)基金。對于指數(shù)基金來說，它們的投資標的可能會更集中在某個行業(yè)中，如金融地產指數(shù)。這類指數(shù)基金的表現(xiàn)會受這些行業(yè)的周期性變化而波動，相比投資范圍更廣的基金來說，這類基金波動風險會相對較大。而對于主動管理的基金來說，相比國外，目前國內的以行業(yè)命名的基金的可投資范圍還是比較大，比跟蹤單個行業(yè)的指數(shù)基金要好一些。但某些行業(yè)也會因為契約的限制而被排除在外，建議投資者投資這類基金時可考慮以衛(wèi)星組合來配置。
曾令華強調說，每只基金的投資風格會存在差異，在購買基金前，投資者首先要關注的是基金的風格，只有深入了解基金風格及基金經理實際操作的業(yè)績等情況，才能找到適合自己的合理投資。
東吳基金首席理財師錢巍建議投資者，投資基金時主要關注基金公司的投資能力，特別是基金經理的投資能力，比如在牛市中的獲利能力、在熊市中的抗風險能力，與基金規(guī)模的關聯(lián)度等。
此外，分析人士提醒投資者，對于一只新基金來說，最需要關注的是產品設計定位、基金公司實力背景、基金經理個人能力、投資時機選擇等方面。目前主題類基金只是憑借具有明顯個性特征的投資目標和投資標的來吸引投資者眼球。由于主題類基金可能只專攻某一行業(yè)股票，風險同樣不小，所以對主題類基金也不可期望過高，投資者應該對基金創(chuàng)新保持平和的心態(tài)。此外，對待主題投資應講科學，要理性判斷主題基金的投資價值。