期指時(shí)代期貨公司越來越值錢,部分期貨公司溢價(jià)10倍轉(zhuǎn)讓股權(quán)
目前整個(gè)期貨市場(chǎng)上市了23個(gè)品種,涉及19個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈,這些產(chǎn)業(yè)鏈基本上是關(guān)乎國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)鏈,是反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表,而股指期貨則是反映中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值的晴雨表,這兩個(gè)晴雨表結(jié)合在一起實(shí)際上在價(jià)格鏈條上有傳導(dǎo)效應(yīng)。
日前在由新湖期貨舉辦的“第二屆金融衍生品對(duì)沖套利論壇”上,中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)兼職副會(huì)長(zhǎng)、新湖期貨董事長(zhǎng)馬文勝表示,股指期貨上市后,我國(guó)期貨市場(chǎng)正從量變向質(zhì)變轉(zhuǎn)變,行業(yè)監(jiān)管水平正在向證券市場(chǎng)看齊,期貨公司變得越來越有價(jià)值,股指期貨已經(jīng)成為反映中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值的晴雨表。
投資者機(jī)構(gòu)發(fā)生變化
馬文勝指出,目前期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)中95%仍然是自然人,5%是法人,但是市場(chǎng)出現(xiàn)了這樣一個(gè)特征:自然人專業(yè)化,法人機(jī)構(gòu)化,而且這個(gè)特征越來越明顯。
他指出,在自然人中出現(xiàn)了一批專業(yè)的投資人群體,無論他們管理資產(chǎn)的規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)的控制能力、專業(yè)知識(shí)以及應(yīng)用各種工具的能力,都已經(jīng)形成了自己獨(dú)特的、有核心競(jìng)爭(zhēng)力的交易模式。
法人機(jī)構(gòu)化體現(xiàn)在目前的大宗商品投資里面,進(jìn)入市場(chǎng)套期保值的企業(yè)在做套期保值的過程中,現(xiàn)在逐漸像一個(gè)小的機(jī)構(gòu)投資者一樣,很科學(xué)地參與期貨市場(chǎng),內(nèi)部形成了流程和風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。企業(yè)參與市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)化為這個(gè)市場(chǎng)的理性運(yùn)作提供了很好的客戶群。
期貨公司價(jià)值凸顯
馬文勝指出,期貨市場(chǎng)的第二個(gè)變化是期貨公司越來越有價(jià)值。據(jù)他了解,近期有家期貨公司轉(zhuǎn)讓了40%股權(quán),相對(duì)于其凈資產(chǎn)大概溢價(jià)了10倍。
“期貨公司的價(jià)值體現(xiàn)在期貨公司的研發(fā)。”他說,“目前整個(gè)期貨市場(chǎng)上市了23個(gè)品種,涉及19個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈,這些產(chǎn)業(yè)鏈基本上是關(guān)乎國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)鏈,是反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表,而股指期貨則是反映中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值的晴雨表,這兩個(gè)晴雨表結(jié)合在一起實(shí)際上在價(jià)格鏈條上有傳導(dǎo)效應(yīng)。當(dāng)一個(gè)期貨公司研發(fā)系統(tǒng)化之后會(huì)發(fā)現(xiàn)它的優(yōu)勢(shì)和價(jià)值,研究范圍從產(chǎn)業(yè)鏈的變化到中國(guó)GDP的增長(zhǎng),再到股市趨勢(shì),期貨公司研發(fā)體系正在迅速壯大,
這使得期貨公司越來越有價(jià)值!
合規(guī)文化正在形成
馬文勝指出,期指市場(chǎng)上質(zhì)變的第三個(gè)層面是整個(gè)行業(yè)的合規(guī)文化正在形成。對(duì)投資者的監(jiān)管最近發(fā)生了很大的變化,現(xiàn)在四大交易所分別出臺(tái)了對(duì)異常交易的區(qū)分和對(duì)異常交易的判別。“這些異常交易制度實(shí)施之后,異常交易行為出現(xiàn)的可能性越來越小了,實(shí)際上,這也體現(xiàn)出期貨市場(chǎng)監(jiān)管水平日漸提高,正在向證券市場(chǎng)看齊,也說明這個(gè)市場(chǎng)規(guī)模大了!
馬文勝指出,股指期貨雖然只有5萬名投資者,但這些投資者是中國(guó)資本市場(chǎng)上最精良的投資主體;目前,整個(gè)期指市場(chǎng)有著非常好的流動(dòng)性,并有非常好的交易量和持倉(cāng)比例結(jié)構(gòu),為大型機(jī)構(gòu)投資者以及市場(chǎng)專業(yè)投資者提供了很好的運(yùn)作平臺(tái)。