月觀察·盤點(diǎn)9月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品

    普益財(cái)富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2010年9月到期銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)895款。其中，保證收益型222款，保本浮動收益型75款，非保本浮動收益型598款。
　　9月到期理財(cái)產(chǎn)品中，到期年化收益率達(dá)5.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)18款。未達(dá)預(yù)期收益的產(chǎn)品共計(jì)7款，占到期產(chǎn)品總數(shù)的0.78%；這些產(chǎn)品均為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。
　　未達(dá)預(yù)期收益的7款理財(cái)產(chǎn)品中，掛鉤匯率的有4款，掛鉤期貨的有2款，另外1款為股票掛鉤型。
　　中國銀行的搏弈BY10045—V(匯市爭鋒)產(chǎn)品和匯聚寶HJB10095—V(美元匯市爭鋒)產(chǎn)品投資幣種分別為人民幣和美元，二者收益結(jié)構(gòu)均相同。產(chǎn)品掛鉤于澳元兌美元匯率，設(shè)定的觀察水平為期初價(jià)格-0.035。在3個月的投資期內(nèi)，若掛鉤匯率曾經(jīng)跌至觀察水平或其以下，則產(chǎn)品獲得最高預(yù)期收益率；若掛鉤匯率始終位于觀察水平之上，則產(chǎn)品僅能收獲最低預(yù)期收益率。實(shí)際情況是，掛鉤匯率的期初價(jià)格為0.8184，而投資期內(nèi)呈震蕩上行走勢，最低僅跌至0.8083，并未跌至觀察水平，因此這兩款產(chǎn)品到期僅獲最低預(yù)期收益率，分別為0.36%和0.20%。
　　匯豐銀行的三個月貨幣掛鉤澳元結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品(FX7A63)起始投資日為2010年6月1日，9月1日到期。產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為澳元兌美元匯率，觀察水平設(shè)定為期初匯價(jià)-0.01。若期末匯價(jià)不高于觀察水平，則產(chǎn)品收益率為4.50%；否則僅為1.00%。而投資期內(nèi)，美元表現(xiàn)疲軟，澳元兌美元匯率從期初的0.83升至期末的0.91，故產(chǎn)品到期收益率為最低預(yù)期收益率。
　　農(nóng)業(yè)銀行2010年第2期“金鑰匙匯利豐”人民幣理財(cái)E款產(chǎn)品掛鉤于歐元兌美元匯率，投資期限約半年。產(chǎn)品設(shè)定了一個匯率區(qū)間，收益率包括基礎(chǔ)年化收益率、累積年化收益率和超額年化收益率。若實(shí)際匯率始終位于區(qū)間上限以下，則可獲得超額年化收益率1.95%；若投資期內(nèi)某日歐元兌美元匯率處于區(qū)間之內(nèi)，則該日可獲得累積年化收益率2.07%。實(shí)際的匯率走勢為先下跌并突破區(qū)間下限，而后上漲，但始終未漲至區(qū)間上限，因此產(chǎn)品獲得超額收益率以及部分天數(shù)累積收益率，最終收益率為3.08%，未能達(dá)到最高預(yù)期收益率4.17%。
　　中信理財(cái)“智贏四號”石油聯(lián)系A(chǔ)款和B款產(chǎn)品掛鉤于紐約商品交易所交易的原油期貨，投資期限為1年。產(chǎn)品以計(jì)算原油期貨的月度平均漲幅來確定產(chǎn)品收益率。當(dāng)月度平均漲幅低于0或大于50%時(shí)，產(chǎn)品到期收益率幾乎為0；當(dāng)月度平均漲幅在0至50%之間，產(chǎn)品到期收益率根據(jù)平均漲幅高低而不同，剛好為50%時(shí)產(chǎn)品可獲最高預(yù)期收益率。實(shí)際的原油期貨月度平均漲幅為16.33%，故產(chǎn)品未能達(dá)到最高預(yù)期收益率，A、B款分別為2.69%和2.45%。
　　平安銀行的安盈理財(cái)0928產(chǎn)品投資期為1年，掛鉤4只港股：招商銀行(3968HK)、工商銀行(1398HK)、中國銀行(3988HK)、中信銀行(998HK)。每三個月為一觀察期，如觀察日所有股票表現(xiàn)不低于105%，則產(chǎn)品提前終止并獲得4.00%的年化收益率；否則產(chǎn)品到期收益率為0.36%。而實(shí)際情況并未發(fā)生提前終止條件，因此產(chǎn)品到期收益率僅相當(dāng)于活期存款利率。