今年第3季度，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)出現(xiàn)一波反彈行情。
　　截至9月30日收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)收于2655.7點(diǎn)，較上季度末上漲10.7%；深圳成指報(bào)收于11468.5點(diǎn)，漲幅達(dá)到22.2%。投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品與股票市場(chǎng)息息相關(guān)，那么究竟有哪些保險(xiǎn)產(chǎn)品收益能夠跑贏大盤(pán)呢？

　　投連險(xiǎn)初顯反彈跡象

　　據(jù)了解，投連險(xiǎn)投資賬戶(hù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)與資本市場(chǎng)相連結(jié)，存在市場(chǎng)、通貨膨脹、利率、信用等風(fēng)險(xiǎn)，而且各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)隨資產(chǎn)配置比例的變化而變化。例如，成長(zhǎng)型投資賬戶(hù)側(cè)重于證券投資基金，并輔以固定收益類(lèi)資產(chǎn)；平衡型投資賬戶(hù)均衡配置證券投資基金與固定收益類(lèi)資產(chǎn)的比例；安益型投資賬戶(hù)主要投資于短期貨幣投資工具，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)最低。
    在本刊追蹤的眾多投連險(xiǎn)投資賬戶(hù)中，大多數(shù)成長(zhǎng)型投資賬戶(hù)收益都能跑贏大盤(pán)。截至9月30日，泰康人壽積極成長(zhǎng)型投資賬戶(hù)單位賣(mài)出價(jià)1.3423元，第3季度漲幅達(dá)到14.7%；中德安聯(lián)成長(zhǎng)型賬戶(hù)賣(mài)出價(jià)1.5375元，漲幅達(dá)到14.7%；新華人壽創(chuàng)世之約投連賬戶(hù)賣(mài)出價(jià)8.6208元，漲幅11.5%；金盛人壽卓越賬戶(hù)賣(mài)出價(jià)3.3754元，漲幅11.3%；
　　個(gè)別投連險(xiǎn)平衡型賬戶(hù)也有不俗表現(xiàn)。泰康人壽平衡配置型投資賬戶(hù)單位賣(mài)出價(jià)1.4758元，單季度漲幅達(dá)到10.5%；華泰人壽平衡型投資賬戶(hù)單位賣(mài)出價(jià)1.1214元，單季度漲幅達(dá)到9.8%；中德安聯(lián)平衡型賬戶(hù)賣(mài)出價(jià)1.3172元，漲幅達(dá)到8.1%。
　　證券分析人士認(rèn)為，保險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)賬戶(hù)在第3季度依舊采取較為保守的投資策略，偏股型投資賬戶(hù)大多維持中等倉(cāng)位水平，并時(shí)常進(jìn)行投資品種優(yōu)化和持倉(cāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整。雖然投連險(xiǎn)投資賬戶(hù)9月收益率已經(jīng)領(lǐng)先大盤(pán)漲幅，但股票市場(chǎng)的持續(xù)震蕩走勢(shì)，使得保險(xiǎn)公司缺乏提高倉(cāng)位的底氣。
　　筆者從保險(xiǎn)公司客戶(hù)服務(wù)部門(mén)獲悉，今年下半年國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)企穩(wěn)回升以來(lái)，已經(jīng)陸續(xù)有投連險(xiǎn)客戶(hù)主動(dòng)辦理賬戶(hù)變更手續(xù)，將賬戶(hù)資金從低風(fēng)險(xiǎn)的安益型賬戶(hù)，轉(zhuǎn)到中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的平衡型賬戶(hù)，甚至還有個(gè)別客戶(hù)將資金悉數(shù)投向高風(fēng)險(xiǎn)的成長(zhǎng)型賬戶(hù)。
　　為了方便客戶(hù)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、追求高額回報(bào)，有的保險(xiǎn)公司每年都會(huì)提供幾次免費(fèi)賬戶(hù)轉(zhuǎn)換服務(wù)。如果客戶(hù)多次進(jìn)行資金轉(zhuǎn)換賬戶(hù)，保險(xiǎn)公司則會(huì)按照約定金額收取賬戶(hù)轉(zhuǎn)換費(fèi)用。

　　萬(wàn)能險(xiǎn)收益漲跌各半

　　與投連險(xiǎn)投資賬戶(hù)全面反彈相比，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率的表現(xiàn)相去甚遠(yuǎn)，市場(chǎng)表現(xiàn)差強(qiáng)人意。
　　根據(jù)保險(xiǎn)公司最新公布的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，平安壽險(xiǎn) “智盈人生”、 “智富人生”等已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月下跌，結(jié)算利率從2010年 7月的 4%跌至 2010年 9月的3.75%。 9月，華泰人壽 “安心財(cái)富”萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率4%，環(huán)比下跌0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　就在平安、泰康等公司萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率相繼跌破4%之時(shí)，也有保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率也迎來(lái)久違的抬頭跡象。第3季度，新華人壽 “至尊雙利”萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率從2010年7月的3.6%上升至2010年9月的3.7%。 9月，陽(yáng)光人壽 “財(cái)富雙賬戶(hù)”穩(wěn)健型賬戶(hù)結(jié)算利率4.05%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　分析人士表示，受到保險(xiǎn)資金投資方向的影響，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率變化與債券市場(chǎng)漲跌密不可分。 8月份，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)震蕩上行，中債全債指數(shù)上漲0.47%、中債國(guó)債指數(shù)上漲0.60%、中債金融債指數(shù)上漲0.37%、中債企業(yè)債指數(shù)上漲0.83%。因此，部分保險(xiǎn)公司結(jié)算利率上升也有緣可循。
　　筆者從保險(xiǎn)公司銷(xiāo)售部門(mén)獲悉，第3季度，保險(xiǎn)公司各條線業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較慢，新業(yè)務(wù)保費(fèi)收入相對(duì)較少，因此續(xù)期保費(fèi)收入受到影響。就萬(wàn)能險(xiǎn)而言，如果保險(xiǎn)公司希望擴(kuò)大保費(fèi)收入，那么也會(huì)選擇在第4季度適當(dāng)上調(diào)結(jié)算利率，刺激業(yè)務(wù)銷(xiāo)售。