中秋假日期間，外圍股市及黃金等商品市場走好，給A股市場以鼓舞。周一，滬深兩市高開高走，終結(jié)了節(jié)前六連陽的回落走勢。上證指數(shù)跳空高開收復(fù)2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，雖然房地產(chǎn)和銀行股走弱一度拖累市場，但最終在有色金屬、儀電儀表等強(qiáng)勢板塊的帶動下擺脫弱勢，兩市股指均在全日最高點(diǎn)附近收盤，顯示多方力量占據(jù)主動。
   
    板塊全面上漲活力十足

　　上證指數(shù)終盤收報2627.97點(diǎn)，上漲36.42點(diǎn)，漲幅1.41%，深證成指收報11409.81點(diǎn)，上漲199.07點(diǎn)，漲幅1.78%，兩市A股合計成交額達(dá)1578.31億元，較節(jié)前增長26.384%。
　　國慶節(jié)前A股走勢如何？市場分析人士認(rèn)為，紅周一的出現(xiàn)暫時打消了破位而下的局面，而國慶假期前，僅有3個交易日，市場出現(xiàn)方向性選擇的概率不大，而總體呈現(xiàn)紅陽后的窄幅震蕩。技術(shù)波動參考點(diǎn)位上行阻力在2639、2650之間，而支撐位在2600、2564之間。
　　雖然兩市指數(shù)上漲幅度僅為中陽線，但從盤面來看，昨日多頭卻活力十足，行業(yè)與題材板塊全面上漲。稀土永磁、有色金屬、稀缺資源、西藏、黃金股、新材料、核電、IGCC、內(nèi)蒙古和青海等板塊指數(shù)領(lǐng)漲，漲幅均超過4%，其中稀土永磁概念股漲幅高達(dá)6.27%，居滬深概念板塊漲幅首位。兩市有色金屬股中包鋼稀土、恒邦股份、豫光金鉛和廣晟有色等四只個股封住漲停，有明顯的提振多方士氣作用。最終兩市非ST類個股有23只以漲停價報收，ST類個股也有多達(dá)13只個股以停漲報收，兩市上漲A股達(dá)1739只，下跌個股僅有71只，僅有上漲個股的4.08%，A股呈現(xiàn)普漲格局。

　　有色金屬踏美元飛升

　　有色金屬的超強(qiáng)表現(xiàn)動力主要來自國際基本金屬價格繼續(xù)上揚(yáng)。美聯(lián)儲上周公布短期利率決議及政策聲明，宣布維持聯(lián)幫基金基準(zhǔn)利率在0%-0.25%的水平不變，并稱一旦需要，將提供額外的寬松政策以支撐經(jīng)濟(jì)、提高通脹率；美元指數(shù)進(jìn)一步回落至80以下也給基本金屬價格支撐，美國8月份耐用品訂單數(shù)據(jù)則部分緩解了投資者對經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策刺激使多數(shù)基本金屬價格震蕩上行，LME期銅一周上漲2.9%至7945美元/噸，期鋁上漲6.3%，期鉛上漲4.2%，期鋅上漲4.5%等等。國內(nèi)基本金屬期貨價格變出現(xiàn)小幅上漲。
　　美元疲軟，初請失業(yè)金人數(shù)意外增加，助推金價逼近 1300美元/盎司。美國維持寬松的貨幣政策導(dǎo)致美元指數(shù)進(jìn)一步下跌至 79.4。而上周初請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)環(huán)比意外上漲至 46.5 萬，超出市場平均預(yù)期，再度表明美國的勞動力市場疲軟，部分投資者避險情緒依舊明顯。一周 COMEX 期金價格上漲1.6%至 1,298 美元/盎司。SPDR 持倉量小幅下降0.3噸至1,300.5噸，COMEX黃金凈多頭寸略有下降。上周美元指數(shù)下跌 2.5%，WTI 原油價格上漲3.8%。
　　中金公司表示，全球經(jīng)濟(jì)前景仍存在較大的不確定性，前一段時間漲幅較大的小金屬股票將呈震蕩態(tài)勢，因此，黃金股是當(dāng)前較為安全的投資標(biāo)的。而隨著各國維持寬松的貨幣政策，基本金屬價格上漲亦將對基本金屬股票帶來一定支撐；另外，廣西地區(qū)開始對高耗能企業(yè)限電限產(chǎn)，其中包括電解鋅和電解鋁，如果限電范圍進(jìn)一步擴(kuò)大到其它省份，基本金屬股或迎來一波交易性機(jī)會。中金公司建議投資者優(yōu)先配置黃金類股票，具體包括：山東黃金（母公司資產(chǎn)注入預(yù)期），中金黃金（礦產(chǎn)金產(chǎn)量增幅最大） ，及H股的招金礦業(yè)（內(nèi)生和外購增加黃金儲量） ；其次適當(dāng)關(guān)注基本金屬股票，看好江西銅業(yè)A/H 股（基本面穩(wěn)�。┘爸薪饚X南（內(nèi)生增長性）。

　　市場等待政策指引

　　伴隨著兩節(jié)熱鬧的氣氛，基本面方面也是消息不斷。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前，經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜，后市難以盲目樂觀。
　　首先，美國政府表示中國須在匯率方面作出更大努力，中國方面稱將繼續(xù)人民幣匯率機(jī)制改革。人民幣匯率如果繼續(xù)升值，對于出口型企業(yè)繼續(xù)構(gòu)成壓力，但對于“人民幣升值受益行業(yè)”繼續(xù)構(gòu)成利好。
　　其次，中秋樓市成交火爆二次調(diào)控預(yù)期升溫。國土資源部與住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部近日聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)用地和建設(shè)管理調(diào)控的通知》，嚴(yán)格住房建設(shè)用地出讓管理，并加快推進(jìn)住房用地供應(yīng)和建設(shè)項(xiàng)目的審批。尚未完成保障性住房供地計劃的高房價地區(qū)，不得向高檔住房建設(shè)供地。華訊投資分析，兩部委關(guān)于開發(fā)商拿地1年不開發(fā)而將禁止再拿地的通知，在早盤讓地產(chǎn)板塊全線下挫，可見市場對地產(chǎn)調(diào)控的擔(dān)憂之心不輕�？陀^而言，眾多開發(fā)商的很大一部分業(yè)績來自于土地的轉(zhuǎn)讓收入，開發(fā)銷售倒不是他們的主業(yè)，此舉當(dāng)然能讓上述開發(fā)商加大開發(fā)力度，而開發(fā)資金必然來自于降價銷售現(xiàn)有樓盤。另外，這些土地被釋放出來之后，也能讓保障性住房建設(shè)進(jìn)度加快。但客觀而言，“國十條”就有關(guān)于閑置土地的處置方法，卻沒能鎮(zhèn)住開發(fā)商，可見關(guān)鍵之處還在于嚴(yán)格認(rèn)定嚴(yán)厲執(zhí)行。
　　第三，國家發(fā)改委網(wǎng)站26日刊登消息稱，鼓勵民間資本參與發(fā)展醫(yī)療事業(yè)的相關(guān)政策已上報國務(wù)院，將在10月底出臺；“探索建立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金”的實(shí)施政策也將盡快出臺。
　　第四，工信部表示,在《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》印發(fā)后,下一步將采取四方面措施推動企業(yè)兼并重組。汽車、鋼鐵、水泥、機(jī)械制造、電解鋁、稀土等行業(yè)是兼并重組的重點(diǎn)行業(yè)，兼并重組必須堅持市場化運(yùn)作手段，推動企業(yè)兼并重組時要注意維護(hù)好普通工人的權(quán)益，避免國有資產(chǎn)流失，同時要積極支持中小企業(yè)發(fā)展。
　　第五，央行行長周小川近日指出，“在我國金融體系中間接融資比重仍高于直接融資比重的背景下，有序發(fā)展貸款轉(zhuǎn)讓市場，吸引機(jī)構(gòu)投資者參與貸款轉(zhuǎn)讓交易，有助于實(shí)現(xiàn)資本市場與信貸市場的有效連接。”
　　與此同時，業(yè)內(nèi)人士提出，兩個時間點(diǎn)必須重點(diǎn)留意，一是3季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出臺，這將在10月中上旬。3季度GDP和9月CPI，以及9月房地產(chǎn)運(yùn)行數(shù)據(jù)市場最為關(guān)注。

　　主力資金凈流入11.62億元

　　周一，滬深兩市普漲，成交額較節(jié)前最后一個交易日增長超過兩成，呈現(xiàn)出量價齊升的態(tài)勢。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，昨日兩市A股主力資金凈流入合計達(dá)11.62億元，這是整體A股9月14日以來首次出現(xiàn)主力資金的凈流入。昨日，兩市共有963家個股主力資金凈流入呈現(xiàn)凈流入，合計流入資金達(dá)47.86億元。
　　統(tǒng)計顯示，昨日有16類行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，占比達(dá)51.61%，另有15個行業(yè)出現(xiàn)資金凈流出。其中，有色金屬（49879.28萬元）、農(nóng)林牧漁（26514.78萬元）、釀酒食品（20952.9萬元）、化工化纖（14257.15萬元）、機(jī)械（12280.09萬元）、醫(yī)藥（10792.33萬元）等位居資金凈流入的前6位，每個行業(yè)主力資金凈流入量均超過1億元。其中有色金屬板塊居資金凈流入首位，該板塊漲幅為5%，居31類行業(yè)漲幅第一。其中，主力資金凈流入超過4000萬元的個股有6只，分別為：中金嶺南（5944.82萬元）、西部礦業(yè)(601168,股吧)（5283.118萬元）、豫光金鉛（4548.262萬元）、中金黃金（4474.222萬元）、包鋼稀土（4240.609萬元）、廣晟有色（4138.788萬元）。
　　廣州萬隆表示， 昨日主力資金一轉(zhuǎn)此前連續(xù)流出姿態(tài)，出現(xiàn)小幅的凈流入，雖然主力資金開始流入了，但是這種流入是否具有持續(xù)性呢？從幾個方面分析，認(rèn)為這種流入依然是短期行為。首先，昨日主力資金流入規(guī)模較小，是那種小心翼翼而非大刀闊斧的進(jìn)入；其次，昨日主力資金的流入跟上述分析的幾個因素有較大關(guān)系，而這些因素皆短期效應(yīng)為主；其三，如果主力資金目前要持續(xù)性流入，那么此前何必偷偷流出那么多，而且期間價差空間并不算大，對于大規(guī)模的主力資金來說成本過大。因此，判斷在這種博弈背景之下市場短期內(nèi)有望繼續(xù)走好，而中期調(diào)整格局不改。

　　解禁規(guī)模大增3倍

　　統(tǒng)計顯示，本周有32家上市公司的84.89億股限售股份將解禁，按最新收盤價測算，合計解禁市值高達(dá)1508.47億元，環(huán)比大增約310%。市場人士認(rèn)為，近兩周以來解禁規(guī)模環(huán)比持續(xù)大幅攀升，可能在客觀上造成二級市場的解禁壓力上升。也無疑給節(jié)后A股市場籠罩了一層揮之不去的陰霾。
　　據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從10月開始至年末，兩市共有涉及341只個股的3946.48億股限售股解禁，占今年解禁總額的8成以上，創(chuàng)下股改以來季度解禁規(guī)模的歷史峰值。其中，10月和11月兩個月的限售股解禁量分別達(dá)到1592.79億股和1724.67億股。
　　此次巨量解禁限售股主要由首發(fā)原始股東限售股、股改限售股、定向增發(fā)限售股以及首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份組成。其中解禁量最大的是首發(fā)原始股東限售股，共涉及116只個股的3446.2億股，占解禁總量的87.32%。

　　震蕩中尋找方向

　　對于昨日市場的反彈，上海金匯認(rèn)為，目前上方迎來10日均線壓制，但成交量已經(jīng)有效放大，10日有望近期收復(fù)，指標(biāo)來看，MACD指標(biāo)綠色柱體受窄，空頭勢力正在減小，多方火力開始增加，KDJ指標(biāo)開始金叉，預(yù)計大盤將慣性高開，挑戰(zhàn)10日均線壓力，將升勢進(jìn)一步擴(kuò)大。而國元證券認(rèn)為，這不過是超跌的反彈跡象，大盤還是具備再次下跌的空間和跡象，考慮到后面還有3個交易日就要過節(jié)，后面的震蕩可能是主流，要控制節(jié)奏和倉位，不要被昨日的陽線而蒙上眼睛，時刻警惕股指具備再次下跌的空間和時間。
　　從中長期的趨勢看，第一創(chuàng)業(yè)認(rèn)為，采掘、房地產(chǎn)、黑色金屬及金融行業(yè)等權(quán)重板塊引領(lǐng)的下跌應(yīng)視為反彈之后的合理調(diào)整，權(quán)重板塊的乏力表現(xiàn)短期內(nèi)仍會打壓權(quán)益市場整體的上揚(yáng)動力，但市場充足的流動性以及權(quán)重板塊的低估值也使得股指向下空間極為有限，在節(jié)前的濃厚觀望氣氛下，預(yù)計，本周股指將會在2550—2660之間震蕩。本輪經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃谒募径瘸霈F(xiàn)拐點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)重回升勢的過程之中，權(quán)益市場中的周期性行業(yè)將會迎來極大投資機(jī)會，雖然大藍(lán)籌類股票在牛市中都會有出色表現(xiàn)，但四季度的房地產(chǎn)調(diào)控將難以放松，大藍(lán)籌類股票或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊�，所以二線藍(lán)籌將會是最優(yōu)選擇，趁著目前的弱勢整理階段，中期投資者應(yīng)適時逐步布局。