今年8月中旬由國(guó)家發(fā)改委牽頭、42個(gè)國(guó)家部委和單位聯(lián)合組成的國(guó)家調(diào)研組抵達(dá)內(nèi)蒙古,為國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展若干意見(jiàn)》開(kāi)展專題調(diào)研,意味著內(nèi)蒙古區(qū)域振興規(guī)劃已經(jīng)箭在弦上。另外,一年一度的秋季策略報(bào)告會(huì)陸續(xù)開(kāi)始之際,與其他券商不同是,申銀萬(wàn)國(guó)的秋季策略會(huì)選擇在內(nèi)蒙古呼和浩特舉辦,似乎蘊(yùn)含著特殊的意義。業(yè)內(nèi)人士指出,內(nèi)蒙古資源儲(chǔ)備豐富,資源整合和規(guī)模擴(kuò)大是未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn),資源類股票暗藏投資機(jī)會(huì)。
   
    42個(gè)國(guó)家部委緊急調(diào)研內(nèi)蒙

　　今年,申銀萬(wàn)國(guó)特意將秋季策略報(bào)告會(huì)安排在內(nèi)蒙古的呼和浩特,并邀請(qǐng)了內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究中心主任杭栓柱來(lái)談內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新特征。杭栓柱表示,近日,由國(guó)家發(fā)改委牽頭、40多個(gè)國(guó)家部委和單位聯(lián)合組成的國(guó)家調(diào)研組抵達(dá)內(nèi)蒙古,為國(guó)務(wù)院出臺(tái) 《關(guān)于促進(jìn)內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展若干意見(jiàn)》開(kāi)展專題調(diào)研,預(yù)計(jì)內(nèi)蒙古振興規(guī)劃或?qū)⒃谀陜?nèi)出臺(tái),對(duì)內(nèi)蒙古發(fā)展很有利。
　　據(jù)介紹,上述調(diào)研組由國(guó)家發(fā)改委副主任杜鷹牽頭,杜同時(shí)擔(dān)任《意見(jiàn)》起草領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家調(diào)研組安排,調(diào)研涉及內(nèi)蒙古的發(fā)展目標(biāo)、生態(tài)狀況、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生改善、區(qū)域統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展和政策扶持等七個(gè)重要方面。國(guó)家調(diào)研組分為綜合組、生態(tài)組、環(huán)保組、農(nóng)牧業(yè)組、產(chǎn)業(yè)組、能源組、交通通信組、水利組、社會(huì)組、對(duì)外開(kāi)放與商貿(mào)流通組等10個(gè)專題組,分赴不同盟市、旗縣進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。
　　據(jù)杭栓柱介紹,內(nèi)蒙古GDP增長(zhǎng)連續(xù)8年在全國(guó)保持了增速第一,去年全區(qū)GDP達(dá)到9700多億元,預(yù)計(jì)今年年底GDP總量突破萬(wàn)億元大關(guān)。而內(nèi)蒙古有著天然的資源,煤炭資源方面,已查明煤炭資源儲(chǔ)量超過(guò)7000億噸,風(fēng)能資源居全國(guó)之首,稀土儲(chǔ)量居世界首位,太陽(yáng)能資源居全國(guó)第二位,另外自治區(qū)油氣資源也非常豐富,為其提供了巨大市場(chǎng)空間。

　　資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型下的投資機(jī)會(huì)

　　內(nèi)蒙古近8年GDP的高速增長(zhǎng)背后,都是資源貢獻(xiàn)著大頭。國(guó)泰君安分析師李迅雷指出,內(nèi)蒙古自然資源非常豐富,有“東林西鐵,南糧北牧,遍地礦藏”的美譽(yù),其草原面積占全國(guó)國(guó)土的1/10,擁有呼倫貝爾、錫林郭勒和科爾沁六大草原。
　　目前內(nèi)蒙古在已探明儲(chǔ)量的79個(gè)礦種中,有73個(gè)（亞）礦種儲(chǔ)量居全國(guó)前十,10種居全國(guó)之首。根據(jù)2007年的數(shù)據(jù),內(nèi)蒙古煤炭?jī)?chǔ)量?jī)H次于新疆,而其中的鄂爾多斯也與陜北榆林一起被稱為“能源走廊”,此外,內(nèi)蒙古的石油、天然氣及稀土等資源也極為豐富。正是依托資源稟賦優(yōu)勢(shì),內(nèi)蒙緊緊抓住了中國(guó)加入WTO后,重工業(yè)化加速的機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的跨越式增長(zhǎng)。
　　杭栓柱在申銀萬(wàn)國(guó)策略會(huì)上也表示,內(nèi)蒙是資源依托型經(jīng)濟(jì),發(fā)展主要建立在豐富的資源基礎(chǔ)上,煤炭,電力,鋼鐵,農(nóng)畜產(chǎn)品加工業(yè)等等,這些產(chǎn)業(yè)都以豐富資源為基礎(chǔ),所以是典型的資源型經(jīng)濟(jì)。
　　申銀萬(wàn)國(guó)分析師于旭輝告訴記者,與煤炭類似,內(nèi)蒙古很多資源開(kāi)發(fā)總量已經(jīng)較大,隨著中國(guó)重工業(yè)化進(jìn)入中后期,雖然增速仍能高企,但難以長(zhǎng)期維持。此外,內(nèi)蒙古固定資產(chǎn)投資占GDP比重較大,存在部分資源錯(cuò)配問(wèn)題,因此實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式和尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),將成為內(nèi)蒙未來(lái)需要攻克的課題。
　　杭栓柱在策略會(huì)上同樣表示,在產(chǎn)業(yè)方面,十二五期間,內(nèi)蒙古要加速培育支柱產(chǎn)業(yè),比如煤化工,有色金屬,裝備制造業(yè)。從煤化工來(lái)產(chǎn)業(yè)來(lái)看,現(xiàn)在全國(guó)五大煤化工實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目全部在內(nèi)蒙古建設(shè),包括煤制油,煤制氣等等。這些項(xiàng)目成功會(huì)加速推進(jìn)內(nèi)蒙古煤化工產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,內(nèi)蒙古有望成世界級(jí)煤化工產(chǎn)業(yè)基地。
　　從有色金屬來(lái)看,內(nèi)蒙古資源儲(chǔ)量多,在區(qū)域方面還有一個(gè)優(yōu)勢(shì)就是毗鄰俄羅斯等國(guó),它們也擁有豐富資源,有利于內(nèi)蒙古購(gòu)買,這些都是內(nèi)蒙古打造有色金屬工業(yè)的一個(gè)重要條件之一。預(yù)計(jì)在十二五期間,有色金屬產(chǎn)量達(dá)到500萬(wàn)噸,同時(shí)加快后續(xù)產(chǎn)業(yè),延伸產(chǎn)業(yè)鏈條發(fā)展。
　　國(guó)泰君安宏觀報(bào)告明確指出,在統(tǒng)計(jì)了2009年7月以來(lái)的國(guó)家級(jí)區(qū)域振興規(guī)劃的內(nèi)容,發(fā)現(xiàn)幾個(gè)規(guī)律。首先,區(qū)域規(guī)劃的戰(zhàn)略定位基本上與本區(qū)域原有的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)相符,并給與更大的支持;其次,注重與周圍區(qū)域的協(xié)調(diào)發(fā)展。最后,很多區(qū)域的規(guī)劃都注重生態(tài)和環(huán)境保護(hù),也有很多區(qū)域都想發(fā)展生物醫(yī)藥、電子、新材料等新興產(chǎn)業(yè),幾乎所有的規(guī)劃都指出要加強(qiáng)交通建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國(guó)泰君安認(rèn)為煤、氣能源將是重點(diǎn)扶持對(duì)象,畜牧業(yè)及其深加工行業(yè),風(fēng)能、太陽(yáng)能等新能源,醫(yī)藥工業(yè),“金三角”制造業(yè)基地的建設(shè),以及交通基建可能會(huì)在規(guī)劃中得到支持。
　　業(yè)內(nèi)人士指出,內(nèi)蒙華電、鄂爾多斯、平莊能源,伊利股份和金宇集團(tuán)值得長(zhǎng)期關(guān)注。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　內(nèi)蒙華電 新增長(zhǎng)點(diǎn)可期

　　公司2010~2012年不斷有新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn):從在建工程項(xiàng)目來(lái)看,2010~2011年的內(nèi)生性增長(zhǎng),主要來(lái)自2010年烏海電廠的全年并表、岱海電廠二期項(xiàng)目核準(zhǔn)并網(wǎng)、以及上都電廠三期核準(zhǔn)開(kāi)工,和多個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目投產(chǎn),業(yè)績(jī)有所保證。
　　更大的看點(diǎn)在于其資產(chǎn)注入預(yù)期,公司作為華能集團(tuán)北方聯(lián)合電力有限責(zé)任公司旗下唯一的上市窗口,后續(xù)存在資產(chǎn)注入的可能性。資料顯示,北方聯(lián)合電力是內(nèi)蒙古規(guī)模最大的發(fā)電能源企業(yè),控股開(kāi)發(fā)的煤炭項(xiàng)目有7個(gè),控制儲(chǔ)量為63.2億噸,參股開(kāi)發(fā)的煤炭項(xiàng)目有3個(gè),權(quán)益儲(chǔ)量13.6億噸,預(yù)計(jì)2010年煤炭產(chǎn)量可達(dá)1000萬(wàn)噸,2015年煤炭產(chǎn)量可達(dá)4000萬(wàn)噸左右。在股改之初,北方聯(lián)合電力就承諾將按照國(guó)家關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的有關(guān)精神,繼續(xù)支持內(nèi)蒙華電通過(guò)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等措施。

　　平莊能源 優(yōu)質(zhì)煤炭資源待注入

　　公司的看點(diǎn)主要在于資產(chǎn)注入,集團(tuán)目前擁有五座煤礦:元寶山露天煤礦實(shí)際產(chǎn)能1000萬(wàn)噸 （設(shè)計(jì)800萬(wàn)噸）,白音華礦400萬(wàn)噸（目前仍處建設(shè)期,預(yù)計(jì)一期達(dá)產(chǎn)可達(dá)700萬(wàn)噸）,紅廟礦170萬(wàn)噸,興山礦10萬(wàn)噸,瑞安礦30萬(wàn)噸,合計(jì)產(chǎn)量1600萬(wàn)噸,約為上市公司目前產(chǎn)量的1.6倍。集團(tuán)煤礦所產(chǎn)煤種也均為褐煤,盈利水平與上市公司平均水平相當(dāng),其中元寶山露天礦煤質(zhì)好、產(chǎn)量高,盈利能力稍高,若全部注入上市公司,公司未來(lái)成長(zhǎng)前景還比較可觀。雖然集團(tuán)曾有煤炭資產(chǎn)整體上市的承諾,但目前并無(wú)時(shí)間表,考慮到公司的國(guó)資委股東背景,在內(nèi)蒙振興規(guī)劃中有望獲得更多政策上的優(yōu)勢(shì)。