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醫(yī)藥板塊:利好真實 表現(xiàn)強勢
2010-08-20   作者:記者 方燁 實習(xí)生 周健/北京報道  來源:經(jīng)濟參考報
 

    7月下旬開始,醫(yī)藥板塊大幅反彈,表現(xiàn)強于大盤。券商認(rèn)為:醫(yī)藥行業(yè)的相關(guān)政策利好將繼續(xù)刺激醫(yī)藥板塊強勢走高。

  7月下旬醫(yī)藥板塊跑贏大盤

  華林證券發(fā)布報告稱,雖然7月上旬至中旬,醫(yī)藥板塊表現(xiàn)一直弱于大盤,但是下旬開始,板塊表現(xiàn)稍強于大盤。從整月表現(xiàn)來看,醫(yī)藥板塊有近14%的漲幅,上演了大跌過后的估值修復(fù)行情。前期行業(yè)利空政策有所消化,加上主要公司中報業(yè)績良好,市場對醫(yī)藥行業(yè)的前景仍存較高的預(yù)期。
  華泰證券提供的數(shù)據(jù)顯示,7月1日至8月6日,醫(yī)藥生物指數(shù)和滬深300醫(yī)藥指數(shù)分別環(huán)比上漲了13.5%和14.8%,相對A股走勢分別超越了2.6和4個百分點。以2008年10月份為基點進(jìn)行對比,醫(yī)藥生物指數(shù)和滬深300醫(yī)藥指數(shù)至今已分別上漲了155%和147%。

  “十二五”規(guī)劃利好醫(yī)藥商業(yè)龍頭

  有消息稱,備受矚目的《2010—2015全國醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》草案已經(jīng)完成,開始征求各方意見,并將于近期出臺。從規(guī)劃草案的內(nèi)容來看,鼓勵藥品流通企業(yè)兼并重組,鼓勵零售連鎖業(yè)務(wù)的發(fā)展,培育國家級、地市級龍頭航母企業(yè),將成為“十二五”期間醫(yī)藥流通領(lǐng)域的工作重點。
  東海證券發(fā)布報告對此點評稱,目前階段適合行業(yè)大洗牌。因為從新醫(yī)改的情況來看,新醫(yī)改在醫(yī)藥行業(yè)的各個環(huán)節(jié)都對“大企業(yè)、大集團(tuán)”有利,新醫(yī)改的推行也是我國醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行洗牌的一個導(dǎo)火索,其效應(yīng)可能會在接下來的三到五年內(nèi)顯現(xiàn)。新醫(yī)改期間,我國醫(yī)藥行業(yè)的投資重點和新興熱點將在生物制藥、植物藥等“綠色領(lǐng)域”,發(fā)展的重點將會側(cè)重在醫(yī)藥流通行業(yè)。
  該券商認(rèn)為,這次規(guī)劃的重點是通過加速醫(yī)藥流通企業(yè)兼并重組,提升行業(yè)集中度和優(yōu)化流程,具有資源優(yōu)勢的國家和地區(qū)醫(yī)藥商業(yè)龍頭將在整合和市場擴張的過程中獲益。

  政策支持生物制藥高增長

  近年來,國家連續(xù)出臺支持生物制藥行業(yè)的政策規(guī)劃。海通證券提示,應(yīng)當(dāng)注意生物制藥行業(yè)的投資機會。
  該券商的分析報告指出,雖然生物制藥子行業(yè)占整個醫(yī)藥行業(yè)比例較小,但行業(yè)增速顯著。2009年生物制藥行業(yè)實現(xiàn)銷售收入918.7億元,其中生物制品實現(xiàn)收入752.86億元,同比增加17.18%;實現(xiàn)利潤總額104.03億元,同比增加35.30%;2005—2009年收入和利潤總額復(fù)合年均增長率(CAGR)分別為25.54%和33.67%。
  更重要的是,利好政策近年來不斷:2007年4月國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》,要求根據(jù)防治重大疾病和傳染病的需要,重點發(fā)展新型疫苗、診斷試劑、創(chuàng)新藥物和新型醫(yī)療器械。
  隨后,2009年6月國家又出臺了《促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的若干政策》,明確提出“加快把生物產(chǎn)業(yè)培育成為高技術(shù)領(lǐng)域的支柱產(chǎn)業(yè)和國家的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”,突出強調(diào)了生物產(chǎn)業(yè)的重大戰(zhàn)略意義。
  最新的消息是,由國家發(fā)改委牽頭制定的《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》已于7月底上報國務(wù)院。海通證券認(rèn)為,這說明國家已經(jīng)把生物產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提高到了戰(zhàn)略高度,而這將促進(jìn)生物制藥行業(yè)較快發(fā)展。

  政策利好普藥龍頭企業(yè)

  《醫(yī)療機構(gòu)藥品集中采購工作規(guī)范》、《藥品集中采購監(jiān)督管理辦法》已于日前正式頒布實施。以政府為主導(dǎo)、以省為單位,堅持質(zhì)量優(yōu)先、價格合理,全程監(jiān)管醫(yī)療機構(gòu)行為等原則在新規(guī)中得以明確。
  長江證券點評認(rèn)為,醫(yī)療機構(gòu)集中采購政策進(jìn)一步細(xì)化,不再片面強調(diào)價格,而是堅持質(zhì)量優(yōu)先、價格合理,過去部分普藥中標(biāo)價格過低的現(xiàn)象有望消失。普藥龍頭企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、規(guī)模上具有優(yōu)勢,或?qū)闹惺芤妗?BR>  長江證券發(fā)布的報告表示,未來醫(yī)療機構(gòu)藥品集中采購以省為單位,促使醫(yī)藥流通企業(yè)優(yōu)勝劣汰,流通領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步集聚。藥價虛高的根源是公立醫(yī)院“以藥養(yǎng)醫(yī)”的體制,集中采購工作規(guī)范的出臺,可以有效遏制醫(yī)療機構(gòu)集中招投標(biāo)過程的腐敗現(xiàn)象,從而從根本上有益于整個醫(yī)藥行業(yè)的健康發(fā)展。

  關(guān)注維生素相關(guān)投資機會

  中投證券近日發(fā)布題為“7月主要維生素國內(nèi)價格和6月出口價量分析”的行業(yè)研究報告,指出維生素E價格已經(jīng)從年初的每公斤170元以上回落到了7月時的最低105元,已經(jīng)突破了2009年5月的低點(110元/kg)。但是在出口方面,6月維生素E出口量已經(jīng)上升至3687噸,環(huán)比增加10.8%;出口均價為19.2美元/kg,環(huán)比上升6.2%,實現(xiàn)量價齊升。目前隨著國內(nèi)新和成和浙江醫(yī)藥的停產(chǎn)檢修,價格未來反彈可能性較大。
  維生素A國內(nèi)價格下降10元/kg至均價121元/kg,出口方面小幅下滑。經(jīng)歷了6月份快速下跌后,7月22日,國內(nèi)部分主要維生素A廠家相繼宣布價格停報,經(jīng)銷商報價已提高10元/kg。出口方面,6月出口量為228.4噸,環(huán)比下降4.5%,出口均價為18.8美元/Kg,環(huán)比下降17.5%。中投證券認(rèn)為,短期維生素A上漲趨勢已經(jīng)確立。
  中投證券建議近期配置浙江醫(yī)藥和新和成。

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