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城鎮(zhèn)化及經濟轉型惠及食品飲料行業(yè)
2010-08-13   作者:記者 方燁 實習生 周健/北京報道  來源:經濟參考報
 

    7月份,國內食品消費零售額的增速創(chuàng)下過去一年半來新高,帶動A股市場食品飲料板塊上漲。券商認為:城鎮(zhèn)化和政府經濟轉型將為食品飲料行業(yè)帶來消費量的增加。但是介入這一板塊,需要警惕食品安全事件可能造成的打擊。

  食品飲料行業(yè)維持強勢

  東海證券提供的數(shù)據(jù)顯示,7月份,A股市場食品飲料板塊絕對漲幅為12.09%,跑贏大盤。尤其是白酒、葡萄酒、制糖以及軟飲料四個子板塊表現(xiàn)良好,分別上漲了14.06%、13.28%、25.15%、14.88%。
  食品價格反彈導致行業(yè)基本面向好是該板塊將維持強勢的一個主要原因。據(jù)東海證券介紹,當前蔬菜價格強勢反彈,原本經過上一輪調整蔬菜價格回落到0.94元/公斤,上月又開始穩(wěn)步上行達到1.42元/公斤,上漲幅度為51.1%;白糖價格繼續(xù)緩步上行,同比微增0.8%。另外,由于農作物價格上漲不可避免地傳導到飼料價格上,進一步推動豬肉價格上調,豬肉價格開始觸底回升,7月末為16.06元/公斤,較上月的14.55上漲10.4%。
  產量方面,白酒上月產量為73.70萬噸,持續(xù)保持兩位數(shù)的高增長,同比增長20.88%。葡萄酒產量也同比增長了38.36%,這是葡萄酒連續(xù)12個月正增長。另外,由于啤酒銷售旺季到來,上月啤酒產量同比微升1.86%。同時,果汁飲料連續(xù)一年同比增長,7月份同比增長了8.63%。
  該券商發(fā)布的報告稱,8月份為中報密集發(fā)布期,食品飲料行業(yè)業(yè)績增長相對穩(wěn)定,并且隨著“十一”黃金周的到來,食品飲料行業(yè)有望繼續(xù)出現(xiàn)上漲。

  城鎮(zhèn)化利好食品市場

  中長線來看,食品飲料板塊也值得期待。上海證券發(fā)布的報告指出,中國旺盛需求的內在動力尚存:在通脹階段,全部消費都將受到擠壓,由此更能凸顯食品這一基本消費品的剛性,尤其受農村居民、低收入階層的需求拉動將較為強勢。因此至少在未來一段時間內,只要通脹溫和,食品市場便能保持旺盛姿態(tài)。
  中信建投也看好這一板塊。該券商發(fā)布的報告稱,食品的消費支出仍是農民的主要支出,隨著農村居民生活水平的提高,外出務工人員受城市居民消費習慣的影響,必然會帶動農村居民消費結構和習慣的改變,農村的消費必然出現(xiàn)升級。
  該券商認為,縣及縣級以下市場的消費空間增長潛力巨大。報告稱,2008年9月縣及縣級以下市場當月銷售額開始超過了3000億元,2009年11月當月達到3733億元,盡管今年同比增長率出現(xiàn)了持續(xù)性的下滑,但仍在15%左右。隨著物價的回升,以及政府對農村消費的補貼力度加大,預計未來縣及縣級以下市場的零售額同比增長將會回升,中小城鎮(zhèn)消費市場的增長空間巨大。
  另外,三、四線城市及中小城鎮(zhèn)將成為未來中低端消費崛起的關鍵。中信建投表示,如果未來中國城市化的方向向城鎮(zhèn)化模式轉變,將導致快速消費品品牌化與可選消費品地域性特征并存。

  經濟轉型推動消費增長

  當下中國正在進行的經濟轉型也將惠及食品飲料行業(yè)。西南證券認為,國際經濟復蘇道路曲折,我國原有的投資驅動型增長被迫逐步轉型,消費將成為未來中國經濟增長的主要推動力,大消費行業(yè)將享受到政策上的支持,發(fā)展環(huán)境相對寬松。前期,家電汽車等大件消費成為追捧對象,但由于消費能力制約,其高增長的持續(xù)性有待考驗,而后期寬松的政策環(huán)境可能會惠及可選消費和日常消費行業(yè)。
  該券商發(fā)布的報告稱:社會矛盾的加劇要求收入分配改革勢在必行,收入分配改革將以提高普通勞動者收入為重點,擴大中等收入階層規(guī)模。預計普通勞動者的消費能力將會得到提升,雖然其儲蓄意愿可能增加,但由于中低收入者具有相對更高的消費傾向,以及隨著國家社會保障制度的逐步完善,預計后期普通勞動者的實際消費支出將隨著收入增長而快速增長,結合其消費能力和消費習慣,預計后期中低檔食品飲料消費將保持相對更快的增長。

  高度警惕食品安全事件

  雖然食品飲料板塊長短線均被看好,但是券商提醒投資者,要警惕食品安全事件發(fā)生對該板塊的打擊。包括東方證券、東興證券在內的券商紛紛對投資者發(fā)出關于食品安全事件發(fā)生的風險因素提示。
  資料顯示,一旦食品安全事件發(fā)生將會對股市里的食品飲料行業(yè)造成近乎毀滅性打擊。如2008年,中金公司在“三鹿奶粉事件”后,前所未有地將三大乳業(yè)公司股票歸入回避類,建議投資者遠離。
  國泰君安則在當時發(fā)布的一份研究報告中指出,“三鹿奶粉”事件將會波及其他食品子行業(yè)。報告認為,國家質檢總局公告停止所有食品類生產企業(yè)獲得國家的免檢產品資格,將會直接影響到其他食品行業(yè)的生產、銷售及消費者的信心。
  受“三鹿奶粉事件”波及,當時幾乎所有的食品飲料類的龍頭公司都跌;蛴|及跌停。東方證券發(fā)布的報告稱:盡管現(xiàn)在來看,之前的食品安全事件對中國食品行業(yè)帶來的負面影響是有限的,但依然會對股市造成嚴重的打擊。

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