冀東水泥產(chǎn)能速擴(kuò)張保障內(nèi)生增長
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2010-07-30 作者:方燁 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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公司近日公布中期業(yè)績預(yù)增公告,中期凈利潤約為4.58—6.11億元,折合EPS為0.38—0.50元,同比增長50%—100%。業(yè)績增長的原因是:公司新建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn),生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大,產(chǎn)銷量增加;公司加強(qiáng)成本費(fèi)用管控,努力節(jié)能降耗,純低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目上線運(yùn)行,成本費(fèi)用率降低。 國都證券認(rèn)為,未來兩年產(chǎn)能高速擴(kuò)張,將保障公司內(nèi)生增長。該券商稱,從冀東的生產(chǎn)線布局來看,公司在2009、2010年產(chǎn)能擴(kuò)張迅速,2009年共有6條熟料生產(chǎn)線投產(chǎn),熟料產(chǎn)能約1000萬噸。2010年上半年又有河北唐縣、內(nèi)蒙武川公司二期、阿巴嘎旗三條熟料線投產(chǎn),共計(jì)熟料產(chǎn)能491萬噸。根據(jù)公司規(guī)劃,公司2010年將有11條生產(chǎn)線投產(chǎn),累計(jì)貢獻(xiàn)水泥產(chǎn)能約2000萬噸。未來兩年將是公司產(chǎn)能集中釋放期,預(yù)計(jì)公司產(chǎn)銷量仍將保持高速增長,復(fù)合增長率達(dá)到40%左右。內(nèi)生性快速增長使得公司是目前水泥股中成長性最高的公司之一。 國都證券表示,冀東水泥目前估值水平低于行業(yè)平均水平,從每股所擁有的權(quán)益水泥噸數(shù)來看,冀東水泥處于行業(yè)前列,業(yè)績彈性大。近期產(chǎn)業(yè)資本以及戰(zhàn)略投資者對公司的增持表明業(yè)內(nèi)也認(rèn)同公司的發(fā)展前景;诠靖叱砷L性、合理的估值水平以及業(yè)績彈性大等優(yōu)勢,維持公司“推薦-A”的投資評級。公司盈利預(yù)測:2010—2012年的EPS為1.14元、1.59元、2.12元。
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