近期，IF1008合約頻現(xiàn)貼水，而IF1007合約在交割日之前亦連續(xù)數(shù)日貼水。在此背景下，盡管價差輔助判斷行情有所受限，卻暗含一定的跨期套利機會。
　　理論上來說，無論是期現(xiàn)價差還是合約之間的價差，只要其逐漸加大，可以認為市場對遠期行情更加樂觀，如果其逐漸變小，則可以認為是市場更看空遠期行情。
　　根據(jù)對臺灣市場和香港市場指數(shù)和期指的研究發(fā)現(xiàn)，利用價差輔助判斷行情只是個概率事件。
　　盡管價差輔助判斷行情有所受限，但目前期指主力頻現(xiàn)貼水的情況，卻暗含一定的跨期套利機會。首先，期指主力頻現(xiàn)貼水，主要與目前股市身處分紅旺季有關。從月度分布來看，上市公司實際分發(fā)紅利集中在每年的4月至8月，而1月到3月以及10月到12月都屬于分紅淡季。在紅利發(fā)放期間，無論是期現(xiàn)價差還是合約間的價差都容易發(fā)生較大幅度變化，期指容易出現(xiàn)貼水情況。而跨期套利對于由分紅引起的價差變動比較敏感，特別對于持有成本模型而言，分紅率影響著無套利區(qū)間的上下限。
　　根據(jù)對臺指和恒生指數(shù)期貨合約價差的研究發(fā)現(xiàn)，臺灣市場次月和近月合約價差在每年的紅利集中發(fā)放的6月、7月和8月份出現(xiàn)較大的負向變化，且不受市場變化趨勢的影響，這一時期價差變化幅度亦較大，是實施跨期套利的良好機會；而香港股票市場則在每年的3月、5月、8月、9月和11月發(fā)放紅利，因此恒生指數(shù)期貨合約的次月近月合約在2月、4月、7月、10月通常呈現(xiàn)較大的負價差，而在其他時間內價差通常較小，且變化比較平穩(wěn)。分紅率走高的時候，價差重心會走低，反之，價差會走高。
　　因此，可以在紅利發(fā)放前期考慮進行正向跨期套利，因為隨著價差的縮小，正向跨期套利將獲利。反之，在紅利發(fā)放結束前期可考慮反向跨期套利。