6月份的最后一個交易周已經(jīng)到來，上半年慘淡的基金行情也要再次接受投資者的檢驗。從加權(quán)平均看，從年初到上周五，所有基金份額凈值加權(quán)平均下跌14.31%，成為基金業(yè)有史以來第二差的上半年業(yè)績，僅好于2008年上半年34.63%的下跌水平。

    中小公司發(fā)力

　　沒有“結(jié)構(gòu)性調(diào)整”行情，沒有“行業(yè)輪動”行情，“區(qū)域振興行情”小打小鬧，上半年股票市場的慘淡和個股普跌使得大多數(shù)偏股基金沒能逃脫凈值下挫的厄運。
　　數(shù)據(jù)顯示，偏股基金在“中考”之前損失慘重。截至上周，全部432只偏股基金中僅有4只基金獲得正收益，同時上半年回報最高的基金桂冠也極有可能戴在債券基金頭上。
　　其中股票型基金中，華商盛世成長和東吳雙動力獲得正收益，而在混合型基金中，嘉實基金旗下的兩只產(chǎn)品獨領(lǐng)風(fēng)騷，嘉實主題精選獲得7.72%的回報，嘉實理財增長獲得0.55%的正回報。
　　從取得正回報和凈值跌幅不超過5%的基金看，在大型公司中，嘉實基金和華夏基金仍然取得了較好的成績，但更多的中小基金公司在下跌市場中表現(xiàn)突出。如信誠基金旗下的信誠盛世藍(lán)籌和信誠四季紅基金，東吳基金旗下的雙動力和進取策略基金，大摩華鑫基金旗下的領(lǐng)先優(yōu)勢和資源優(yōu)選基金，銀河基金旗下的行業(yè)優(yōu)選、銀泰理財以及銀河競爭優(yōu)勢成長基金，以及華商基金旗下的華商盛世成長等。
　　在這些中小公司中，華商、大摩華鑫等公司去年以來的業(yè)績就較為突出，而更多的中型公司業(yè)績在今年得以表現(xiàn)。

　　債基高歌猛進

　　在偏股基金表現(xiàn)極差的同時，債券基金高歌猛進。這似乎是一個“蹺蹺板”，不過其中的邏輯容易理解，當(dāng)風(fēng)險市場低迷時，資金顯然更青睞避風(fēng)港。
　　截至上周末，按A、B、C類債券基金分開統(tǒng)計，126只債券基金中，有104只取得正收益，其中有37只收益超過3%，占到全部債基的三成。
　　這些基金中，東方穩(wěn)健回報債券截至上周的收益達到8.78%，華富收益增強A達到6.67%。此外，博時信用債、中歐穩(wěn)健債券、工銀瑞信添利債也都有超過5%的表現(xiàn)。
　　而上半年回報最高基金的桂冠，也極有可能戴在東方穩(wěn)健回報這只債券基金頭上。
　　高配信用債無疑是大多數(shù)債券基金上半年取勝的招數(shù)，這一點在債券基金的第一季度報告中已經(jīng)有所體現(xiàn)。以東方穩(wěn)健回報為例，該基金的資產(chǎn)配置同樣體現(xiàn)了這一點。
　　另一方面，打新股也仍然給東方穩(wěn)健這樣的債券基金提供了較豐厚的回報，一些基金上半年也開始傾向于從網(wǎng)上申購中打新獲取收益。
　　回報較高額決定了債券基金在進入5月份之后分紅仍較多。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，5月份后債券基金分紅總額超過5億元，僅本周，就將有中信穩(wěn)定雙利等8只債券基金分紅。