長(zhǎng)江證券在電力行業(yè)中重點(diǎn)推薦凱迪電力。
　　長(zhǎng)江證券發(fā)布的報(bào)告表示，綜合考慮經(jīng)濟(jì)性和社會(huì)性，生物質(zhì)發(fā)電在國(guó)內(nèi)具有良好的發(fā)展基礎(chǔ)，可再生能源發(fā)電優(yōu)先發(fā)展生物質(zhì)發(fā)電。
　　作為可再生能源，生物質(zhì)能源發(fā)電在上網(wǎng)電價(jià)、稅收優(yōu)惠以及財(cái)政補(bǔ)貼等方面受到了國(guó)家政策的大力扶植。此外，生物質(zhì)發(fā)電作為清潔能源，有望獲得CDM補(bǔ)助。公司控股股東凱迪控股，自2004年開(kāi)始進(jìn)軍生物質(zhì)發(fā)電市場(chǎng)，在生物質(zhì)發(fā)電方面建立了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，拿到了最為優(yōu)質(zhì)的生物質(zhì)能發(fā)電項(xiàng)目。
　　根據(jù)相關(guān)政策，這些項(xiàng)目具有極強(qiáng)的排他性。同時(shí)，凱迪控股自主研發(fā)了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，探索出了一條符合中國(guó)國(guó)情、行之有效的生物質(zhì)能電廠商業(yè)模式。電廠盈利水平對(duì)電價(jià)高度敏感，電價(jià)上調(diào)0 .1元，增加利潤(rùn)約1000萬(wàn)元；燃料成本上漲10元/噸，利潤(rùn)下降約220萬(wàn)元。
　　公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)存在進(jìn)一步提升空間，而在二級(jí)市場(chǎng)出售東湖高新和控股公司將成熟電廠注入到上市公司保障了未來(lái)公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。此外，公司股價(jià)存在多重催化劑。預(yù)計(jì)2010-2012年公司E PS分別為0.40元、0.43元和0.49元，長(zhǎng)江證券給予“推薦”評(píng)級(jí)。