4月CPI漲2.8% 加息壓力增大
統(tǒng)計(jì)局稱“漲幅溫和”,學(xué)者多不樂(lè)觀
    2010-05-12    作者:記者 方燁/北京報(bào)道    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

  國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日公布:4月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲2.8%,環(huán)比上漲0.2%,漲幅創(chuàng)出自2008年11月份以來(lái)的18個(gè)月新高。隨著CPI高企,從今年2月份開(kāi)始,我國(guó)市場(chǎng)進(jìn)入負(fù)利率時(shí)期。持續(xù)出現(xiàn)的負(fù)利率使得市場(chǎng)對(duì)加息具有普遍預(yù)期。
  對(duì)于創(chuàng)出18個(gè)月新高的CPI數(shù)據(jù),國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)仍然認(rèn)為“比較溫和,可以容忍!睋(jù)他分析,4月份CPI走高主要是由食品和居住價(jià)格上漲推動(dòng)的。4月份的食品價(jià)格因全國(guó)大部分地方氣候異常并影響到交通運(yùn)輸不暢,同比上漲達(dá)5.9%,推高CPI上漲1.9%;居住價(jià)格上漲4.5%,推高CPI上漲0.7%,兩者合在一起占了CPI上漲因素的93%。因此4月份CPI走高屬于結(jié)構(gòu)性溫和上漲,不是一種全面的物價(jià)上漲!
  盛來(lái)運(yùn)表示,說(shuō)CPI漲幅溫和,還要通過(guò)比較來(lái)看。一是和國(guó)內(nèi)工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)比,2.8%的CPI漲幅并不高;二是和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的其它國(guó)家相比,3月份美國(guó)的CPI漲幅是2.3%,印度是14.9%,4月份巴西的CPI漲幅達(dá)到5.2%,墨西哥達(dá)到5%?紤]到各級(jí)政府對(duì)物價(jià)的重視和去年基數(shù)的前高后低,雖然近期CPI上漲壓力較大,但是把全年CPI漲幅控制在3%以內(nèi)仍然是可能的。
  不過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們就沒(méi)盛來(lái)運(yùn)這么樂(lè)觀!案鶕(jù)我們的判斷,二至三季度物價(jià)將進(jìn)入加速上漲期,經(jīng)濟(jì)的高位運(yùn)行以及糧食、豬肉等價(jià)格的變動(dòng)將成為推動(dòng)CPI上漲的潛在動(dòng)力!鄙赉y萬(wàn)國(guó)首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委觀點(diǎn)與李慧勇一致。他說(shuō),4月份CPI環(huán)比上漲0.2%,較上月-0.7%加快0.9個(gè)百分點(diǎn),也較歷史正常值-0.1%高出0.3個(gè)百分點(diǎn),這也是年內(nèi)首次出現(xiàn)CPI環(huán)比超過(guò)歷史正常值的情形。“由此我們認(rèn)為:通脹壓力已開(kāi)始逐步顯性化!
  由于CPI走高,今年2月份就已經(jīng)超過(guò)2.25%的一年期存款利率水平,讓中國(guó)進(jìn)入了實(shí)際負(fù)利率時(shí)期。持續(xù)的負(fù)利率正在增大市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期。清華大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō):“目前物價(jià)的水平已經(jīng)很嚴(yán)峻,作為防御性的措施,應(yīng)該考慮適當(dāng)調(diào)高存款利率!彼硎,這雖然不是治本之策,但適當(dāng)提高存款利息率,可以穩(wěn)定廣大存款者、儲(chǔ)戶和投資者的預(yù)期,改變實(shí)際利率長(zhǎng)期為負(fù)的現(xiàn)狀,給大家一個(gè)合理的引導(dǎo),可以防止CPI的上漲演變?yōu)樾乱惠喌耐涱A(yù)期。
  李慧勇也表示,一季度經(jīng)濟(jì)處于過(guò)熱狀態(tài),而4月份數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)仍處于高位運(yùn)行態(tài)勢(shì),加之通脹進(jìn)入加速上漲期,未來(lái)政策調(diào)控基調(diào)將繼續(xù)趨緊,建議投資者高度關(guān)注加息政策,維持7月份之前加息的判斷。
  中國(guó)銀行金融市場(chǎng)總部高級(jí)分析師石磊則預(yù)測(cè):“在當(dāng)前通脹水平下,銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性已過(guò)于充裕,利率水平可能在3季度上升!彼诮邮堋督(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō),受到銀行間市場(chǎng)充裕的流動(dòng)性的推動(dòng),中國(guó)國(guó)債收益率繼續(xù)顯著下降,3年期國(guó)債收益率跌至2.3%。在當(dāng)前的通脹水平下,這一收益率已經(jīng)過(guò)低!拔覀冾A(yù)計(jì),中國(guó)二季度的貨幣政策主旋律仍在數(shù)量型調(diào)控上,而三季度小幅加息的窗口可能出現(xiàn),即使較多使用數(shù)量型調(diào)控,在當(dāng)前的通脹水平下,緊縮力度至少也應(yīng)與2004年時(shí)相近!
  不過(guò)也有不同觀點(diǎn)。中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)研究部副主任胡遲在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō):“總體判斷,央行目前加息的可能性仍然較小。因?yàn)橐⒓磩?dòng)用加息手段的話,很可能對(duì)目前來(lái)之不易的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)產(chǎn)生負(fù)面影響。畢竟在目前階段下,保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)后的恢復(fù)性增長(zhǎng)才是第一要?jiǎng)?wù),控制通貨膨脹相對(duì)說(shuō)來(lái)是次要問(wèn)題。尤其在通貨膨脹還沒(méi)有發(fā)生到嚴(yán)重的水平時(shí),更是應(yīng)當(dāng)以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為首要目標(biāo)!

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