中小盤股或?qū)⒊霈F(xiàn)更大調(diào)整
    2010-05-04    作者:記者 方家喜/北京報道    來源:經(jīng)濟參考報
    五一節(jié)前最后一個交易日滬深兩市再創(chuàng)新低后,尾盤在權(quán)重股拉動下反彈,市場恐慌情緒稍稍緩解。機構(gòu)認(rèn)為,目前不確定性帶來的恐慌情緒使得股指仍有調(diào)整的壓力,市場的弱勢短期難以扭轉(zhuǎn),本周整體市場或?qū)⒁匀鮿菡鹗幾邉轂橹鳎行”P股則將出現(xiàn)更大調(diào)整。
  從4月19日A股大跌以來,市場持續(xù)走弱,整個四月份滬指下跌近8%,市場空方力量得到一定釋放,但分析人士認(rèn)為,目前市場利空可能并未出盡。
  五一假期期間,央行宣布從2010年5月10日起,上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。分析人士表示,央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率最突出的意義在于政府緊縮意圖十分清楚。由于上調(diào)存款準(zhǔn)備金率與加息有替代作用,因此原本應(yīng)該于4月份發(fā)生的加息會延后至至少7月份。
  興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示,提高準(zhǔn)備金率對樓市的不利十分明顯,可獲貸款更少。本次上調(diào)對于資本市場將構(gòu)成利空;對于債券市場,將令市場利率再度反彈。
  上海證券表示,經(jīng)濟“過熱”和通脹風(fēng)險導(dǎo)致的趨緊性政策調(diào)控將延續(xù),來自政策面的壓力仍將存在,但貨幣政策退出實際步伐放緩引發(fā)的趨勢性壓力有所減弱,對市場影響最大的當(dāng)屬“定點調(diào)控”下的加息和地產(chǎn)政策。
  聯(lián)合證券宏觀策略部總經(jīng)理劉湘寧表示,國家對房地產(chǎn)的調(diào)控政策,從經(jīng)驗來看,一般在出臺政策后4到5周后才會看到效果。因此5月份還需要關(guān)注地產(chǎn)調(diào)控政策形成的效果如何,如果達到預(yù)期,后市壓力可能會減小;但如果沒有達到預(yù)期效果,則調(diào)控力度會進一步加大。
  英大證券研究所所長李大霄表示,市場進入觀察期,5月會在壓力下邁著沉重的步伐前行,但基于業(yè)績的支撐和向下空間的縮小,市場不必過于驚慌。5月份市場分化的可能較大,但由于業(yè)績對市場形成支撐,特別是藍籌股,向下動力已經(jīng)不足,銀行股估值合理,將成為后市走勢關(guān)鍵。預(yù)計后市還是會保持弱勢震蕩的態(tài)勢。
  對于市場認(rèn)為樓市資金要轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市,北京弘酬投資研究總監(jiān)孫燕軍分析指出,“這可能有一個相對長的過程,就目前情況而言,大部分的樓市資金并未真正大規(guī)模地開始進入股市,它們更多地還處于觀望狀態(tài)!
  摩根大通中國區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示,今年上半年的股市運行態(tài)勢是一個區(qū)間震蕩,低位是2800點左右,高位是3300點上下。而興業(yè)證券、海通證券等證券研究所也基本不看多5月股市,國聯(lián)證券策略報告也認(rèn)為,5月A股趨勢仍向下,低點目標(biāo)2700-2800。
  對于后市的投資機會,機構(gòu)認(rèn)為五月份的基調(diào)將是趨勢性機會依然沒有,而交易性機會亦將暫時退潮,快速向下調(diào)整成為市場主要方向。中小板和創(chuàng)業(yè)板則可能面臨更大幅度的調(diào)整。
  中金公司最新報告認(rèn)為,政府對房地產(chǎn)投機的打壓,將使得原有活躍在房地產(chǎn)的投機資金流向包括股市在內(nèi)的其他領(lǐng)域,而從流向的結(jié)構(gòu)上,這類資金更可能流向投機性質(zhì)更強的中小盤以及題材性個股。
  平安證券表示,前期地產(chǎn)政策調(diào)控壓力不斷加大,但地產(chǎn)股向下的空間已經(jīng)不大。大盤藍籌估值已經(jīng)較低,向下空間也有限。這說明市場擔(dān)心的并非地產(chǎn)政策,而是系統(tǒng)性風(fēng)險。整體來看,大盤藍籌股已經(jīng)比較具有優(yōu)勢,中小盤股估值已經(jīng)偏高。5月份市場可能還會繼續(xù)回調(diào),以減輕中小盤股的泡沫,但在此期間股指會形成企穩(wěn)回升。
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