|
明年信貸政策或?qū)ⅰ岸c(diǎn)調(diào)控”房地產(chǎn) |
|
|
|
|
2009-12-11 作者:劉振冬 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
|
|
中央經(jīng)濟(jì)工作會議關(guān)于明年宏觀政策的口徑未變,不過有專家認(rèn)為,仔細(xì)揣摩會議公報,字里行間還是有一些變化。宏觀方面貨幣政策或?qū)⑵颉斑m度”,與今年相比銀根將緊縮不少;微觀方面,房地產(chǎn)業(yè)或?qū)⒊蔀楹暧^政策“定點(diǎn)調(diào)控”的對象。 事實(shí)上,僅僅兩天之后的國務(wù)院常務(wù)會議,就宣布住房轉(zhuǎn)讓營業(yè)稅優(yōu)惠政策終結(jié)。 觀察今年的經(jīng)濟(jì)增長路徑,投資拉動、信貸支持無疑是支持經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。而在這輪投資拉動中,發(fā)力點(diǎn)一是以“鐵公基”為代表的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè),二就是二季度突然發(fā)力的房地產(chǎn)行業(yè)。這兩大行業(yè)背后的增長邏輯無非都是信貸推動。但是,基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)更多由政府買單,而房地產(chǎn)業(yè)則是普通居民。由此看來,如何在房地產(chǎn)業(yè)總量平穩(wěn)發(fā)展的同時,保證房地產(chǎn)的成本、價格、泡沫不過度膨脹,成為未來宏觀調(diào)控中必須平衡好的重點(diǎn)。 某股份制銀行的一位高管曾坦言,明年的宏觀調(diào)控將“點(diǎn)殺”房地產(chǎn)。這位高管的邏輯在于,吹起房地產(chǎn)泡沫的無非三股力量,一是開發(fā)商,二是地方政府,三是銀行。而在歷次經(jīng)濟(jì)周期中的緊縮調(diào)控,都是中央政府與地方政府政策的博弈。目前看來,地方政府的利益導(dǎo)向在于收入、增長,而中央政府的利益導(dǎo)向已經(jīng)更多偏向民生。從某種意義上講,住房問題、房價問題已經(jīng)不僅僅是經(jīng)濟(jì)問題,而是上升到社會層面、政治層面。 回頭猜想房地產(chǎn)調(diào)控的重點(diǎn),無非是加大政策房供給、抑制投資需求和控制信貸資金推漲,現(xiàn)實(shí)看來,這三方面也具備足夠的調(diào)控空間。在加大政策房供給方面,全國人大常委會的一份報告顯示,在中央預(yù)算安排的重大公共投資項目中,保障性住房建設(shè)進(jìn)度緩慢,截至8月底僅完成投資394.9億元,完成率為23.6%。由此可以預(yù)期,明年居民的保障性住房增長空間巨大。在抑制投資性需求方面,中央可以運(yùn)用的財稅手段更無需贅言。 在控制信貸資金推漲方面,可以調(diào)控的空間更是巨大。央行的第三季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示,截至2009年9月末,主要金融機(jī)構(gòu)商業(yè)性房地產(chǎn)貸款余額為6.81萬億元,同比增長28.3%,增速比上年同期高14個百分點(diǎn)。今年房地產(chǎn)貸款增速迅猛可見一斑。 有消息稱,在“適度寬松”的政策基調(diào)下,今年的新增貸款將控制在9.7萬億以內(nèi),明年的新增貸款控制在7萬億,M2增速控制在17%的水平,這一基調(diào)也以窗口指導(dǎo)的形式傳達(dá)到了主要金融機(jī)構(gòu)?紤]今年數(shù)量龐大的新開工基礎(chǔ)設(shè)施項目在明年正常的資金需求,以及1.18萬億中央投資中剩余的6000多億額度在明年投放,實(shí)際上明年的信貸形勢不容樂觀。 有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,在宏觀政策的調(diào)整上,中國不用“退出”這樣的用詞,而是用諸如“動態(tài)微調(diào)”之類比較溫和詞匯,但實(shí)際調(diào)整的力度未必很小。實(shí)際上,從2009年上半年月均1萬億的信貸投放,6月份1.53萬億,7月份3559億,到10月份只有2530億,從這個角度可以說中國是世界上最早退出過度寬松政策的國家之一。伴隨著過度寬松信貸的退出,信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度必然加大,上一輪緊縮時收緊房地產(chǎn)業(yè)貸款的場景或?qū)⒅噩F(xiàn)。專家預(yù)測,很可能從年初起,監(jiān)管部門就會讓各家銀行上報信貸計劃,然后按季度控制信貸投放節(jié)奏。 還有消息稱,最近一段時間,中投公司相繼入股了一些在港上市或準(zhǔn)備上市的內(nèi)地房地產(chǎn)公司,而與以往單純財務(wù)投資略有不同的是,這次中投不僅出錢還要出人參與這些公司的經(jīng)營管理。未來,監(jiān)管部門對房地產(chǎn)業(yè)的了解、管控或?qū)⒏鼜?qiáng)。 |
|
|
|