金融海嘯“第二波”傷得了中國的筋骨嗎?
    2009-03-02    本報記者:張莫 王云 實習生:鄭娥 周玉潔    來源:經(jīng)濟參考報

  “我們已經(jīng)著手對東歐銀行危機和所謂‘第二波’金融海嘯問題進行研究,”中國銀行國際金融研究所高級分析師溫彬?qū)τ浾哒f。從一紙評級報告暴露東歐地區(qū)銀行蘊藏的巨大風險,到歐美商業(yè)銀行紛紛將被國有化,“第二波”金融海嘯之說在國內(nèi)也引起了不小的爭論。
  不論“第二波”的概念是否準確,金融危機這把大火從投資銀行燒到商業(yè)銀行、從美國蔓延到歐洲確是不爭的事實。那么,逐漸顯現(xiàn)出新特征的金融危機究竟會對中國產(chǎn)生多大影響呢?

國內(nèi)A股市場風聲鶴唳

  上周,國內(nèi)A股市場連續(xù)第二周下跌,上證綜指更是創(chuàng)今年以來的最大周跌幅7.90%;深證成指全周下跌9.68%。在資金方面,滬深兩市從上周二起,連續(xù)四個交易日呈現(xiàn)資金凈流出,上周二更是創(chuàng)出今年來最大的單日資金凈流出量。
  上周五,香港市場更是風傳中國工商銀行三個境外戰(zhàn)略投資者持股的禁售期到今年4月28日結束,而其中的高盛很可能減持。
  正是國際上一些情況惡化的事件使得國內(nèi)的投資者更加警覺起來。
  在危機發(fā)源地美國,已于去年10月和11月兩次獲得美國政府總計450億美元注資的花旗銀行日前公布的財務報告顯示,政府的注資并未使其情況得到明顯好轉(zhuǎn):2008年第四季度凈虧損達83億美元,為連續(xù)第五季度出現(xiàn)凈虧損;同時全年虧損超過200億美元,為集團歷史上年度虧損額最大的一次。2月27日,在美國政府將持有的價值250億美元的優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股之后,政府持有花旗集團的比例上升到36%,花旗離國有化僅一步之遙。
  而歐洲方面,根據(jù)2月26日公布的蘇格蘭皇家銀行(RBS)2008年業(yè)績,該行稅前虧損241億英鎊(約合344億美元),創(chuàng)下英國企業(yè)有史以來最高虧損紀錄。其后英國政府宣布將再次向這家深陷困境的銀行注資255億英鎊。至此,英國政府已擁有該銀行95%的股權。
  更讓大家恐慌的是,東歐地區(qū)銀行體系面臨的極大風險被評級機構的一紙評級暴露無遺。對外資依賴程度過高,自身政策回旋余地不大,人們不禁擔心該地區(qū)會不會成為危機的一個新爆發(fā)點。
  “第二波金融海嘯的傳染性和振蕩將比第一波更厲害。各新興市場經(jīng)濟下滑嚴重,抵抗力有可能被削弱,因而受到第二波沖擊的傳染性更高。”香港金管局總裁任志剛表示。

國內(nèi)金融系統(tǒng)受重創(chuàng)的可能性不大

  市場對于金融危機加劇的擔心不言而喻。但是,眾多接受記者采訪的專家表示,不能說中國的金融系統(tǒng)一點也不受所謂“第二波”的影響,市場肯定會出現(xiàn)震動,但是,金融系統(tǒng)受到重創(chuàng)的可能性也不太大。
  “外資銀行,哪怕在對中國投資中收緊一塊錢,對市場而言,就是明顯的信號;或者在中國進行裁員,也是很明顯的信號,很容易出現(xiàn)連鎖反應。但是,國內(nèi)的金融機構不會受到特別大的沖擊!敝型蹲C券研究員李志坤表示。
  溫彬也說,中國與東歐的金融體系存在很大的不同,外資銀行占我國金融資產(chǎn)的比重還比較低,因此即使一些外資銀行因母行經(jīng)營出現(xiàn)問題而改變在華經(jīng)營策略,也不會沖擊我國的金融體系和金融市場。截至去年末,我國銀行業(yè)在經(jīng)營業(yè)績、資本充足率以及風險控制能力等方面都處于歷史最好時期,這就使我國銀行業(yè)有能力采取逆周期的經(jīng)營策略,加大金融對經(jīng)濟的支持力度,力促我國經(jīng)濟率先實現(xiàn)復蘇,宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)“軟著陸”也將大大降低銀行業(yè)不良貸款大幅上升的風險,促進銀行業(yè)的健康發(fā)展,從而實現(xiàn)金融與經(jīng)濟的良性循環(huán)。
  中國建設銀行高級研究員趙慶明表示,目前金融危機處在滲透和擴散的過程中,但是危機并沒有出現(xiàn)新的風險點!氨热缣K格蘭皇家銀行,雖然英國政府救助它是最近的事,但是它的問題早已在去年下半年就被認識到了,大家心理上已經(jīng)有了準備。而一些相關的問題資產(chǎn),國內(nèi)的金融機構也早已進行了資產(chǎn)減記,也就是說該出現(xiàn)的風險在前一階段已經(jīng)都暴露出來了,損失在前一階段該計算的也計算出來了!彼f。
  而對于新近被大家關注的“東歐危機”,對我國國內(nèi)經(jīng)濟更沒有太多直接影響!皷|歐和中國經(jīng)濟的相互依存度不高。以俄羅斯為例,去年與中國間的貿(mào)易額不到600億美元,把所有東歐和中亞國家之間的貿(mào)易額加在一起,也不如中國跟美國一個國家的貿(mào)易額大。另外,中國在東歐的投資也不是特別多,所以直接沖擊不大!蹦壳白≡谀箍频闹袊缈圃憾砹_斯東歐中亞研究所研究員李建民說。

監(jiān)管機構保持高度警覺

  盡管金融危機對中國銀行業(yè)影響有限,但是隨著危機逐步蔓延,監(jiān)管機構對可能存在的風險保持了高度警覺。
  中國銀監(jiān)會主席劉明康日前表示,銀監(jiān)會已建立外幣金融資產(chǎn)風險盯市制度。要求銀行業(yè)金融機構密切跟蹤市場形勢,按日逐筆逐戶對以高風險國際金融機構為交易對手的金融資產(chǎn)損失進行重估,加強對境外代理行的風險管理。同時要求各行及時計提減值準備,最大程度保障債權人權益。
  而外匯局上周也正式下發(fā)了《國家外匯管理局關于中資金融機構報送外匯資產(chǎn)負債統(tǒng)計報表的通知》,更加嚴格的“摸底”中資金融機構對境外投資風險狀況。一方面,報送報表的主體不只是銀行,還有各類中資金融機構及全國社會保障基金理事會、中國投資有限責任公司。另一方面,報送報表數(shù)量多達10張!斑@表明監(jiān)管機構的口子收得越來越緊,”李志坤說。
  溫彬也強調(diào),目前中東歐銀行業(yè)面臨的問題對同為新興市場經(jīng)濟體的我國有借鑒意義。比如:商業(yè)銀行過度對外負債可能出現(xiàn)流動性危機,住房貸款在總貸款中占比過高導致房地產(chǎn)泡沫,泡沫破滅后給銀行業(yè)帶來系統(tǒng)性風險等。他還說,就風險方面而言,我國銀行業(yè)正面臨著信用風險上升、不良貸款大幅反彈的風險,其中房地產(chǎn)、出口型企業(yè)、周期性行業(yè)的貸款是幾個需要特別關注的領域。

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    “商場里,人們在大量搶購商品。因為盧布不斷貶值,預支出去還能算是保值,這應該算是居民的自我保護吧。工廠倒閉的消息不時傳出。另外,也有一些群體性的上街活動,或者說是游行也好,反對派開始活躍。俄羅斯對外國人來說,最直接的感受就是物價一直在漲,老百姓都非常關注通貨膨脹對自己生活的影響,同時還擔心失業(yè)!弊≡谀箍频闹袊缈圃憾砹_斯東歐中亞研究所研究員李建民如此描述身邊的生活。她說,東歐其他國家也陸續(xù)爆發(fā)游行示威活動。

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