國有商業(yè)銀行新一輪“發(fā)債高潮”或?qū)?/td>
    2009-02-25    記者:任芳    來源:經(jīng)濟參考報
  本報訊 中國建設(shè)銀行日前公布從24日起發(fā)行300億元次級債券,其他國有商業(yè)銀行近日也紛紛表示將發(fā)行次級債。業(yè)內(nèi)人士認為,銀行業(yè)做大做強和風險防范的自身需求,和當前債市利率偏低的市場機遇,有望掀起新一輪國有商業(yè)銀行發(fā)債高潮! 
  次級債的“次級”只是針對債務(wù)清償順序而言,是指償還次序優(yōu)于股權(quán)但低于一般債務(wù)的一種特殊債務(wù)形式。根據(jù)1988年頒布的《巴塞爾協(xié)議》,銀行資本充足率必須至少達到8%;銀行資本金由核心資本和附屬資本構(gòu)成,次級債可用來補充銀行附屬資本。
  根據(jù)建行公告,300億元次級債將用于充實附屬資本,提高資本充足率,不用于彌補日常經(jīng)營損失。本次債券的發(fā)行將增強建行的營運實力,提高抗風險能力,支持業(yè)務(wù)不斷發(fā)展以實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。此外,建行有權(quán)行使超額增發(fā)權(quán),在計劃發(fā)行規(guī)模外增發(fā)不超過100億元債券。
  去年10月,工行臨時股東大會通過了在2011年底前發(fā)行不超過1000億元次級債的決議。今年2月9日,交行公布將于2011年底前發(fā)行不超過800億元次級債。1月份掛牌的農(nóng)行也表示,將發(fā)行次級債充實附屬資本。市場人士預(yù)計,未來一段時間可能是銀行次級債密集發(fā)行期!   
  國有商業(yè)銀行上一輪次級債發(fā)行高潮出現(xiàn)于股改上市之際,當時國有銀行資本充足率普遍不足。如今,幾大行資本充足率全部達標,且流動性充裕。截至去年9月末,工行、中行、建行和交行的資本充足率分別為12.6%、13.9%、12.1%和13.8%,農(nóng)行資產(chǎn)重組后資本充足率也達到了9%。
  專家認為,當前銀行間債券市場資金充裕、利率較低,商業(yè)銀行趁成本較低時募集資金,一是為進一步做大做強奠定基礎(chǔ),二是為經(jīng)濟下滑可能導(dǎo)致的風險未雨綢繆。
  “國內(nèi)4萬億經(jīng)濟刺激計劃的出臺,周邊國家銀行業(yè)受國際金融危機沖擊較大,均為國內(nèi)銀行業(yè)擴張規(guī)模提供了難得的機會,而充足的資本金是銀行規(guī)模擴張的基礎(chǔ),”浦發(fā)銀行楊再斌博士說。 
  去年11月以來,商業(yè)銀行信貸規(guī)模持續(xù)高速增長,今年1月人民幣貸款增加1.62萬億元,創(chuàng)新增貸款單月最高增幅。交行金融市場部預(yù)計,2009年銀行貸款余額將增加約4.8萬億元。信貸規(guī)模的高位運行會使商業(yè)銀行資本充足率出現(xiàn)動態(tài)下降趨勢,制約信貸資金發(fā)放。
  安信證券一位分析師指出,發(fā)行次級債,還表明商業(yè)銀行正在為將來可能出現(xiàn)的資產(chǎn)質(zhì)量下滑風險早做準備。國際金融危機傳導(dǎo)和國內(nèi)經(jīng)濟下滑,對國內(nèi)銀行業(yè)的影響還將繼續(xù)顯現(xiàn)。
  從數(shù)據(jù)上看,國內(nèi)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化,到去年末國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行不良貸款率為2.49%。不過,銀監(jiān)會日前要求商業(yè)銀行撥被覆蓋率至少達到130%,風險較高的銀行達到150%以上,同時要求商業(yè)銀行積極拓寬資本金募集渠道,確保資本始終充足。
  當前債券融資成本較低也是吸引銀行積極發(fā)債的因素之一。交行金融市場部王樹同介紹,從資金面和供給面對比看,2009年債券市場資金比較寬裕,上半年尤其寬裕。隨著新債發(fā)行量的增加,下半年資金充裕程度將有所下降。
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