多年坐享高利差“盛宴”的中國(guó)銀行業(yè)在2009年將迎來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在持續(xù)大幅度降息后，我國(guó)利率或創(chuàng)歷史新低，商業(yè)銀行最主要的收入來(lái)源——凈利差也將大幅收窄。
　　專家分析，2009年中國(guó)商業(yè)銀行利差收窄將給實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)；但大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃帶來(lái)的貸款需求增加，資本市場(chǎng)恢復(fù)性增長(zhǎng)帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)收入的拓展，也可能成為銀行業(yè)抵御經(jīng)濟(jì)周期的“棉衣”。

利差收窄對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面效果

　　由于商業(yè)銀行普遍是“短存長(zhǎng)貸”，加上中長(zhǎng)期貸款利率年初集中調(diào)升的操作模式，2008年銀行利差水平迅速提高，為商業(yè)銀行帶來(lái)豐厚利潤(rùn)，預(yù)計(jì)全年銀行業(yè)凈利潤(rùn)增幅將達(dá)到40%至50%。
　　如交通銀行發(fā)布的2008年第三季度業(yè)績(jī)顯示，截至報(bào)告期末，交行凈利差為3.05%，資產(chǎn)總額比年初增長(zhǎng)18.26%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)56.8%。
　　從2009年起，這種效應(yīng)將被貸款利率年初集中調(diào)降所產(chǎn)生的負(fù)面作用所取代。經(jīng)過去年連續(xù)5次降息，我國(guó)商業(yè)銀行一年期貸款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào)216個(gè)基點(diǎn)至5.31%，5年期以上貸款利率降至5.94%；1年期存款基準(zhǔn)利率和5年期存款利率則分別降至2.25%和3.60%�！�2009年銀行業(yè)凈利差將出現(xiàn)收窄的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)與2008年相比下降40至50個(gè)基點(diǎn)，對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)也將產(chǎn)生較大的負(fù)面效果�！苯煌ㄣy行發(fā)展研究部許文兵說(shuō)。
　　由于此輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整幅度可能甚于以往任何一次，業(yè)界普遍預(yù)期今年仍有2至3次的降息空間(54至81個(gè)基點(diǎn))。而近兩年股市、樓市的低迷調(diào)整，居民更傾向于持有定期存款，這也使得銀行利息支出增加。
　　申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所所長(zhǎng)陳曉升指出，從最近幾次的利率調(diào)整來(lái)看，相對(duì)保護(hù)銀行利益的政策模式已經(jīng)有所改變。出于緩解企業(yè)資金成本壓力、幫助企業(yè)生存發(fā)展等考慮，貸款利率的降幅較大；為了刺激住房消費(fèi)，按揭貸款利率下限進(jìn)一步降低。這不僅壓縮了銀行利潤(rùn)空間，甚至可能在中長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)上出現(xiàn)存貸款利率倒掛的現(xiàn)象。
　　由于利差收入仍然是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行最主要的收入來(lái)源，因此利差的變動(dòng)情況是關(guān)系到商業(yè)銀行盈利能力的最關(guān)鍵因素。

經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將推動(dòng)貸款需求增長(zhǎng)

　　商業(yè)銀行面臨的另一大挑戰(zhàn)，則是宏觀經(jīng)濟(jì)下行、企業(yè)對(duì)未來(lái)預(yù)期不樂觀導(dǎo)致的貸款需求下降。由于我國(guó)直接融資比例較低，企業(yè)主要依賴銀行信貸資金支持，因此貸款對(duì)于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的反應(yīng)非常明顯。
　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)社會(huì)經(jīng)濟(jì)指數(shù)顯示，2008年四季度企業(yè)家投資信心指數(shù)為110.1點(diǎn)，較上季度下降了15.1點(diǎn)，其中反映企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的企業(yè)預(yù)期發(fā)展水平信心指數(shù)為92點(diǎn)，較上季度下降14.8點(diǎn)。這意味著，企業(yè)投資活動(dòng)將減少，信貸需求可能下降。
　　但中央實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，并隨之出臺(tái)一系列經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，將有力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)下行因素對(duì)商業(yè)銀行貸款增長(zhǎng)的影響也會(huì)部分消除。
　　交通銀行《2008-2009年中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告》認(rèn)為，此次拉動(dòng)內(nèi)需政策對(duì)貸款增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用將超過1998年。首先，此次財(cái)政刺激計(jì)劃兩年內(nèi)就投入4萬(wàn)億元，實(shí)際還可能略高，大大高于1998年后5年內(nèi)累計(jì)投入3萬(wàn)億元的規(guī)模；第二，1998年政府投資領(lǐng)域主要是基礎(chǔ)設(shè)施，而本次擴(kuò)大財(cái)政支出領(lǐng)域除了基礎(chǔ)設(shè)施投資外，還包括保障性住房等民生工程，范圍更廣；三是當(dāng)時(shí)四大國(guó)有銀行實(shí)際不良貸款率高達(dá)40%左右，嚴(yán)重制約了其放貸能力，而經(jīng)過股份制改革，我國(guó)商業(yè)銀行的資本實(shí)力、資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都有了大幅度提高，放貸能力和意愿明顯增強(qiáng)。

中間業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略意義重大

　　顯然，銀行業(yè)通過信貸業(yè)務(wù)賺取利差收入來(lái)“包打天下”的局面是難以持續(xù)的。通過創(chuàng)新和改善服務(wù)而帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，對(duì)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略意義重大。
　　國(guó)際上商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入一般占總收入的40%至50%，有的銀行占比更高，超過70%。而我國(guó)銀行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)過于倚重傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，過去兩年由于資本市場(chǎng)繁榮，銀行依靠銷售基金、投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品及綜合理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)收入持續(xù)超快速發(fā)展，在業(yè)務(wù)收入中的占比有了顯著提高，對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度也逐步提高。2008年上半年，14家上市銀行中間業(yè)務(wù)收入總額達(dá)到837.67億元，同比增長(zhǎng)73.59%。
　　陳曉升分析認(rèn)為，我國(guó)銀行業(yè)以其眾多的分支機(jī)構(gòu)及常年累積的豐富客戶資源，在結(jié)算、代理、銀行卡業(yè)務(wù)及客戶理財(cái)方面擁有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)，而且這些中間業(yè)務(wù)往往和日常消費(fèi)領(lǐng)域結(jié)合在一起，天生具有很強(qiáng)的抗經(jīng)濟(jì)周期性。如何充分利用自身的網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，在現(xiàn)有的監(jiān)管框架下，最大限度地開發(fā)中間業(yè)務(wù)類型，拓展與其他金融機(jī)構(gòu)及客戶的合作方式，提高中間業(yè)務(wù)所占比例，是我國(guó)銀行業(yè)無(wú)法回避的問題。
　　樂觀的觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著大規(guī)模調(diào)整周期的結(jié)束，2009年資本市場(chǎng)走勢(shì)將漸趨平穩(wěn)，可能會(huì)有一些波段性、恢復(fù)性的上漲，基金托管和代銷業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)將好于2008年。而隨著存款利率的持續(xù)走低，部分追求較高收益的投資者會(huì)繼續(xù)加大對(duì)資本市場(chǎng)的投入，帶動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
　　許文兵認(rèn)為，此次拉動(dòng)內(nèi)需的過程中，短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債券等直接融資的規(guī)模將顯著擴(kuò)大，從而相應(yīng)帶動(dòng)商業(yè)銀行投資銀行類中間業(yè)務(wù)收入的快速增加；同時(shí)，銀行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)步伐進(jìn)一步加快，對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)平臺(tái)的整合力度也逐漸加大，更多證券、租賃和銀行保險(xiǎn)等依托綜合經(jīng)營(yíng)平臺(tái)的新興業(yè)務(wù)品種則會(huì)出現(xiàn)快速的增長(zhǎng)。