雖然上市銀行交了一份漂亮的半年報(bào)，但銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑的跡象也已經(jīng)出現(xiàn)。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在14家上市銀行中，13家銀行1天至90天的逾期貸款余額上升。而且，部分上市銀行不良貸款余額下降是依靠加大核銷力度，如果不考慮核銷，有6家上市銀行不良余額上升、3家上市銀行不良率上升。

銀行逾期貸款余額普遍上漲

　　銀行的資產(chǎn)質(zhì)量主要從不良貸款余額、不良貸款率、逾期貸款、關(guān)注類貸款占總貸款比重以及撥備覆蓋率來(lái)考量。
　　“部分上市銀行依靠加大核銷力度修飾資產(chǎn)質(zhì)量，如果不考慮核銷，6家上市銀行不良余額上升、3家上市銀行不良率上升，這全部是中小銀行。14家上市銀行的資產(chǎn)比重占全部金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的56%，而且是整個(gè)銀行系統(tǒng)中偏中上層的銀行，非上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量情況可能更差一些。”安信證券分析師高源表示。
　　高源表示，2008年中期是本輪周期中企業(yè)盈利能力的拐點(diǎn)，從現(xiàn)在開始銀行資產(chǎn)質(zhì)量將掉頭向下，其最終的深度取決于經(jīng)濟(jì)的下滑速度和時(shí)間。值得警惕的是，股份制和城商行板塊整體的核銷前不良余額分別上升了1.11%和5.84%，這充分說(shuō)明了銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)暴露是自下而上、由小到大的。

房地產(chǎn)、制造業(yè)影響貸款質(zhì)量

　　大通證券研究員張炎預(yù)計(jì)，下半年，銀行業(yè)的信貸成本水平將小幅上升，預(yù)計(jì)銀行的信貸成本在今年年末上升17個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到0.9%左右，比上半年減少凈利潤(rùn)300億元左右。宏觀調(diào)控對(duì)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量及凈息差的負(fù)面影響將在滯后一年后顯現(xiàn)出來(lái)，目前銀行的信貸成本上升的壓力還沒(méi)有在中報(bào)報(bào)表中反映出來(lái)。
　　張炎認(rèn)為，信貸成本的上漲首先在于，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)調(diào)控政策放緩難以遏制房?jī)r(jià)下跌。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，目前主要城市房?jī)r(jià)相對(duì)于消費(fèi)者可承受水平可能高估了25%以上，在宏觀經(jīng)濟(jì)減速及物價(jià)走勢(shì)仍保持高位情況下，房地產(chǎn)貸款政策的暫時(shí)放松對(duì)于房?jī)r(jià)下跌遏制作用有限，預(yù)計(jì)全年全國(guó)房?jī)r(jià)下降10%左右。其次，一些出口企業(yè)和中小企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境。由于美國(guó)下半年經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)走軟以及國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策至少在三季度將持續(xù)實(shí)施。因此，預(yù)計(jì)將有可觀數(shù)量的中小企業(yè)尤其是出口導(dǎo)向的中小企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)將陷入困境。
　　國(guó)泰君安的研究報(bào)告也表示，銀行信貸成本呈上升趨勢(shì)，注意防范房?jī)r(jià)大幅下跌對(duì)按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)。中報(bào)顯示，除工行、招行、浦發(fā)、深發(fā)展、中信5家上市銀行信貸成本下降外，其余9家上市銀行年化后信貸成本均趨上升。

資產(chǎn)質(zhì)量不至嚴(yán)重惡化

　　對(duì)于未來(lái)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的看法，李偉奇認(rèn)為，雖然壓力仍然存在，但銀行的市場(chǎng)化程度、風(fēng)控水平已經(jīng)大為改善，因此能夠通過(guò)自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)管理最大化控制風(fēng)險(xiǎn)。從銀行保證類貸款占比和保證類逾期貸款占逾期貸款的比重雙下降來(lái)看，可以看出銀行已提前進(jìn)行貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。銀行在客戶選擇和風(fēng)險(xiǎn)控制上具有強(qiáng)勢(shì)地位，如果銀行的客戶產(chǎn)生大量壞賬，整個(gè)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)差到極點(diǎn)。但較為不利的是，目前上市銀行的不良率水平整體較低，較低的基數(shù)下，不良貸款的生成對(duì)不良率的敏感性很高。
　　申銀萬(wàn)國(guó)的研究報(bào)告也表示，由于經(jīng)濟(jì)調(diào)整周期的拉長(zhǎng)和幅度的加大，調(diào)整了對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的判斷，但依然不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)類似不良貸款率若干個(gè)百分點(diǎn)增加的嚴(yán)重惡化情景。相反，投資者應(yīng)該更多關(guān)注銀行利差的變化，它對(duì)凈利潤(rùn)的影響甚至要大于同等幅度信貸成本變化所產(chǎn)生的影響。