初春時(shí)節(jié),黃淮海小麥主產(chǎn)區(qū)春意盎然,一派生機(jī)。記者穿行在河南、河北、山東、江蘇等省調(diào)研,欣喜地看到正在廣袤平原上生長(zhǎng)的綠油油的小麥,已活躍在鄭州商品交易所小麥期貨交易的大盤上。在鄭商所交易現(xiàn)場(chǎng),記者看到,不論是強(qiáng)麥809合約,還是新掛盤的901、903合約,小麥期貨行情大屏幕顯示出,小麥還沒有成熟,就成為糧食加工企業(yè)、糧食交易商和投資者交易的熱點(diǎn)。 2003年,經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),鄭商所開展優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥期貨交易。5年來,強(qiáng)麥期貨交易量累計(jì)達(dá)18億噸,完成交易額33495億元,在引導(dǎo)我國(guó)小麥種植結(jié)構(gòu)調(diào)整、增加農(nóng)民收入、規(guī)避我國(guó)優(yōu)質(zhì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、傳導(dǎo)宏觀調(diào)控政策和促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行中發(fā)揮著日益重要的作用。 近兩年來,鄭商所認(rèn)真落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀,以搞好服務(wù)為宗旨,以構(gòu)建“三公”、高效交易平臺(tái)為目標(biāo),以科學(xué)的市場(chǎng)創(chuàng)新為動(dòng)力,以有效的風(fēng)險(xiǎn)防范為保障,市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)邁上新臺(tái)階,2007年實(shí)現(xiàn)了成交量同比增長(zhǎng)101%,成交金額同比增長(zhǎng)86%。其中強(qiáng)麥交易量和交易額增幅分別達(dá)166%和199%,市場(chǎng)影響力大幅提高。 根據(jù)美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)2008年3月10日公布的最新統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示,在按照期貨和期權(quán)交易量排名的全球54家交易所中,鄭商所名列第24位,比2006年前進(jìn)了6位。強(qiáng)麥期貨位居全球商品期貨成交量排名第7位。 “我們不能把糧食期貨變成一個(gè)高深的概念,而應(yīng)該通過我們的推介和服務(wù),讓現(xiàn)代金融和新農(nóng)村建設(shè)找到適當(dāng)?shù)慕Y(jié)合點(diǎn),讓整條糧食產(chǎn)業(yè)鏈都能因?yàn)檫@一金融工具而受益!编嵵萆唐方灰姿偨(jīng)理趙爭(zhēng)平在接受記者采訪時(shí)說。
小麥期貨成為中國(guó)糧食價(jià)格避風(fēng)港
記者從鄭商所和芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨交易價(jià)格走勢(shì)圖上發(fā)現(xiàn),從2007年4月2日開始到2008年2月27日,CBOT805小麥,也就是2008年5月交貨的小麥,期貨價(jià)格持續(xù)上漲,最高價(jià)格是起漲價(jià)的3.28倍,創(chuàng)出了美國(guó)自1973年以來35年的歷史新高。其主要原因是澳大利亞、阿根廷、加拿大等世界主要小麥主產(chǎn)國(guó)減產(chǎn),庫存降到歷史新低。
與CBOT形成鮮明對(duì)照的是,我國(guó)小麥期貨交易價(jià)格走勢(shì)比較平穩(wěn)。鄭商所副總經(jīng)理張邦輝解釋說,最根本的原因是我國(guó)連續(xù)四年糧食大豐收,小麥的供給量十分充足。特別是國(guó)家根據(jù)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)形勢(shì)的變化,及時(shí)決策,連續(xù)出庫最低收購(gòu)價(jià)小麥,我國(guó)小麥期貨早在2007年11月15日就止住了牛步。 國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)程國(guó)強(qiáng)對(duì)記者說,糧食價(jià)格是百價(jià)之基,如果把它穩(wěn)住,就意味著對(duì)整個(gè)物價(jià)水平有一個(gè)非常好的預(yù)期,鄭州小麥期貨在引導(dǎo)國(guó)內(nèi)糧食供求平衡發(fā)展中,扮演了重要角色,并日益成為中國(guó)糧食生產(chǎn)和價(jià)格的避風(fēng)港。
“我們種的小麥?zhǔn)恰嶜?66’優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥,產(chǎn)量高,也賣得起價(jià)錢!彼菊l(xiāng)平陵村的村支書蕭洪生說。今年他們村種了3000多畝已簽訂訂單的小麥,僅此一項(xiàng)就能增收24萬多元。這是與龍頭企業(yè)參與期貨市場(chǎng)分不開的。 “期貨對(duì)我們太重要了!”金粒麥業(yè)的副總經(jīng)理程好民說,如果沒有鄭商所的糧食期貨市場(chǎng),我們就沒法分析價(jià)格狀況,也就很難把握銷售時(shí)機(jī),價(jià)格只能隨行就市,靠天吃飯。這幾年我們和農(nóng)民簽訂的糧食訂單合同,每斤都比市場(chǎng)價(jià)貴幾分錢,正是因?yàn)閰⑴c期貨市場(chǎng),我們才有底氣這么做,因?yàn)槲覀兊募Z食能在期貨市場(chǎng)上找到合適的時(shí)機(jī)賣掉。 “通過期貨交易,企業(yè)和農(nóng)戶間的訂單為農(nóng)戶‘購(gòu)買’了保險(xiǎn);而期市套期保值又為訂單和企業(yè)經(jīng)營(yíng)‘購(gòu)買’了保險(xiǎn)。農(nóng)戶的利益得到了保障,企業(yè)增值贏利的空間和機(jī)會(huì)也大大增加了,促進(jìn)農(nóng)企雙贏!编嵣趟笨偨(jīng)理梅宏斌說。
培植小麥期貨“白馬湖模式”
如果說讓農(nóng)民生產(chǎn)的小麥在期貨市場(chǎng)上“賣得起價(jià)錢”,是糧食企業(yè)利用期貨市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)糧食銷售方式的創(chuàng)新,那么期貨標(biāo)準(zhǔn)對(duì)小麥品質(zhì)的高要求,則促進(jìn)了我國(guó)農(nóng)業(yè)在生產(chǎn)階段的現(xiàn)代化。 讓“農(nóng)田車間化,農(nóng)民工人化”,這是延津小麥生產(chǎn)中出現(xiàn)的新現(xiàn)象。河南金粒麥業(yè)有限公司副總經(jīng)理程好民對(duì)記者說,目前,延津縣優(yōu)質(zhì)專用小麥種植面積已達(dá)到56萬畝,占全縣麥播總面積的95%以上,產(chǎn)量達(dá)到23萬噸。而且該縣小麥已突破行政區(qū)域向外擴(kuò)展,優(yōu)質(zhì)小麥訂單輻射周邊2市6縣,縣外基地20多萬畝,優(yōu)質(zhì)專用小麥的訂單履約率始終保持在100%,年均訂單收購(gòu)量近30萬噸,并形成了成方連片、因地選種、規(guī)模種植、科學(xué)管理的新格局。 談及強(qiáng)麥期貨,“延津模式”曾被業(yè)內(nèi)津津樂道。其實(shí),鄭州強(qiáng)麥期貨為“三農(nóng)”服務(wù)已誕生了類似的“延津模式”。在記者調(diào)研中發(fā)現(xiàn),位于洪澤縣的“白馬湖模式”就是一例。 據(jù)江蘇省糧食集團(tuán)總經(jīng)理劉習(xí)東介紹,洪澤縣的白馬湖鎮(zhèn)土地肥沃、灌溉便利,是傳統(tǒng)小麥種植區(qū)。但因缺乏信息和引導(dǎo),農(nóng)民種植小麥?zhǔn)杖肫,積極性不高。2004年,該集團(tuán)收購(gòu)了白馬湖一家小麥加工企業(yè)后,開始嘗試“訂單+期貨”的小麥生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)新模式。 一方面,集團(tuán)所屬企業(yè)根據(jù)期貨市場(chǎng)價(jià)格與農(nóng)民簽訂訂單,給農(nóng)民一個(gè)明明白白的來年收購(gòu)價(jià);另一方面,企業(yè)同時(shí)在期貨市場(chǎng)上賣出相應(yīng)數(shù)量的套期保值倉位,收購(gòu)時(shí)根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況,既可平倉獲利,也可以實(shí)物交割,從而有效地規(guī)避了價(jià)格變動(dòng)帶來的不利影響。
優(yōu)質(zhì)小麥產(chǎn)業(yè)化鏈條開始形成
鄭商所的強(qiáng)麥屬于優(yōu)良品種,其價(jià)格高于混合小麥。企業(yè)收購(gòu)小麥時(shí)根據(jù)鄭商所的品質(zhì)要求實(shí)行優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià),極大地調(diào)動(dòng)了農(nóng)民種植優(yōu)質(zhì)小麥的積極性。面粉廠加工小麥最注重的是小麥達(dá)到某種品質(zhì)的規(guī)模,如果沒有規(guī)模,小麥品質(zhì)再好,也無法提升面粉的質(zhì)量,只有實(shí)行規(guī)模種植,小麥質(zhì)量才有保證。而我國(guó)單家單戶的小規(guī)模種植模式經(jīng)常無法保證小麥品質(zhì)的統(tǒng)一性及規(guī)模,影響了小麥加工品質(zhì)的提高。延津金粒集團(tuán)通過對(duì)優(yōu)質(zhì)小麥從品種、種植、澆水、施肥、管理的"五統(tǒng)一"保證小麥生產(chǎn)的質(zhì)量。在白馬湖,優(yōu)質(zhì)小麥同樣實(shí)現(xiàn)了規(guī)模種植,提高了小麥質(zhì)量,農(nóng)民提高了收益。劉習(xí)東介紹,目前白馬湖農(nóng)民普遍種植的是9023號(hào)優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥品種,僅此一項(xiàng),農(nóng)民每畝地就增收20元左右。 以強(qiáng)麥期貨價(jià)格為指導(dǎo),以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,融小麥生產(chǎn)和流通于一體的“藁城模式”,是強(qiáng)麥期貨催生的另一重要模式。強(qiáng)麥期貨上市后,河北藁城永安國(guó)家糧食儲(chǔ)備庫的宋保壘主任非常重視強(qiáng)麥期貨這一價(jià)格信號(hào),及時(shí)將強(qiáng)麥期貨的優(yōu)麥優(yōu)價(jià)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)傳遞給當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)業(yè)及科研部門,引導(dǎo)培育、推廣適合市場(chǎng)需要的強(qiáng)筋小麥。 河北藁城農(nóng)科所所長(zhǎng)張慶江說,過去,糧食部門和農(nóng)業(yè)部門之間總是存在脫節(jié),農(nóng)業(yè)部門會(huì)推廣他們自己培育的優(yōu)質(zhì)種子,而貼近市場(chǎng)的糧食部門則常常說,這些種子種出的糧食根本不好賣,不知道賣給誰,而強(qiáng)麥期貨的出現(xiàn)不但提供了優(yōu)質(zhì)小麥的標(biāo)準(zhǔn),還提供了優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的價(jià)格信號(hào)和市場(chǎng),使農(nóng)民真真切切地體會(huì)到什么是市場(chǎng)需求,F(xiàn)在有了市場(chǎng),糧食部門充分發(fā)揮其在糧食流通中的地位和作用,以強(qiáng)麥期貨價(jià)格為指導(dǎo)進(jìn)行小麥經(jīng)營(yíng),及時(shí)將小麥的市場(chǎng)需求傳遞給農(nóng)業(yè)部門,農(nóng)業(yè)部門不再“閉門造車”,而是以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向進(jìn)行優(yōu)質(zhì)小麥的種子推廣和生產(chǎn)。在這一過程中,雙方各司其職,各負(fù)其責(zé),密切合作。建立起了一種多方共贏的模式,形成優(yōu)質(zhì)小麥生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)化鏈條,引導(dǎo)小麥種植結(jié)構(gòu)的改善。
糧企用期貨手段塑造新形象
“小麥期貨掛牌前,糧食企業(yè)是‘一條腿’走路,有了小麥期貨市場(chǎng)之后,糧食企業(yè)就可以‘雙腳’走天下了!毙锣l(xiāng)市糧食局局長(zhǎng)朱云卿介紹說,過去糧食企業(yè)全靠“傻大笨粗”的現(xiàn)貨一條道經(jīng)營(yíng),一年銷售量達(dá)15億公斤,企業(yè)仍然一片虧損。 如今踏上優(yōu)質(zhì)小麥期貨交易的軌道,新鄉(xiāng)目前優(yōu)質(zhì)小麥面積在300萬畝左右。為了在保證盈利空間的情況下讓利于農(nóng)民,購(gòu)銷企業(yè)通過期貨做套保,利益通過中間的企業(yè)傳導(dǎo)給了農(nóng)民,使企業(yè)“一手托農(nóng)民,一手托市場(chǎng)”,比如說企業(yè)的利潤(rùn)目標(biāo)是6分錢/斤,只要超過這個(gè)空間,超過現(xiàn)貨利潤(rùn)率,就可以讓農(nóng)民多受些益。通過優(yōu)質(zhì)小麥期貨的平臺(tái),從農(nóng)民到糧食經(jīng)營(yíng)企業(yè),再到糧食加工企業(yè),形成了一個(gè)效益增長(zhǎng)的良性鏈條循環(huán)格局。 益海糧油公司胡立業(yè)感慨地說,目前隨著專用面粉需求的大量增加,面粉企業(yè)優(yōu)質(zhì)面粉生產(chǎn)規(guī)模越來越大,采購(gòu)的優(yōu)質(zhì)小麥也越來越多。而優(yōu)質(zhì)小麥的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)則相對(duì)比較大,企業(yè)的規(guī)模做得越大,就越需要一種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具。益海長(zhǎng)期持有期貨套保頭寸,目的就是為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),鎖定原料麥成本。 鄭商所強(qiáng)麥期貨市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大,不僅吸引了河南省內(nèi)糧食現(xiàn)貨企業(yè),其他省市的一些糧食企業(yè)也逐漸參與到期貨市場(chǎng)中來了。
江蘇省糧食集團(tuán)2006年糧油經(jīng)營(yíng)量200余萬噸,主營(yíng)收入20億元,承擔(dān)國(guó)家與省兩級(jí)儲(chǔ)備糧油管理60余萬噸。近年來,該集團(tuán)公司所承擔(dān)的國(guó)家與省兩級(jí)儲(chǔ)備糧保管任務(wù)越來越重,大量的儲(chǔ)備糧短時(shí)間內(nèi)在區(qū)域市場(chǎng)上集中進(jìn)出,對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成了一定的沖擊。而且隨著來糧價(jià)波幅的加大,輪換風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。而該集團(tuán)公司利用期貨市場(chǎng)的套期保值功能,可以相當(dāng)程度地規(guī)避輪換風(fēng)險(xiǎn)。 江蘇省糧食集團(tuán)近兩年連續(xù)在合適產(chǎn)地按照鄭州商品交易所強(qiáng)麥交割標(biāo)準(zhǔn)大力組織收購(gòu)。由于連續(xù)幾年于同一區(qū)域收購(gòu)優(yōu)質(zhì)小麥,公司在取得豐厚利潤(rùn)的同時(shí)也獲得了良好的社會(huì)效益。2006年,該集團(tuán)公司收購(gòu)優(yōu)質(zhì)小麥2萬余噸,為農(nóng)民增收作出更大貢獻(xiàn)。 江蘇省糧食集團(tuán)總經(jīng)理劉習(xí)東將小麥期貨的作用歸結(jié)為三方面,即正常輪庫的保護(hù)器、增加收入的新動(dòng)力和實(shí)施集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的好工具。我們每年輪庫的小麥數(shù)量達(dá)60萬噸,而且每次出庫數(shù)量都非常大,許多人對(duì)此不理解,認(rèn)為我們冒的風(fēng)險(xiǎn)太大了,劉習(xí)東說,但我們很有信心,因?yàn)楸澈笥衅谪浭袌?chǎng)這個(gè)避風(fēng)港。 |