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| 2008-03-19 記者:劉振冬 來源:經濟參考報 |
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本報訊
3月18日晚間，中國人民銀行公布，自2008年3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。以2月末40.49萬億元的人民幣存款余額估算，此舉將回收銀行體系2024.5億元流通性。
此次是央行年內第二次調整準備金率，調整后新的準備金率水平將達到15.5%。央行表示，此舉是為落實從緊的貨幣政策要求，繼續(xù)加強銀行體系流動性管理，引導貨幣信貸合理增長。央行日前發(fā)布的2月份金融數據顯示，當前流動性過剩問題依然不容樂觀。2008年2月末，廣義貨幣供應量(M2)余額為42.10萬億元，同比增長17.48%。金融機構人民幣貸款余額27.22萬億元，同比增長15.73%，當月人民幣貸款增加2434億元。
銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，此次上調準備金率屬意料中的正常舉措，而且不排除加息可能，因為目前中國的宏觀經濟形勢并沒有出現(xiàn)大的改變，流動性過剩局面依然存在。政府目前沒有改變從緊的貨幣政策的原因。
此前，央行行長周小川表示，美聯(lián)儲降息主要是依據美國國內的形勢，盡管世界經濟相互之間存在影響，但中美經濟形勢畢竟不太一樣，中國近期是否加息“還得再看看”。市場人士認為，未來央行可能需要通過進一步觀察國內形勢，同時綜合判斷美國降息對我國的影響來決定是否加息。此次調整準備金率后，央行短期內加息的可能性有所減小，即便近期加息，也很可能采取存款利率調整幅度大于貸款利率的不對稱式加息。
交通銀行首席經濟學家連平表示，此次央行上調存款準備金率表明，政府貫徹從緊貨幣政策的思路仍很清晰。最近公布的CPI、PPI等數據都表明，目前中國的經濟過熱形勢還未改變，通貨膨脹壓力依然嚴峻，央行可能還會有進一步的從緊措施，但鑒于當前的中美利差等問題的存在，央行在短期內加息的可能性已經不大，是否加息還需要看3月的經濟數據。
中金公司首席經濟學家哈繼銘表示，此次上調存款準備金率完全正常，未來仍有一次加息，總體而言本輪上調對抑制通脹效果有限，股市也不會受到直接影響。他認為，此次上調存款準備金率的力度低于預期，對抑制通脹和經濟過熱的用處有限。當前的宏觀經濟趨熱勢頭明顯，不會因一兩次的準備金率上調而立即得到遏制。央行今后是否會加息，還要考慮國際因素。在中美利差倒掛的情況下，加息會吸引更多的國際熱錢。應該說，加息的可能性還是有的，這要等待以后的相關數據，比如3月份的CPI增幅等。
東吳基金金融分析師莫凡認為，央行以數量工具為從緊政策鋪路，短期可能不再加息。首先，節(jié)后市場流動性比較充裕，資金價格比較低；其次，央行公開市場操作量突然減少，為調整準備金率埋下了伏筆；再次，配合信貸季節(jié)調控手段，回收銀行體系過多的流動性。最后，在美聯(lián)儲存在降息預期的情況下，數量工具將是比較重要和有效的貨幣政策。 |
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