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| 2010-05-19 作者:明金維 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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受歐洲債務(wù)危機(jī)影響，過去幾個(gè)月，歐元大幅貶值。其中，歐元對美元比價(jià)從去年年底的1比1.5以上跌至目前的1比1.3以下。有分析人士預(yù)計(jì)，歐洲債務(wù)危機(jī)將對歐元區(qū)國家經(jīng)濟(jì)造成長期影響，今后一段時(shí)間內(nèi)，歐元還將繼續(xù)貶值，對美元比價(jià)有可能跌至1比1左右。
于是，我們看到，不管是在中國國內(nèi)還是在國外，許多人都把歐元持續(xù)貶值看作是歐元遭遇危機(jī)的一個(gè)標(biāo)志。有人甚至驚呼，受歐洲債務(wù)危機(jī)影響，面世十一年的歐元，有可能“完蛋”。
實(shí)際上，大可不必如此驚慌，歐元作為歐元區(qū)16國共同使用的貨幣，雖然短期內(nèi)遭遇歐洲債務(wù)危機(jī)的不利影響，但從中長期看，仍具有很大潛力，完全有可能繼續(xù)成長為美元之外的全球第二大國際儲(chǔ)備貨幣。
相信歐元，主要理由有三。第一，匯率波動(dòng)從來不是衡量一種貨幣是否會(huì)“完蛋”的絕對標(biāo)準(zhǔn)，特別是對美元、歐元和日元這樣在外匯市場上交易量非常大的貨幣。從歷史來看，當(dāng)前歐元對美元比價(jià)仍處在正常波動(dòng)范圍內(nèi)。1999年年初，歐元問世之時(shí)，對美元比價(jià)在1比1.2左右。此后漲漲跌跌，最低在2000年10月底曾跌至1比0.82。所以，就算未來一段時(shí)間，歐元對美元比價(jià)繼續(xù)走低，甚至跌破“平價(jià)”水平，也不是什么大不了的事情。
第二，歐元的長期競爭力仍在。實(shí)際上，在歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)之前，許多人擔(dān)心的不是歐元問題，而是美元問題，主要原因在于美國常年的財(cái)政赤字和經(jīng)常項(xiàng)目赤字，嚴(yán)重侵蝕了美元幣值穩(wěn)定基礎(chǔ)。而美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)在國際金融危機(jī)當(dāng)中長期實(shí)施“零利率”政策，更增加了人們對未來“美元危機(jī)”的擔(dān)憂。當(dāng)前，歐元對美元比價(jià)走低，不是美元真的有多安全，而是歐元在短期內(nèi)受到歐洲債務(wù)危機(jī)影響，被投資者“看低”。從中長期看，歐元區(qū)國家的整體競爭力，包括科技創(chuàng)新、大企業(yè)和品牌以及相對完善且受到監(jiān)管的金融市場等，不會(huì)因?yàn)闅W洲債務(wù)危機(jī)就完全消失。另外，歐洲中央銀行對于通貨膨脹的重視，也非美聯(lián)儲(chǔ)所能及。
第三，歐盟成員國，特別是歐元區(qū)大國德國和法國，將會(huì)不惜一切代價(jià)捍衛(wèi)歐元。歐元是歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的最大成果之一，來之不易。至少從目前來看，不管外界如何評說，包括是否應(yīng)該拆分歐元區(qū)，或者將希臘等財(cái)政赤字嚴(yán)重超標(biāo)國家開除出去，德國和法國這兩個(gè)歐元區(qū)大國，都沒有考慮要放棄歐元。歐元實(shí)際上代表了歐洲融合的發(fā)展方向，放棄歐元，也意味著幾十年來歐洲國家的一體化努力將付諸東流，歐洲未來發(fā)展方向?qū)l(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。這種代價(jià)，是任何歐元區(qū)國家都不能承擔(dān)的。
實(shí)際上，歐元區(qū)國家有很多手段可以用來“保衛(wèi)”歐元，之所以現(xiàn)在不使用這些手段，就是因?yàn)槟壳皻W元匯率波動(dòng)屬于正常范圍，根本沒有動(dòng)用非常規(guī)手段“拯救”歐元的必要。如果真到了需要保衛(wèi)歐洲幾十年一體化成果的關(guān)鍵時(shí)刻，歐元區(qū)國家或者單方面限制外匯市場的投機(jī)交易，或者與美聯(lián)儲(chǔ)達(dá)成貨幣互換協(xié)議，在公開市場拋售美元，都是可以考慮的。但這種情況出現(xiàn)的可能性極低。
歐元面世畢竟才短短十一年，就像任何事物都有一個(gè)發(fā)展、壯大的過程一樣，歐元也是如此。歐洲債務(wù)危機(jī)是歐元誕生以來面臨的最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但至少從目前看來，這更像是“成長的煩惱”，而非“致命的絕境”。 |
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