世界的未來要看美中領導人怎么做
索羅斯近日演講闡述“未來的路”
    2009-11-17        來源:經(jīng)濟參考報

    索羅斯認為,舊體制已經(jīng)崩潰,需要重建國際多邊體制。新華社記者 張玉薇 攝

    2009年10月,喬治·索羅斯(George Soros)在布達佩斯的中歐大學(Central European University)發(fā)表了系列演講,闡述了他對危機中的金融市場、政治體制和開放社會的思考與主張。本文是他在第五日的演講,題為“未來的路”,著重探討了如何重建國際多邊體制、美國與中國在未來發(fā)展中的重要作用。

  我很遺憾地告訴大家,復蘇的勢頭可能會停止,甚至隨之出現(xiàn)“再次衰退”(double dip),而我不能確定的是這將發(fā)生在2010年還是2011年。

  當下所處的時刻,不定因素的范圍異常廣泛。我們剛剛渡過了二次大戰(zhàn)以來最嚴重的金融危機。這個危機在量上大得多,質上也與以往的危機很不相同?勺飨嚓P比較的,是1991年日本發(fā)生的房地產(chǎn)泡沫破滅,至今尚未恢復;還有就是1930年代美國的大蕭條。與日本情況不同的是,那次危機僅限于一個國家,而這次危機卷入了全世界。與大蕭條不同的是,這次沒有允許讓金融體系垮臺,而是給它上了人工生命維持器。
  事實上,我們當今所面臨的信貸和杠桿問題(credit and leverage problem)的深度和廣度比1930年代要嚴重得多。1929年時美國的信貸余額(credit outstanding)是國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的160%,到1932年增長到250%;而2008年初是365%,這還不包括1930年代時金融市場上尚未存在而如今廣泛使用的衍生品(derivatives)。但盡管如此,人工生命維持器居然奏效了。雷曼兄弟公司倒閉不到一年,金融市場已經(jīng)穩(wěn)定,股市也已回升,經(jīng)濟顯示復蘇跡象。人們想回到一切照舊的情況,把2008年的崩潰只當成是一個惡夢。
  但我很遺憾地告訴大家,復蘇的勢頭可能會停止,甚至隨之出現(xiàn)“再次衰退”(double dip),而我不能確定的是這將發(fā)生在2010年還是2011年。
  有這種觀點的絕不止我一個人,但我的觀點與目前的主導情緒不一樣。據(jù)我的判斷,這種主導情緒與實際情況相去甚遠,F(xiàn)在是典型的遠非均衡的狀況,此時人的感知往往落后于現(xiàn)實。一方面,多數(shù)人還沒有意識到這一次危機不同于以往,我們是處在一個時代的終點。另一方面,其他人包括我自己在內(nèi),未能預見到復蘇反彈的程度。

  在市場的無形之手背后,有一個有形的政治之手,在制定市場運作的規(guī)則和條件。我把金融市場看成是歷史的一個部分。

  混亂和困惑不只是在金融界,它延伸到整個國際舞臺。
  前蘇聯(lián)垮臺后美國成了唯一的超級大國。沒有其他大國或國家聯(lián)盟可以挑戰(zhàn)其至高無上的國力。但是這種“單極”(uni-polar)的世界秩序未能持久。當布什總統(tǒng)為顯示美國的威力,以不實之詞為借口入侵伊拉克時,其效果與他的意圖適得其反。美國的力量和影響力一落千丈,其結果是混亂的國際金融體系加之以不穩(wěn)定的國際關系。此后終將形成的新的世界秩序,將不會再像以往那么大程度受美國的控制和左右。
  為了理解正在發(fā)生的這些事,我們需要一個不同于以往所熟悉的那種理念框架。
  有效市場假定論把金融市場孤立看待,完全不考慮政治因素。這是一種曲解。像我已經(jīng)多次提到過的,在市場的無形之手背后,有一個有形的政治之手,在制定市場運作的規(guī)則和條件。我的理念結構關系到政治經(jīng)濟學,而不是抽象的、“永遠有效”的市場經(jīng)濟學。我把金融市場看成是歷史的一個部分。
  二戰(zhàn)后重建的國際金融體系并沒有建立一個公平的競爭環(huán)境,使處于該體系邊緣的國家比位于體系中心的國家處于劣勢。該體系從初建起就一直受美國控制。在布雷頓(Bretton Woods)會議上,盡管英國凱恩斯勛爵(Lord Keynes)提出了該體系的建議,但是由美國代表團團長哈里·懷特(Harry White)具體操作的。從那時起,我們從幾乎全面監(jiān)管的體系變成了幾乎完全無監(jiān)管的體系;這些變化由美國主導,而且所謂的“華盛頓共識”(Washington Consensus)仍在繼續(xù)引導這個體系。
  實際上國際金融體系是一個有兩個等級層次(two-tier)的架構:能用自己的貨幣借貸的國家是該體系的中心,而借貸要由硬通貨之一來決定的國家是這個體系的外圍。如果某個國家遇到困難,可以得到援助,但條件很苛刻,這對核心國家和外圍國家都是一樣的。但是如果核心本身受到了威脅,那么該體系的維存則成為第一位的優(yōu)先考慮。
  這種情況在1982年的國際銀行業(yè)危機中第一次發(fā)生。如果債務國被允許拖欠付款,銀行體系將崩潰。因此國際金融權威機構聯(lián)手,采用了我當時稱為的“合作出借體制”(collective system of lending)。借貸國不得不滾動延續(xù)貸款(roll over loans),使債務國能得到足夠借款支撐債務。最終結果是,債務國被推進嚴重衰退,拉丁美洲的發(fā)展因此被推遲十年,而銀行體系得以贏利而擺脫困境。
  1997年類似情況再度發(fā)生,但那時銀行已經(jīng)學會審查貸款,不至被迫采取合作出借的做法,而絕大部分損失不得不由債務國承擔。這樣就建立了一個模式:債務國受制于嚴厲的市場戒律,但如果體系本身受到威脅,規(guī)則通常暫停執(zhí)行。

  全球金融體系是建立在一個錯誤的假設基礎上,即這個市場可以安全地依賴自身的機制來調節(jié),這正是它垮臺的原因。全球性的市場需要全球性的監(jiān)管,而目前的管理法規(guī)又都是基于國家主權的。

  2007/2008年的金融危機與此不同,因為它起源于核心國,而外圍國家是在雷曼兄弟公司破產(chǎn)后才被卷入。國際貨幣基金組織(IMF)面對的是一個新的任務:保護因核心國風暴而受影響的周邊國。該組織沒有足夠的資金,但其成員國很快聯(lián)合行動募集了一萬億美元?偟膩碚f,國際貨幣基金組織在承擔這一新的任務上做得相當出色。
  國際金融權威機構應對這次危機的做法,總體上與過去一樣:救助將要垮臺的金融機構,實行貨幣及財政刺激措施。但這次危機要大得多,用同樣的辦法起初沒有奏效。對雷曼兄弟公司的救助失敗,是一個具有轉折意義的事件:金融市場實際上停止運轉,不得不加上人工生命維持器。這意味著政府實際上是被迫在擔保,不能讓其他可能危及這個體系的機構再垮臺。正是此時危機延伸到了周邊國,因為這些國家無法提供同樣有信譽的保證。這次東歐國家受創(chuàng)最重。
  處于核心地位的國家,用他們中央銀行的資金平衡表給這個體系注入資本,為商業(yè)銀行的債務進行擔保,而且政府為刺激經(jīng)濟,赤字財政達到前所未有的規(guī)模。這些措施已見成效,全球經(jīng)濟似乎在穩(wěn)定下來。
  越來越多的人認為全球金融體系已再次免于崩潰,我們在逐漸回到一切照舊的狀態(tài)。這是對目前形勢的嚴重誤解,已經(jīng)破碎的不可能再拼回到一起。讓我來解釋為什么。
  80年代以來形成的金融市場全球化,是一個以美國和英國為首發(fā)起的市場原教旨主義運動。允許金融資本在世界范圍內(nèi)自由移動,難以對其征稅或監(jiān)管,使金融資本處于一種優(yōu)越的地位。各國政府不得不更多地注意國際資本的要求,而不是本國人民的愿望,因為金融資本可以更自由地移動。這樣,全球化作為市場原教旨主義的項目,進行得非常成功,使各個國家均難以抵御。但是由此產(chǎn)生的全球金融體系從根本上不穩(wěn)固,因為它是建立在一個錯誤的假設基礎上,即金融市場可以安全地依賴自身的機制來調節(jié)。這正是它垮臺的原因,也是為什么不可能再拼湊到一起。
  全球性的市場需要全球性的監(jiān)管,而目前的管理法規(guī)都是基于國家主權的原則。也有一些國際協(xié)議,其中最著名的是設立了最低資本要求的巴塞爾協(xié)議(Basel Accord),市場監(jiān)管部門之間也有較好的合作。但是監(jiān)管權威的來源總是歸于主權國家。這意味著,重新啟動一個停止了的機制于事無補,需要創(chuàng)造一個過去未曾存在過的監(jiān)管機制。目前的情形是,每個國家的金融體系是由各個國家自己來維護和支持的。政府主要關注的是本國經(jīng)濟。這會助長“金融保護主義”的傾向,有可能擾亂甚至摧毀全球金融市場。
  我想要說明的是,監(jiān)管條例的涵蓋范圍必須是國際性的。不這樣的話,金融市場無法維持全球化,會被獨斷性的監(jiān)管毀掉。全球化之所以如此成功,是因為它迫使所有國家取消監(jiān)管,但要反過來做則很難,讓所有國家接受統(tǒng)一監(jiān)管條例將非常困難。不同的國家有不同的利益,這促使他們會采取不同的解決辦法。
  這一點在歐洲可以看到。如果歐洲國家之間都不能達成一致意見,怎么能讓世界其它部分做到呢?目前情況下的歐元是一個不完整的貨幣:它有一個共同的央行,但沒有一個共同的財政部,而對銀行擔保和對其注入資本是財政部的職能。這次危機提供了修補這一缺陷的機會,但是德國充當了阻力。

  金融危機對不同國家將產(chǎn)生不同的影響,美國將輸?shù)米疃,美國的消費者不再有能力作世界經(jīng)濟的發(fā)動機,而中國有可能取代這個位置,中國可能以最大的贏家姿態(tài)出現(xiàn)。

  金融危機對不同國家將產(chǎn)生不同的影響。在短期中所有的國家都受到了負面影響,但是從長遠看,有贏家有輸家。直截了當?shù)卣f,美國將輸?shù)米疃,中國則可能以最大的贏家姿態(tài)出現(xiàn)。其他國家的相對地位也會有相當大的變化,但從全球角度來看,美國與中國之間的變化是最重要的。
  自二戰(zhàn)以來美國一直是國際金融體系的中心。美元是主要的國際貨幣,美國因此獲利甚多,但近來開始濫用其特權。美國從1980年代起建立的現(xiàn)行賬戶赤字日益增長,這種情況本可以無止境地延續(xù),因為亞洲小老虎們,開始以日本為首,后來是中國,愿意支持這種赤字以加強自己的美元儲備。但是美國的家庭欠債過多使這一過程終止。美國的消費者不再有能力做世界經(jīng)濟的發(fā)動機。
  而中國在某種程度上有可能取代這個位置。中國一直是全球化的主要受益者,而且很大程度上隔絕于金融危機之外。對西方來說,尤其是美國,危機是內(nèi)在因素引發(fā)的,導致了金融體系的崩潰。對中國來說,金融危機是來自外部的震動,影響了出口,但其金融、政治和經(jīng)濟制度并未受創(chuàng)傷。
  中國已找到一種極有效的方法,能釋放和激發(fā)其人民渴望和獲取財富的創(chuàng)造性、能動力和創(chuàng)業(yè)精神,人民被允許可以去謀求自身的利益。同時國家可以通過支持低估的貨幣和累積貿(mào)易差額,提取其勞動力剩余價值中相當可觀的一部分。
  中國領導者知道,如果要避免社會動亂,就要盡一切所能保持8%的經(jīng)濟發(fā)展速度,并為不斷增長的勞動力創(chuàng)造新的就業(yè)機會。貿(mào)易差額使中國很強有力。中國可以通過對基礎設施的投資刺激國內(nèi)經(jīng)濟,而且可以通過對貿(mào)易伙伴投資和提供信貸增加出口。當然中國的經(jīng)濟規(guī)模比美國小得多,發(fā)動機小了,世界經(jīng)濟前行的速度也會慢一些。
  但在一定范圍之內(nèi),中美之間的地位正在發(fā)生結構性的交替。中國已經(jīng)成為亞洲、非洲、拉丁美洲和中亞國家的主要貿(mào)易伙伴。這種位置交替不一定是永久的或不可逆轉的,但在目前,這是全球政治經(jīng)濟中最可預見的也是最重要的趨勢。
  中國經(jīng)濟政策的成功不能被當成是理所當然的事。在中國的體制下,新投資的回報一般很慢,因為投資的決策主要是由政治因素而不是商業(yè)因素決定的。再有,中國可能被全球的衰退所拖累。但是如果中國出了問題,全球的經(jīng)濟就失去了發(fā)動機。

  需要創(chuàng)造一個建立在更健全的原則基礎上的新的多邊體制,它能符合美國和中國的最大利益,自然也是整個世界的最大利益。

  目前主導的,我們稱其為“國際資本主義”的多邊體制,還沒有徹底垮臺,但已受到重創(chuàng);它內(nèi)在弊病已經(jīng)暴露,而且受到一個可行的替代方式的挑戰(zhàn),中國的崛起展現(xiàn)了一個與目前的國際金融體系根本不同的經(jīng)濟組織形式。我們可稱之為“國家資本主義”,以區(qū)別于在華盛頓共識旗號下的“國際資本主義”。我們正處于一個時代的終點,但人們還沒有完全認識到這一點。
  兩種經(jīng)濟組織形式——國家資本主義與國際資本主義在互相競爭。兩者都缺乏吸引力。目前形式的國際資本主義已被證明自身固有的不穩(wěn)定性,因為缺乏足夠的監(jiān)管。而且它極不公正,相對窮人窮國而言這個體制偏袒富人富國。
  與此同時,建立在國家資本主義基礎上的國際體系,將不可避免地導致國家之間的沖突。這種沖突已開始初露鋒芒,具有諷刺意義的是,當殖民國家已經(jīng)認識到自己過去的錯誤并力圖糾正時,中國在與自然資源豐富的國家打交道時,又在重復這些殖民國家的錯誤。為了能接近這些自然資源,中國在與這些國家的統(tǒng)治者打交道,而忽略了那里的老百姓。這有助于壓迫性和腐敗的政體維持政權。這樣的結果不好,但中國不是唯一對此有責任的國家。中國一家公司想買美國石油公司優(yōu)尼科(Unocal)時遭到拒絕。更近的,力拓礦業(yè)集團(Rio Tinto)反悔了將一部分股份賣給一家中國公司的交易。這促使中國與國際金融機構回避的一些國家進行交易,如緬甸、蘇丹、津巴布韋、剛果和安哥拉等。
  綜上所述,世界面臨著在兩個截然不同的組織形式中進行選擇。這兩種組織可以稱之為國際資本主義和國家資本主義。前者,以美國為代表,已經(jīng)垮掉;后者,以中國為代表,正在興起。而雙邊關系體制又容易造成國家之間的沖突。所以需要創(chuàng)造一個建立在更健全的原則基礎上的新的多邊體制,它能符合美國和中國的最大利益,自然也是整個世界的最大利益。20國集團作為國際合作的主要論壇,和在匹茲堡會議上采納的同行評審程序(peer review process)是朝正確方向邁出的步驟。
  一個新的布雷頓森林會議可以一舉完成很多任務。它可對國際貨幣基金組織重新構建,使之能更好地反映國家之間的排序,并且修改現(xiàn)行運作方法。會議也可以決定怎樣對待規(guī)模太大而不能讓其失敗的金融機構,以及考慮控制資本游動的新規(guī)則。金融資本在國際范圍完全自由地游動,已被證明是不穩(wěn)定因素的一個來源,需要約束控制。
  將美元作為主要國際貨幣已造成了危險的不平衡。美元已失去了它曾擁有的信任和信心,但尚無其他貨幣可取而代之,F(xiàn)在總的趨勢是各種貨幣正在向黃金、其他商品和有形資產(chǎn)遷移。這樣是有害的,因為它將這些資產(chǎn)鎖住而不能投入有效的使用,并且會煽起對通貨膨脹的恐懼。
  美國不應該排斥更廣泛地使用特別提款權(SDR)。這可以使國際社會敦促中國放棄將其貨幣與美元掛鉤,也是減少國際不平衡最好的辦法。
  特別提款權中包括的貨幣范圍也必須擴大,其中一些新加的貨幣(包括人民幣),也許是不能完全自由兌換的。這樣,美元仍可能重新將自己樹立為更可取的儲備貨幣,其前提是美元是被慎重監(jiān)管的。
  特別提款權很大的優(yōu)越性之一,是它允許國際性的創(chuàng)造貨幣。特別像現(xiàn)在這樣的時刻這種做法尤其有用,貨幣將被引向最需要的地方。這種機制允許不需要額外儲備的富國,將他們現(xiàn)成的份額轉讓給需要儲備的國家,這在小范圍上已經(jīng)開始實行了。

  目前缺乏的是一種普遍的認識,即體制已經(jīng)崩潰,需要重建。世界的未來要看美國和中國的領導人怎么做。

  如果我們想在解決全球暖化和防止核擴散等問題上也有進展的話,那么對當前主導的世界秩序的重新調整,也許必須超越金融體系的范疇?赡苄枰(lián)合國,特別是安理會成員國的參與。
  這一程序需要美國啟動,但中國和其他發(fā)展中國家應以平等的地位參與。新興國家應該參與新秩序的創(chuàng)造,以確保他們是這一新秩序的積極支持者。
  美國為什么應該動議改革自己曾經(jīng)是主要受益者的體系?因為這一體系以目前的形式不可能維持,美國如不帶頭對其進行改造,損失可能會更大。美國在布什執(zhí)政期間已經(jīng)失去了很多勢力和影響。如果沒有具有遠見的領導,美國的相對地位很可能繼續(xù)下滑。
  既然中國會以贏家的身份從目前的混亂中脫穎而出,那中國為什么應該接受一個新的多邊體制呢?答案同樣簡單。為了繼續(xù)崛起,中國必須要讓世界其他國家接受它。這意味著,中國必須向更加開放的社會方向前進,將個人自由的擴大與法治相結合。只有在和平的方式下,中國才能繼續(xù)崛起,世界各國也才樂于接受中國的崛起。
  為了能有一個和平的世界,美國在新的世界秩序中找到自己適當?shù)奈恢酶鼮橹匾。一個已經(jīng)失去了政治和經(jīng)濟主宰的衰落的超級大國,仍擁有軍事上的絕對優(yōu)勢,是一種危險的混合。金融危機使不喜歡面對嚴峻現(xiàn)實的美國人備受痛苦。奧巴馬總統(tǒng)采用了“信心增值”的做法,宣稱衰退已得到控制。如果發(fā)生再次衰退,美國人會更容易受各種恐懼心理的影響。如果奧巴馬總統(tǒng)失敗,下一屆政府會強烈地試圖制造事端,轉移人們對國內(nèi)問題的注意,這對世界將是非常危險的。
  奧巴馬總統(tǒng)的思路正確,但他需要看得更遠。
  中國領導人需要比奧巴馬總統(tǒng)更有遠見卓識。他們是在掌舵,而且如果要向更開放的社會邁進,他們必須放棄一些已有的特權。現(xiàn)在中國人還愿意將個人的自由服從于政治穩(wěn)定和經(jīng)濟繁榮,但可能不會永遠這樣。腐敗是一個大問題,中國需要法治,這樣公民可以批評政府,防止其濫用權力。
  為了使自己被世界所接受,中國也需要成為一個更開放的社會。世界其他國家決不會讓它的自由服從于中國的繁榮。隨著中國越來越成為世界的領導,它必須學會更多地關注世界其他國家的看法和意見。希望中國的領導能夠承擔起歷史的重任。
  毫不夸張地說,世界的未來要看他們怎么做。

(摘編自FT中文網(wǎng),譯稿由開放社會研究會<Open Society Institute>提供)

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