12日，交易員在美國芝加哥商品交易所內(nèi)忙碌。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ))當(dāng)天宣布，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇，決定繼續(xù)維持聯(lián)邦基金利率在零至0.25%的水平不變。這一決定符合市場預(yù)期。

    在11日至12日舉行的貨幣政策決策例會(huì)上，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率維持在歷史最低點(diǎn)零至0.25%，并決定放慢此前為應(yīng)對危機(jī)而實(shí)施的金融救助計(jì)劃的步伐。分析人士認(rèn)為，這是美聯(lián)儲(chǔ)對美國經(jīng)濟(jì)的信心有所增強(qiáng)的一個(gè)信號。
    美聯(lián)儲(chǔ)的這次例會(huì)是在美國經(jīng)濟(jì)顯示出越來越多復(fù)蘇跡象的情況下召開的，因而備受關(guān)注。從會(huì)后發(fā)表的聲明可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)對當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)形勢的基本判斷是：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在趨于平穩(wěn)，但仍將在一段時(shí)間內(nèi)處于疲弱狀態(tài)。正是基于這一判斷，美聯(lián)儲(chǔ)決定繼續(xù)保持低利率環(huán)境，為經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定復(fù)蘇提供支持。這一決定符合市場的普遍預(yù)期。
    此外，美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中說，例會(huì)決定放慢購買總額為3000億美元國債的步伐，預(yù)計(jì)在今年10月底前全部完成。這比原先的計(jì)劃推遲了一個(gè)月。截至目前，美聯(lián)儲(chǔ)已購買了2530億美元國債。分析人士認(rèn)為，盡管這項(xiàng)計(jì)劃僅推遲了一個(gè)月，但這一決定表明美聯(lián)儲(chǔ)正在謹(jǐn)慎淡出“定量寬松”的貨幣政策。穆迪經(jīng)濟(jì)學(xué)網(wǎng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪說，兩年來，美聯(lián)儲(chǔ)首次采取了結(jié)束大規(guī)模刺激計(jì)劃的一小步舉措。
    實(shí)際上，最近一段時(shí)間以來，關(guān)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后美國官方救助計(jì)劃的“退出”問題受到廣泛關(guān)注，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策更是其中的焦點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)的購買國債計(jì)劃旨在降低抵押貸款和其他消費(fèi)者債務(wù)的利率，從而促進(jìn)美國民眾的消費(fèi)。不過，這項(xiàng)計(jì)劃受到華爾街和國會(huì)議員的批評，他們質(zhì)疑該政策在降低抵押貸款利率方面的作用，同時(shí)也認(rèn)為該計(jì)劃的實(shí)施將惡化美國的赤字問題、增大未來通貨膨脹的幾率。
    在這次例會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)沒有對其他旨在降低抵押貸款利率的舉措作出調(diào)整。美聯(lián)儲(chǔ)將如以前所宣布的那樣，在年底以前完成購買1.25萬億美元的機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券和2000億美元的機(jī)構(gòu)債券。目前美聯(lián)儲(chǔ)購買的由“兩房”(房地美和房利美)發(fā)行的住房抵押貸款證券總額已經(jīng)達(dá)到5428億美元。
    美聯(lián)儲(chǔ)對于通貨膨脹前景的評估也是令人關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)。在此次例會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，能源和其他商品的價(jià)格最近有所上升，但通脹在一個(gè)時(shí)期內(nèi)仍將保持在低水平。近來，一些分析人士則認(rèn)為，危機(jī)過后能否避免出現(xiàn)嚴(yán)重通脹，是對美聯(lián)儲(chǔ)政策的巨大考驗(yàn)。
    目前，關(guān)于是否應(yīng)該推出第二個(gè)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的爭論已逐漸消退，表明經(jīng)濟(jì)界對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的判斷趨于積極。但是，經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)因素仍然不容忽視。如何避免再次出現(xiàn)金融市場震蕩，如何確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇以及如何防止危機(jī)后的惡性通脹等，都是決策者面臨的重要課題。
    美國總統(tǒng)奧巴馬近日曾警告說，盡管經(jīng)濟(jì)形勢有所好轉(zhuǎn)，但仍不能掉以輕心。他說：“我們還要攀登高山，我們是從很深的低谷中起步的�！� 
    美聯(lián)儲(chǔ)也警告說，金融危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇通常比較緩慢。由于企業(yè)不會(huì)急于增加雇員，因此失業(yè)率到年底前仍有可能升至10%。同時(shí)，金融市場也還沒有恢復(fù)到正常水平。這些因素都將影響美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程。