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| 2009-02-17 辛華 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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本報訊 美國《華爾街日報》日前刊登題為《商品熱潮退去 資源巨頭左右逢源》的文章，指出在大宗商品熱結(jié)束后，全球的油井滑向低谷，不少能源類公司陷入財務(wù)困境，這也給像埃克森美孚這樣擁有雄厚財力的巨頭帶來了并購機(jī)遇。
大多數(shù)工業(yè)大宗商品價格今年可能會繼續(xù)低迷，并很可能延續(xù)這種勢頭進(jìn)入2010年。這種“現(xiàn)金為王”的環(huán)境有利于大型一體化資源公司。然而，并非人人都能從中受益。
咨詢公司PFC能源談到了石油巨頭們迥然不同的支出習(xí)慣。2008年，�？松梨趯�44%的營運(yùn)現(xiàn)金流投向了資本支出和收購，而英國石油公司和荷蘭皇家殼牌有限公司的資本支出幾乎占據(jù)了營運(yùn)現(xiàn)金流的絕大部分。
盡管下調(diào)了產(chǎn)量增長預(yù)期，但埃克森美孚仍是更好的投資選擇，埃克森美孚已被證明沒有隨著油價飆升而大舉收購和抬高資本支出。相反地，�？松梨谧�2000年以來已經(jīng)回購了28%的股份。
�？松梨诘男酆褙斄σ馕吨�，如果資產(chǎn)再度搶手，其可以迅速采取行動補(bǔ)充資源基礎(chǔ)。
泡沫破裂后的另一個變數(shù)就是可能的大規(guī)模并購交易。英國石油公司首席執(zhí)行官康熙華否認(rèn)了進(jìn)一步從事超級收購的想法。他的意思可能一定程度上是為了阻礙其他虎視眈眈的競爭對手。
阻止外資收購本國主要資源公司的政治壓力可能會尤為明顯。很大程度上因為這個原因，西方石油巨頭和國有石油公司之間的任何聯(lián)系都可能范圍有限。 |
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