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| [財經(jīng)觀察]拉美短期內(nèi)爆發(fā)金融危機幾率不大 |
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| 2008-01-23 本報駐布宜諾斯艾利斯記者:宋潔云 馮俊揚 來源:經(jīng)濟參考報 |
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拉美各國主要股市21日出現(xiàn)全面暴跌，巴西、阿根廷、秘魯和哥倫比亞等國的主要股指跌幅都在6%以上。
今年以來，拉美股市呈現(xiàn)一路下探走勢，短期內(nèi)仍無企穩(wěn)跡象。不少投資者擔心拉美地區(qū)會再次重演金融危機的悲劇，而大部分專家認為全球金融市場動蕩和美國經(jīng)濟衰退對拉美國家的沖擊固然不小，但短期內(nèi)發(fā)生金融危機的可能性不大。
目前，各方正謹慎評估美國經(jīng)濟衰退陰影和全球金融市場動蕩對拉美經(jīng)濟的影響。花期銀行日前公布的一份投資報告指出，如果美國經(jīng)濟陷入衰退，全球金融市場持續(xù)下跌，拉美各主要股市的跌幅將達到20%至25%。這一下跌幅度雖然不小，但此前幾次美國經(jīng)濟衰退時拉美股市的跌幅都在40%以上，所以拉美經(jīng)濟和證券市場此次應(yīng)該能夠承受這樣的損失和打擊。
分析人士指出，由于拉美和美國經(jīng)濟聯(lián)系密切，美國經(jīng)濟衰退必然會對拉美國家，尤其對墨西哥和中美洲國家的出口造成不利影響。此外，大量資金出于安全考慮會在短期內(nèi)撤離拉美地區(qū)，加劇金融市場動蕩。與此同時，拉美國家在國際市場上的融資成本也會提高。但大部分專家認為，即使存在這些不利因素，拉美國家再次發(fā)生金融危機的概率也不大。
自從上世紀90年代以來，墨西哥、巴西和阿根廷等拉美國家相繼發(fā)生金融危機，使這些國家多年的經(jīng)濟發(fā)展成果毀于一旦。此后，拉美國家痛定思痛，進行了大刀闊斧的金融改革，將金融安全上升到國家安全的高度，時刻保持著高度警惕。
阿根廷金融專家胡里奧·塞巴雷斯日前在其專欄文章《從容應(yīng)對危機》中指出，目前大部分拉美國家都實行穩(wěn)健的貨幣和財政政策，經(jīng)常性項目保持盈余或僅有小額逆差。去年以來，石油、貴金屬和國際農(nóng)產(chǎn)品價格的不斷上漲也讓許多拉美國家的出口收入猛增，外匯儲備充裕，對外貿(mào)易實現(xiàn)順差，這和拉美國家當年發(fā)生金融危機前的狀況截然不同。墨西哥、巴西和阿根廷在發(fā)生金融危機前債臺高筑、公共財政出現(xiàn)巨額赤字，需要短期外資彌補，一旦投機性外資撤離，就會產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，造成整個金融市場的崩潰。
塞巴雷斯強調(diào)，目前拉美國家除了宏觀經(jīng)濟健康穩(wěn)定外，對投機性資金的監(jiān)控也十分嚴格。過去一些拉美國家奉行所謂的“新自由主義”，政府完全放棄了對金融市場的干預。吸取了金融危機的教訓后，不少拉美國家都開始對金融市場實行“危機干預”，一旦發(fā)生異常現(xiàn)象，中央銀行就會提前入市干預，化解潛在危機。
此外，拉美國家在實施對外經(jīng)濟關(guān)系多元化方面也取得了積極成果，減少了對美國經(jīng)濟的依賴。近年來，許多拉美國家實行“向東看”的戰(zhàn)略，積極加強同中國等亞太國家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。
今年以來，巴西、墨西哥、阿根廷和秘魯?shù)葒C券市場主要股指的跌幅都已超過或接近15%，與拉美股市連續(xù)5年的牛市形成了鮮明對比。阿根廷經(jīng)濟學家歐亨尼奧·迪亞斯指出，拉美股市今年的下跌行情由幾個不利因素綜合造成。除了投資者擔心美國經(jīng)濟衰退和全球金融市場普遍下跌形成“傳染效果”外，經(jīng)過多年大幅上漲的拉美股市自身也有技術(shù)回調(diào)的需要。
迪亞斯說，“有漲必有跌”是股票市場的鐵律，最近兩年，由于美元疲軟，大量資金流入包括拉美地區(qū)在內(nèi)的新興市場，造成這些國家金融市場的繁榮。由于擔心美國經(jīng)濟陷入衰退，部分謹慎的投資者出于恐慌迅速從新興市場撤離，造成了今年以來拉美主要股市的持續(xù)下跌。
不過，部分金融專家警告說，目前對拉美國家來說最擔心的就是美國經(jīng)濟衰退和初級產(chǎn)品價格下跌同步發(fā)生。如果國際市場原油、貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品價格同時出現(xiàn)“高臺跳水”，拉美國家的對外貿(mào)易將迅速惡化，屆時整個地區(qū)經(jīng)濟受到的沖擊將不容小視。 |
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