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| 2007-08-07 本報(bào)駐柏林記者:郇公弟 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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| 圖為德國金融中心法蘭克福銀行區(qū)的街景。本報(bào)資料照片 | 目前，德國是僅次于美國的全球第二大跨國并購市場。德國對外資并購基本采取的是謹(jǐn)慎警惕態(tài)度，實(shí)施“抓大放小”的策略。
對待外資并購活動，一方面德國法律規(guī)定外資享有“國民待遇”，外國企業(yè)并購德國公司原則上不需要政府審批；另一方面，德國政府也采取各類措施保護(hù)國家“重點(diǎn)企業(yè)”，除了立法、稅收、員工解雇等多方面限制外，還積極采取政府直接參股、為“重點(diǎn)企業(yè)”單獨(dú)立法等非常規(guī)手段。
近年來，德國市場的跨國并購活動一直相當(dāng)活躍，每年的并購交易額都在上千億美元，僅被外國公司并購的德國企業(yè)每年就達(dá)500到1000家。即便如此，德國國內(nèi)也很少發(fā)生引起社會爭議的惡性并購事件。目前，在德國所有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，幾乎都為本國企業(yè)主導(dǎo)，所謂的“骨干企業(yè)”和“重點(diǎn)行業(yè)”也基本不存在被外資控制的風(fēng)險(xiǎn)。這與德國政府對外資并購活動所采取的“抓大放小”策略是分不開的。對于市場上眾多的中小規(guī)模并購活動，政府一般不進(jìn)行干預(yù)。但對于國家圈定的“重點(diǎn)企業(yè)”，德國政府不僅通過完善的法律體系明確界定了“保護(hù)范圍”，還設(shè)立專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、制定了嚴(yán)格的防范程序和措施，確保支柱企業(yè)和所有行業(yè)都在國家控制之中。
在德國，立法是監(jiān)管外資并購最有效的手段。德國立法機(jī)構(gòu)制定了一系列法律，明確了屬于政府保護(hù)范圍的“重點(diǎn)企業(yè)”的標(biāo)準(zhǔn)，并通過一系列部門設(shè)置、監(jiān)管流程、違法懲罰等措施，嚴(yán)格監(jiān)管外資并購行為，防范國家重點(diǎn)企業(yè)被外資并購。經(jīng)過上百年的發(fā)展，德國法律體系已經(jīng)十分健全，為規(guī)范外資并購活動提供了重要的法律依據(jù)。德國雖然沒有專門的并購法，但在德國的民法和商法、公司法、反限制競爭法、有價(jià)證券收購法、對外經(jīng)濟(jì)法、勞動管理法及眾多的行業(yè)法規(guī)中，對德國境內(nèi)的外商投資和并購活動都有嚴(yán)密的監(jiān)管安排�！�
除立法外，德國還設(shè)立了分工明確的執(zhí)法部門以執(zhí)行相關(guān)法規(guī)。在德國，聯(lián)邦卡特爾局、聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)部和壟斷委員會三大部門專門監(jiān)管所有的市場并購活動，形成了三位一體的嚴(yán)密的執(zhí)法體系。德國還通過事先登記與事后報(bào)告結(jié)合的控制程序，加強(qiáng)對外資并購的監(jiān)管。德國法律規(guī)定，在超過一定規(guī)模的并購活動中，并購方有義務(wù)向主管部門做事先的并購登記和事后的影響報(bào)告。
在某些情況下，為保護(hù)特殊企業(yè)不被外資并購，近年來德國政府還采取了一些“另類做法”，例如政府直接參股干預(yù)外資并購、利用行政力量為某家企業(yè)單獨(dú)立法、借公司稅制改革控制虧損企業(yè)被并購、嚴(yán)格人員解雇制度、動用多方法律體系保護(hù)本國企業(yè)等。 |
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